中國(guó)基金業(yè)已經(jīng)走過(guò)20個(gè)年頭，從無(wú)到有，從弱小到強(qiáng)大，在嬗變中成長(zhǎng)壯大，已經(jīng)成為我國(guó)資管行業(yè)的一支“主力軍”。站在下一個(gè)20年的分界點(diǎn)，大資管時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，隨著資管新規(guī)實(shí)施，銀行理財(cái)子公司落地，基金業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，唯有變才能立足資管大行業(yè)的江湖。今日起，《證券日?qǐng)?bào)》金融機(jī)構(gòu)中心特別推出“基金江湖變局系列”，私募基金年終獎(jiǎng)為開(kāi)篇。

凜冬已至， 2018年私募行業(yè)又上演了一輪“冰與火之歌”，全年情節(jié)跌宕起伏、扣人心弦，年末更是將整部劇情中的人物心理歷程展現(xiàn)得淋漓盡致。

去年可謂是私募行業(yè)的攻堅(jiān)戰(zhàn)，無(wú)論是從規(guī)模還是產(chǎn)品運(yùn)行情況，能夠盡人意的屈指可數(shù)。日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2019年，多數(shù)私募從業(yè)者又迎來(lái)憂多喜少的局面，多數(shù)私募從業(yè)者薪酬變動(dòng)較大，保持不變者僅出現(xiàn)在頭部私募機(jī)構(gòu)中，薪酬浮動(dòng)在一半以上者不在少數(shù)，更有從業(yè)者直言：跳槽已經(jīng)迫在眉睫了。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，自去年4月份資管新規(guī)的出臺(tái)，預(yù)示著行業(yè)進(jìn)入“冷靜期”，加之A股市場(chǎng)仍處于疲軟運(yùn)行階段，私募機(jī)構(gòu)已完全由規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)閳?jiān)守以待，這也預(yù)示著從業(yè)者可能要“勒緊腰帶過(guò)日子”，畢竟只有行業(yè)頭部公司能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，中小型私募多數(shù)處于虧損狀態(tài)。

有頭部私募年薪縮水三分之一

《證券日?qǐng)?bào)》記者在近日通過(guò)對(duì)多家百億元級(jí)私募了解到，所屬員工2018年薪酬變動(dòng)整體不一，有的年薪縮水三分之一，有的年終獎(jiǎng)不及前年一半，還有的公司至今還未發(fā)年終獎(jiǎng)。

“一般來(lái)看，我們的年薪由兩部分組成，包括基本工資和年終獎(jiǎng)。”北京某知名私募人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，去年全年基本工資保持沒(méi)變，但年終獎(jiǎng)卻縮水了一半，不過(guò)，從去年行業(yè)整體情況來(lái)看，能夠按時(shí)(次年1月初)發(fā)放年終獎(jiǎng)已經(jīng)很不錯(cuò)了。雖然去年的年終獎(jiǎng)只有往年的一半，對(duì)比其他私募機(jī)構(gòu)的薪酬變動(dòng)，以及行業(yè)整體去年發(fā)展情況來(lái)看，公司也算是比較人性化了。

同屬百億元級(jí)的南方某私募機(jī)構(gòu)，該公司員工對(duì)于全年的薪酬變動(dòng)則頗有微詞。“我的工作崗位是媒體關(guān)系，在公司里面級(jí)別算是最低的，以往全年薪酬大概在30萬(wàn)元以上，但去年整體收入降了三分之一。”辛欣(化名)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，由于公司所在地所屬一線城市，生活成本較高，加之自己還有房貸和車貸，算下來(lái)去年全年的收入僅夠維持日常開(kāi)銷。

“去年三季度還向父母借了幾萬(wàn)元，否則自己都不知道怎么‘活過(guò)’去年。”辛欣說(shuō)笑道。

在通過(guò)對(duì)多家百億元級(jí)的私募了解中發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)之間對(duì)于員工的年薪變動(dòng)也存在較大差異。另有百億元級(jí)私募人士透露說(shuō)，截至目前，公司年終獎(jiǎng)還未發(fā)放，往年在這個(gè)時(shí)間里都已發(fā)完了;不過(guò)，從基本工資的發(fā)放情況，還未有較大變動(dòng)，只是略有下降。

千波資產(chǎn)研究中心相關(guān)人士表示，相比于2017年的行業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，2018年私募從業(yè)人員的薪酬下滑是正常的，即便出現(xiàn)私募基金經(jīng)理在發(fā)年終獎(jiǎng)之前跳槽也在情理之中;行業(yè)整體規(guī)模的停滯不前，也決定了從業(yè)者從薪酬到獎(jiǎng)金都大不如之前。“去年偏股型私募公司基本都處于虧損狀態(tài)，管理規(guī)模出現(xiàn)了大幅度的下降，新發(fā)行產(chǎn)品受A股市場(chǎng)下跌影響，也十分不樂(lè)觀。”

