公告發出后，不足一個小時，科森科技便收到來自上交所的“閃電“問詢，要求公司進一步披露相關事項。

高溢價增資遭問詢

根據公告，本次增資完成后，科森科技將持有特麗亮35.69%的股權，徐正良持有特麗亮57.88%的股權，儲紅燕持有特麗亮6.43%的股權。

據披露，特麗亮成立于 2010 年，目前實際控制人為徐正良、儲紅燕夫婦，其中徐正良持股比例 90%，儲紅燕持股比例10%。

可以看出，標的公司股權高度集中。投資方案顯示，特麗亮將設董事會，由3名董事組成。科森科技推薦一名董事，由標的公司推薦的董事中的一名擔任董事長。

對此，上交所要求公司補充披露標的公司的歷史沿革及股東變化情況，此外，要求公司說明除向標的公司委派一名董事之外，是否存在對標的公司現有管理團隊的約束方案和履約保障措施。

根據現有交易價來看，本次交易中，特麗亮100%股權的估值達3.84億元。科森科技在公告中表示，本次增資投資標的公司未經評估機構評估，根據標的公司承諾的 2020 年的凈利潤4800萬元計算。

財務數據顯示，2018-2019年9月30日，特麗亮的凈資產分別為-1151.04萬元，945.43萬元，本次估值較其賬面凈資產增值約3.74億元，增值率達3860.05%。

對此，上交所要求公司披露本次大幅度溢價增資標的公司的主要考慮，將特麗亮100%股權估值確定為3.84億元的依據和合理性。

標的業績波動較大，科森科技資金緊張

標的估值遭受質疑的同時，能否完成業績承諾也受到上交所的關注。

據披露，特麗亮主營業務為面向塑膠、金屬精密結構件的真空鍍膜、自動噴涂、3D 鐳雕等精細表面處理業務的研發和生產，同時覆蓋精密注塑，部件裝配等相關業務。

2018-2019年前三季度，特麗亮分別實現營收2.94億元、3.08億元;凈利潤-5558.02萬元、3341.14萬元。

業績波動較大的同時，標的公司承諾，2020-2021年度實現的扣非后歸母凈利潤將分別不低于4800萬元、5700萬元、6500萬元。

對此，上交所要求公司說明標的公司在短期內業績變化較大的原因及合理性，同時要求公司說明未來三年標的公司盈利承諾較高的原因，并結合標的公司的在手訂單、產品生產銷售模式、行業景氣度情況等，說明其能完成業績承諾的依據。

除標的業績表現不穩定外，科森科技本次收購的資金來源也引來深交所的問詢。

根據半年報，截至2019年上半年，科森科技賬面上貨幣資金僅3.35億元，同期公司短期借款為9.38億元，流動比率與速動比率分別降至0.97、0.76，顯示出較大的短期償債壓力。

對此，上交所請公司說明本次增資的資金來源期限和方式、公司的資產負債和現金流情況的影響。

標的業績表現不穩定、公司囊中略顯羞澀的情況下，為何高溢價投資呢?科森科技在公告中表示，公司與標的公司同為美國蘋果公司的供應商，通過此次投資，公司將實現業務、技術等資源一定程度的整合，有利于公司獲取更多的訂單。

從科森科技的業績表現來看，上市不足3年，科森科技盈利能力已大幅下滑。

2018-2019年上半年，科森科技營收分別同比增長11.24%、1.59%的同時，公司凈利潤分別同比下滑43.94%、140.3%。至2019年上半年，科森科技出現上市以來的首虧虧損，虧損額為3014.21萬元。

對于業績變動的原因，科森科技表示，主要系固定成本增加、產品降價等因素影響，虧損板塊主要為消費電子板塊。