那么，今年“中秋檔”的銀行理財(cái)市場又是怎樣的光景?

9月11日，《國際金融報(bào)》記者走訪滬上多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，相比往年，今年較少有銀行對中秋節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行推介，一部分銀行并未推出相關(guān)產(chǎn)品。

究其原因，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷走低以及銀行理財(cái)子公司的逐漸落地或是兩個(gè)重要因素。

收益率“十八連跌”

《國際金融報(bào)》記者在走訪滬上多家銀行網(wǎng)點(diǎn)過程中，并沒有發(fā)現(xiàn)太多關(guān)于中秋節(jié)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳。網(wǎng)點(diǎn)的宣傳板上大多是定期存款、創(chuàng)新型存款和平日里發(fā)行的各類理財(cái)產(chǎn)品的利率、期限相關(guān)信息。

某四大行理財(cái)經(jīng)理李華(化名)告訴記者，沒聽說該行在國慶和中秋有活動(dòng)。近期倒是推出過教師節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品，有教師資格證的客戶可以購買這類專享產(chǎn)品，利率稍微高一點(diǎn)點(diǎn)，也就是4%左右。

記者以“中秋”為關(guān)鍵詞在中國理財(cái)網(wǎng)上進(jìn)行搜索，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品屈指可數(shù)。從利率方面的表現(xiàn)上看，基本在3.3%至3.8%的區(qū)間內(nèi)，相較于普通的理財(cái)產(chǎn)品并不具備太大優(yōu)勢。

記者又以“中秋”為關(guān)鍵詞在中國銀行APP中銀理財(cái)一欄進(jìn)行搜索，也僅發(fā)現(xiàn)2017年和2018年的中秋節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品，2019年中秋節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品還未上線。該行2017年和2018年專屬理財(cái)產(chǎn)品的利率分別是4.8%(120天，5萬元起購)和4.45%(189天，5萬元起購)。

為何今年“中秋檔”銀行理財(cái)市場有些冷清?

記者從采訪中了解到，理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷走低以及銀行理財(cái)子公司逐漸落地或是兩個(gè)重要因素。

自2018年2月以來，我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品利率已經(jīng)歷了連續(xù)18個(gè)月的下滑。

以長三角地區(qū)為例，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，8月，長三角地區(qū)整體銀行理財(cái)收益環(huán)比下滑3BP至3.85%。

普益標(biāo)準(zhǔn)指出，9月4日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議傳來重磅消息，“及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”，預(yù)計(jì)未來銀行理財(cái)產(chǎn)品收益將繼續(xù)維持下跌趨勢。

李華告訴記者，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品利率能到4%已經(jīng)算高，利率5%的理財(cái)產(chǎn)品較為罕見，這和前兩年沒法比。

麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，根據(jù)資管新規(guī)要求，各家銀行正在積極壓縮存量銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，再加上監(jiān)管要求銀行不斷降低小微企業(yè)及個(gè)人融資成本，導(dǎo)致息差減少。此外，各家銀行積極布局銀行理財(cái)子公司，開始嘗試發(fā)行銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品。在多種因素疊加下，銀行只好不斷壓低銀行理財(cái)產(chǎn)品收益。

代銷產(chǎn)品“搶位”？

多位銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，目前正處于利率下行的通道中，準(zhǔn)備金的釋放進(jìn)一步增加了市場資金流動(dòng)性，理財(cái)利率還會(huì)再降，會(huì)越來越低。

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于貨幣政策持續(xù)保持相對寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)收益率下行，再加上監(jiān)管部門對非標(biāo)資產(chǎn)的監(jiān)管加強(qiáng)，拉高銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的底層資產(chǎn)受限，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率不斷向下。

“但與普通的銀行存款、大額存單、貨幣基金等大眾關(guān)注的固收類產(chǎn)品相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益還是具備一定優(yōu)勢的。”殷燕敏補(bǔ)充道。

記者注意到，隨著銀行理財(cái)利率不斷走低，一些情況下，連自家理財(cái)經(jīng)理都不是很推薦，轉(zhuǎn)而推薦其他代銷產(chǎn)品。有理財(cái)經(jīng)理曾告訴記者，一方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品利率不高，并且還會(huì)不斷下行;另一方面，“不保本”以后，宣傳起來也不容易。