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前私募行業(yè)仍然是“靠天吃飯”，尤其是中小私募產(chǎn)品策略單一，都是股票多頭策略，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)能力較差。經(jīng)過(guò)去年的行業(yè)洗牌，私募公司應(yīng)積極尋求轉(zhuǎn)型，豐富旗下產(chǎn)品策略，提高應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的承受能力。

買(mǎi)自家產(chǎn)品“被套”

如果說(shuō)年薪下降或年終獎(jiǎng)縮水能夠理解，但辛苦一年的收入?yún)s被所屬公司發(fā)行的產(chǎn)品套牢，則較為尷尬。

張揚(yáng)(化名)是某知名私募公司的一般員工，按照正常的收入來(lái)核算，去年全年的年薪應(yīng)該在40萬(wàn)元左右，然而2018年私募公司整體收入不佳，年薪下降則是意料之中的事情，但讓他意外的是：前年公司讓其認(rèn)購(gòu)的私募產(chǎn)品目前處于“被套牢”的狀態(tài)。

“2017年年初，公司與某券商發(fā)行了一款私募產(chǎn)品，當(dāng)然多數(shù)人都預(yù)計(jì)2018年A股市場(chǎng)肯定會(huì)迎來(lái)反彈，在該年與同事一起認(rèn)購(gòu)了該產(chǎn)品。”張揚(yáng)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，不過(guò)，經(jīng)過(guò)去年一年的運(yùn)行，產(chǎn)品凈值回撤了不少，且目前產(chǎn)品無(wú)法及時(shí)贖回，處于被套狀態(tài)。“從目前虧損的情況來(lái)看，基本算是去年一年白干了。”

事實(shí)上，年終獎(jiǎng)或年薪縮水的私募從業(yè)者不在少數(shù)，尚未發(fā)放或不知何時(shí)發(fā)放年終獎(jiǎng)的從業(yè)者也司空見(jiàn)慣。南方某私募人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者直言：春節(jié)后可能到了跨行業(yè)跳槽的階段，畢竟堅(jiān)守等待“春天來(lái)”，不如先有飯吃。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人2.44萬(wàn)家，已備案私募基金7.46萬(wàn)只，管理基金規(guī)模12.78萬(wàn)億元，私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.57萬(wàn)人。投資管理規(guī)模相比于2017年底，雖然增加了1.68萬(wàn)億元，基本是該年上半年的增量，而下半年基本處于橫盤(pán)狀態(tài)。

而從管理人數(shù)量來(lái)看，全年基本上是處于緩慢增加狀態(tài)，全年新增管理人數(shù)量為2002家，新增備案基金數(shù)量8224只，這是私募投資所有類型的數(shù)據(jù)匯總，但細(xì)分到私募證券投資來(lái)看，去年表現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢(shì)。證券私募投資基金管理規(guī)模已經(jīng)連續(xù)多個(gè)月份出現(xiàn)下降，這與二級(jí)市場(chǎng)行情走弱高度相關(guān)。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，近些年，私募基金發(fā)生了翻天覆地變化，私募證券投資產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也上升了好幾個(gè)等級(jí)。不過(guò)，最近三年，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)了一定幅度下滑，結(jié)束了2016年的野蠻生長(zhǎng)。去年私募證券投資基金發(fā)行破萬(wàn)只產(chǎn)品，但發(fā)行數(shù)量月均在800只至900只左右，相比不及往年;在產(chǎn)品清盤(pán)方面，去年私募證券投資基金清算產(chǎn)品數(shù)量累計(jì)有5669只，其中以股票策略為主。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)可以從私募去年的招聘情況可窺一斑，招聘數(shù)量如果不及往年，也從側(cè)面反映了私募機(jī)構(gòu)發(fā)展情況。

《證券日?qǐng)?bào)》記者從應(yīng)屆生招聘網(wǎng)站梳理發(fā)現(xiàn)，最新招聘信息顯示，部分私募機(jī)構(gòu)仍然發(fā)出了面向應(yīng)屆生的招聘通知，這與往年相比，在招聘人數(shù)上略有波動(dòng)，但整體變動(dòng)不大。不過(guò)，值得一提的是，今年多家私募機(jī)構(gòu)招聘方向上有了轉(zhuǎn)變，對(duì)量化對(duì)沖人才較為青睞。

從最新招聘信息梳理來(lái)看，星石投資、千合資本、上海迎水投資、平方和投資、上海洛書(shū)投資和靈均投資等多家私募，都向量化策略研究員或CTA策略實(shí)習(xí)生發(fā)出了招聘需求，在招聘人數(shù)上，均在2人至6人不等，且給出的薪酬待遇不低。

對(duì)此，星石投資負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，熊市中的生存應(yīng)該節(jié)流，但不應(yīng)靠削減核心人才來(lái)節(jié)流，相反應(yīng)靠?jī)?chǔ)備人才來(lái)靠保持競(jìng)爭(zhēng)力、提升“護(hù)城河”。頭部私募公司更要加大投入保持自身優(yōu)勢(shì)，越是市場(chǎng)寒冬，越應(yīng)該像儲(chǔ)備好股票一樣儲(chǔ)備人才。