武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，短期資金對(duì)上市公司的基本面關(guān)注較少，更多的是關(guān)注眼前的市場(chǎng)狀況或者炒作氛圍，而長(zhǎng)期資金的換手率很低，投資周期也相對(duì)更長(zhǎng)，能夠?qū)苿?chuàng)板上市公司的估值提供更準(zhǔn)確的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，使投資更加理性。同時(shí)，由于投資科創(chuàng)板上市公司的門檻較高，所以科創(chuàng)板的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)更多，也更適合長(zhǎng)期資金的介入。

目前資本市場(chǎng)中的長(zhǎng)期資金多以社保基金、養(yǎng)老金、產(chǎn)業(yè)基金、企業(yè)年金、機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)投資金為主。

北京勻豐資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理李想在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，科創(chuàng)板上市公司的特點(diǎn)是研發(fā)費(fèi)用投入較高，且研發(fā)周期很長(zhǎng)，所以科創(chuàng)板上市公司需要大量的長(zhǎng)期資金去維持公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，以保證公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，29家科創(chuàng)板上市公司首發(fā)上市時(shí)，其前十大股東當(dāng)中，性質(zhì)屬于投資公司及個(gè)人的股東占比較高，而基金管理公司、集合理財(cái)計(jì)劃、企業(yè)年金和養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金則處于“隱身”狀態(tài)。

記者在梳理科創(chuàng)板上市公司情況時(shí)注意到，前十大股東名單中，含有股東性質(zhì)為企業(yè)年金的上市公司僅華興源創(chuàng)一家。其中，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司企業(yè)年金計(jì)劃、中國(guó)石油化工集團(tuán)公司企業(yè)年金計(jì)劃和中國(guó)鐵路上海局集團(tuán)有限公司企業(yè)年金計(jì)劃均持有10.747萬股，中國(guó)銀行股份有限公司企業(yè)年金計(jì)劃持有8.598萬股，4家股東合計(jì)持股約40.84萬股，合計(jì)持股比例0.11%。

此外，29家科創(chuàng)板上市公司的前十大股東列表中，也存在股東性質(zhì)屬于集合理財(cái)計(jì)劃的情況。中金公司豐眾2號(hào)員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中金公司豐眾3號(hào)員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，共持有中國(guó)通號(hào)7894.02萬股，合計(jì)持股比例0.74%;中金公司豐眾6號(hào)員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有交控科技345.6萬股，持股比例2.16%;國(guó)泰君安君享心脈1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有心脈醫(yī)療154.21萬股，持股比例2.14%;中信證券安集科技員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有安集科技40.72萬股，持股比例0.77%。

可以看出，企業(yè)年金及集合理財(cái)計(jì)劃對(duì)于科創(chuàng)板上市公司的持股數(shù)量相對(duì)較低，其他中長(zhǎng)期資金還處于戰(zhàn)略布局中，待科創(chuàng)板的規(guī)模和體量提升之后，其將陸續(xù)出現(xiàn)在科創(chuàng)板公司十大流通股東中。

對(duì)此，董登新分析認(rèn)為，目前對(duì)于科創(chuàng)板上市公司而言，長(zhǎng)期資金處于十分短缺的狀態(tài)。

“目前最主要的長(zhǎng)期資金主要是養(yǎng)老金和公募股權(quán)基金，養(yǎng)老金的投資周期相對(duì)較長(zhǎng)，同時(shí)提供的資金來源也更加穩(wěn)定。”董登新進(jìn)一步表示，近些年，股票基金萎縮情況正在加劇，而養(yǎng)老金的總體規(guī)模對(duì)于A股市場(chǎng)的總體市值而言仍相對(duì)偏小，目前能夠入市的資金規(guī)模有限，但是將來會(huì)逐漸增大。

在談及長(zhǎng)期資金投資科創(chuàng)板上市公司的“必要條件”時(shí)，董登新表示，當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來成長(zhǎng)性可以兼顧的科創(chuàng)板上市公司，未來將會(huì)受到長(zhǎng)期資金的青睞。

“無論是股票基金還是養(yǎng)老金，都會(huì)有一部分高成長(zhǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置，而不同的長(zhǎng)期資金會(huì)有不同的選股策略。”董登新分析道。