在理財(cái)利率經(jīng)歷18個(gè)月下降且可能進(jìn)一步走低的情況下，多位理財(cái)經(jīng)理建議，客戶有不用的資金可以買一些期限較長的理財(cái)或存款，再配置一些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如配置一部分閑置資金到基金或股票。

有理財(cái)經(jīng)理對記者表示，買基金一定要看時(shí)間和點(diǎn)位，以股票基金為例，現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位相對比較安全。“基金也分不同類型，如果偏穩(wěn)健，可以配置一些偏債或混合型的基金;此外，選對基金公司也很重要”。

“自家的理財(cái)產(chǎn)品利率低得很。”某股份制商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理王超(化名)在問了資金可以接受的封閉時(shí)間后，隨即對記者推薦起了一款該行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

相比利率不斷走低的銀行理財(cái)，該款產(chǎn)品可以說是“誘惑十足”。李華告訴記者，簡單來說，以客戶可供配置資金為15萬元為例，購買這款保險(xiǎn)產(chǎn)品，客戶可以在前三年每年存5萬元，第四年起，前三年存的15萬元再封閉3年，一共6年，最后可以獲得約為4.63%的利率。“相當(dāng)于把利率固定住了”。

李華強(qiáng)調(diào)，雖然這款保險(xiǎn)是該行代銷的，不過該行代理的產(chǎn)品一定是總行篩選過的，只與特定幾家保險(xiǎn)公司合作。

理財(cái)子公司起步

有人擔(dān)心，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品利率連續(xù)下滑，一些產(chǎn)品利率被存款“反超”，這可能導(dǎo)致銀行理財(cái)對客戶的吸引力不再。

“其實(shí)也不是說不看好銀行理財(cái)，只不過以后收益會(huì)低一點(diǎn)，沒法和之前相比。”王超告訴記者，雖然現(xiàn)在一些銀行理財(cái)產(chǎn)品的利率被存款反超，但存款畢竟大多時(shí)間較長。目前來看，高利率的資產(chǎn)配置，基本上是需要承擔(dān)高一點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)或者付出更多的時(shí)間。

王詩強(qiáng)對記者分析，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率是受到外部環(huán)境影響而周期性波動(dòng)的。對于銀行來說，當(dāng)務(wù)之急是想辦法建設(shè)好銀行理財(cái)子公司，推出一些能夠吸引客戶的銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品，使得理財(cái)客戶能夠快速過渡。

那么，銀行理財(cái)子公司逐步落地后，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)有什么樣的變化?

殷燕敏告訴記者，目前五大國有大行的銀行理財(cái)子公司已經(jīng)開業(yè)，各家銀行有自己的特色。但是從業(yè)務(wù)開展角度來說，銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品發(fā)行量還是比較小的，目前還在逐步過渡階段。

殷燕敏進(jìn)一步補(bǔ)充稱，從監(jiān)管條件來看，理財(cái)子公司在投資門檻、投資范圍等方面相較于銀行理財(cái)有很大優(yōu)勢。近期銀行也在為理財(cái)子公司招兵買馬，為拓展權(quán)益類等其他業(yè)務(wù)范疇做準(zhǔn)備。隨著銀行理財(cái)老產(chǎn)品在過渡期后逐步退出，銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品優(yōu)勢會(huì)逐步顯現(xiàn)。

王超指出，銀行理財(cái)子公司成立后，相當(dāng)于把銀行理財(cái)資管部撥出來，產(chǎn)品方面可能投資面比較廣，產(chǎn)品形態(tài)也會(huì)出現(xiàn)一些變化。不同于現(xiàn)有的固定收益產(chǎn)品，以后理財(cái)產(chǎn)品基本以浮動(dòng)收益為主。

不過，王超也表示，目前來看，雖然理財(cái)子公司在產(chǎn)品方面可能配置范圍稍微廣一點(diǎn)，但同樣難免也會(huì)受資金面影響，債券占較大一部分，預(yù)計(jì)跟現(xiàn)在不會(huì)有太大的差別。

“目前，銀行理財(cái)子公司的信譽(yù)還在建立過程中，其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)可度較低，吸引力提升也需要一個(gè)過程。”王詩強(qiáng)分析，銀行理財(cái)子公司在建立信譽(yù)過程中一定要盡職盡責(zé)，不能出現(xiàn)重大事故，否則就會(huì)導(dǎo)致銀行投資客戶快速流失，產(chǎn)品吸引力難以提升。