以5月成立的主動類權益基金來看，無一只發行規模超過20億元，這與上月多只同類產品動輒30億、40億的發行成績相比，差距明顯。

在基金發行市場陷入低迷的另一面，一些前兩個月獲得大量籌碼的次新基金卻在迅速建倉，透露出對市場的看好心態。

“賣不出去”與“積極建倉”之間，形成一種微妙的對立。

基金發行降溫

截至5月30日收盤，上證綜指和創業板指的月度跌幅分別為5.6%和8.53%。市場高波動之下，本月公募基金發行出現顯著降溫。

據Wind數據統計，以基金成立日來看，5月以來截至30日共有71只新基金成立，募集金額為811.1億元。而4月共有82只新基金成立，募集資金979.25億元;3月作為年內基金發行高峰，募資金額更是達到1205.76億元。較4月和3月相比，5月基金首發金額分別縮水165億元和395億元。

其中，權益類基金發行規模縮水尤為突出。5月份以來，股票基金和混合基金共有40只基金成立，相較于上月減少了10只，募資金額305.32億元，相較于上月減少136.68億元。

市場行情寡淡之下，即便打“明星牌”效力也大減。5月30日，華南一家大型基金公司內部人士向記者透露，其公司5月發行的一只由明星基金經理掛帥的三年封閉期權益產品剛剛結束募集，最終募集金額在10億元左右。

而今年3、4月份，多只由明星基金經理掛帥的新基金首募規模都在30億元以上，部分甚至在50億之上。其中，4月下旬成立的匯添富紅利增長在僅認購3天的情況下募資70.82億元，成為年內發行規模最大的偏股基金。同月成立的基金中，由丘棟榮操刀的中庚小盤價值在5天時間內募集到32.67億元;由劉彥春掌舵的景順長城集英成長兩年在12天內募集到38.34億元;由邱杰操刀的前海開源優質成長首募規模達65.14億元。

兩相對比之下，“10億”確非突出。不過，有同業人士認為，作為一只三年封閉式基金，在5月的市場環境下能募集到10億元已經是不錯的成績。

華南一家中型基金公司市場部人士告訴記者，其公司5月發行的一只主動權益基金即將結募，最終銷售額不達3億。

募資金額下滑的另一面，宣布延長募集期的新基金數量也開始增多。據記者不完全統計，5月至今，至少有13只基金發布了延長募集期的公告，涉及債券型基金、混合型基金甚至還有較為熱門的指數型基金。

例如5月9日開始募集的富國創業板ETF，原定認購截止日為5月28日，其在5月27日發布公告稱將募集期延長至6月4日。在此之前，富國旗下另一只權益類基金也延長了募集期。

此外，還有基金直接將募集期延長至“頂格發售”。今年4月30日開始募集的方正富邦信泓靈活配置基金于5月25日宣布將基金認購截止日由原定的5月29日延長至7月29日，用滿90天募集期。

“沒辦法，市場情緒太糟糕了”，5月30日，一位受訪公募人士向記者直言。

次新基金積極建倉

盡管市場調整對基金發行影響顯著，但在不少基金經理看來，調整對新基金而言意味著建倉機會。不少3月和4月成立的主動權益基金，均已經有明顯的建倉痕跡，部分基金甚至在極短的時間內已經將倉位提升至較高水平。

前面提到的中庚小盤價值、景順長城集英兩年、前海開源優質成長等均屬于積極建倉者。不過，由于市場調整，上述基金凈值出現一定程度下跌。其中，成立于4月3日的中庚小盤價值跌幅較大。截至5月30日，其最新凈值為0.9224元，成立以來凈值下跌7.76%，同期上證綜指跌幅為8.53%。

5月30日，一位剛發行新基金的權益基金經理向記者表示，“雖然可能承受短期波動，但在A股長期向上的大趨勢之下，調整對于新基金而言是建倉的較好時機，我個人傾向于迅速把倉位提高。”

其進一步談到，“4月中旬至今的大跌，令很多投資者倍感焦慮，尤其貿易戰懸而未決，更是影響了市場整體風險偏好。但我認為從中長期角度而言，現在絕對是布局權益類資產的較好時點。很多個人投資者喜歡做擇時，覺得自己能在最正確的點位買入或者賣出，這其實是不現實的。”

同日，剛剛結束募集的博時優勢企業基金經理王俊在談及建倉思路時，也表達了積極建倉的意愿。

不過，亦有次新基金采取穩健建倉的策略，4月24日成立的中歐遠見定開混合基金屬于“穩健派”。其最新披露的上市公告顯示，截至5月20日，股票投資占基金總資產比例為30.02%。

值得一提的是，除了3、4月成立的次新基金外，近期上市交易的基金中有幾只成立時間較早，這些基金在股市震蕩調整的4、5月份均出現了加倉操作。

例如今年1月10日成立的國泰價值優選于5月16日上市，截至5月9日，其股票倉位為85.46%，而一季末其股票投資占比為64.77%，這意味著，一個多月的時間內其股票倉位提升了20個百分點。