3月份股市依舊呈現(xiàn)上漲趨勢，但短期內回調現(xiàn)象也較為明顯，3月大盤增速較2月有所回落。由于股市高位震蕩，債券型基金仍受到投資者青睞，尤其是有著進可攻退可守之稱的可轉債基金更是成為投資者較為理想的資產(chǎn)配置工具，整體來看，3月份表現(xiàn)出股債雙強的局面。

同花順數(shù)據(jù)顯示，在有可比數(shù)據(jù)的2000多只債券型基金中，3月份約84%的產(chǎn)品取得正收益，其中，由于可轉換債券具有債權和股權的雙重特性，受股市上漲利好影響，可轉債基金3月份的業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于純債型基金。盡管如此，與權益類基金業(yè)績相比，債券型基金的平均漲幅相對較低，3月漲幅超過5%的基金僅有12只。

反觀跌幅榜，3月份約有近360只債券型基金處于虧損中，但中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，不少債券型基金的虧損是由于分紅導致。受益于股市回暖，基金凈值節(jié)節(jié)攀升，3月債券型基金成為分紅大戶，易方達基金、博時基金、長信基金、南方基金等多家公司旗下債基均在3月份有過分紅，因分紅導致的凈值波動現(xiàn)象并不代表其真實業(yè)績水平。

在剔除分紅及大額贖回等因素導致的凈值異常現(xiàn)象后，3月份跌幅靠前的主要集中在純債基金，純債基金受股債蹺蹺板效應影響更為明顯，在股市上漲時受到的沖擊比可轉債更高。值得關注的是，信達澳銀純債債券(002554)3月份跌幅高達23.21%，截至3月29日收盤，該基金的累計單位凈值僅為0.6980元。

據(jù)時代周報報道，3月19日，信達澳銀純債凈值單日大跌21.42%，該基金凈值下跌的原因是踩雷信用債，其凈值下跌日期跟相關債券違約的時間相吻合。從信達澳銀純債的運作來看，在最近半年內已經(jīng)出現(xiàn)四次凈值大幅下跌的情形，除了最近一次暴跌外，前面幾次下跌分別是去年9月21日和今年1月25日、2月27日。

瑞銀資管債券基金經(jīng)理表示，流動性管理是做債的關鍵，今年3月份其對債市相對謹慎，需要密切關注前兩個月總體經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化，包括信貸、出口數(shù)據(jù)，同時還需要觀察基建數(shù)據(jù)的變化。在該基金經(jīng)理看來，2019年債牛仍然成立，但債市波動性加劇，因此對于投資組合的管理而言，除了防違約，管理流動性、平滑凈值十分重要，重要性不低于做高收益本身。

3月債券型基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來源：同花順(規(guī)模截止日期：2018年12月31日)