長(zhǎng)久以來，銀行和公募基金的合作關(guān)系無外乎代銷和托管，但大資管時(shí)代浪潮的助推下，也開始倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)思考如何打破邊界，創(chuàng)新合作模式。近期，建行攜手前海開源圍繞公募FOF展開的戰(zhàn)略合作就讓業(yè)界為之眼前一亮。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、FOF基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埜嬖V北京商報(bào)記者，“此次建行和前海開源的戰(zhàn)略合作，打破了常規(guī)的與銀行代銷、托管的模式，雙方將以前海開源裕澤FOF為載體，探索在大類資產(chǎn)配置和產(chǎn)品投研上的雙向賦能”。

創(chuàng)新合作模式的萌生，往往在于機(jī)構(gòu)間各自存在的需求和痛點(diǎn)，而眾所周知，公募FOF發(fā)展尷尬之一便是同業(yè)間調(diào)研難的問題。楊德龍對(duì)記者坦言，公募FOF基金經(jīng)理外部調(diào)研其他家公司的產(chǎn)品存在一定的難度，而且單一機(jī)構(gòu)也不容易做到對(duì)眾多基金管理人和基金經(jīng)理進(jìn)行有效覆蓋和長(zhǎng)期追蹤。相比之下，建行作為最大的公募基金銷售機(jī)構(gòu)之一，很早就組建了基金研究專家團(tuán)隊(duì)，有著對(duì)全市場(chǎng)公募基金定性定量分析的豐富經(jīng)驗(yàn)，可以助力公募FOF底層標(biāo)的的篩選。

確如楊德龍所講，早在普通FOF誕生之初，市場(chǎng)就圍繞基金經(jīng)理調(diào)研難、研究人才匱乏、雙重收費(fèi)、投教不易等潛在隱憂探討不斷，而生不逢時(shí)的普通FOF在經(jīng)歷一年多的震蕩市中，業(yè)績(jī)普遍難交上令人滿意的答卷，至今難以形成規(guī)模化發(fā)展，截至一季度末，僅有個(gè)別養(yǎng)老FOF規(guī)模突破10億級(jí)。

但就公募FOF本身的屬性而言，其優(yōu)勢(shì)是幫助普通投資者進(jìn)行大類資產(chǎn)配置、解決擇時(shí)難題的有效工具，潛在發(fā)展空間巨大。此次前海開源和建行的合作，在FOF投研和投資者教育上的探索，可否為公募FOF長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供可借鑒的樣本?也值得市場(chǎng)期待。

另外，從站在銀行立場(chǎng)的角度看，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)，投研領(lǐng)域相對(duì)薄弱的銀行機(jī)構(gòu)，為了更好地在私人銀行、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)上發(fā)力，也需要公募基金公司提供大類資產(chǎn)配置方面的研究輔助。聯(lián)想到當(dāng)下被公募基金市場(chǎng)驚呼狼來了的銀行理財(cái)子公司，未來二者能否也在大類資產(chǎn)配置上謀求競(jìng)合，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這并非沒有可能。

“前海開源和建行在公募FOF、大類資產(chǎn)配置上的創(chuàng)新合作模式，可以說是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先開拓的，未來存在被效仿的可能。”楊德龍指出。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言認(rèn)為，資管新規(guī)之后，底層資產(chǎn)配置要求的變化對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)提出了新的挑戰(zhàn)。

“在此背景下，銀行理財(cái)子公司深化與基金公司的合作是大趨勢(shì)，銀行理財(cái)子公司的強(qiáng)項(xiàng)仍是渠道優(yōu)勢(shì)、客戶優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品發(fā)行優(yōu)勢(shì)，基金公司以研究能力見長(zhǎng)，未來，市場(chǎng)中還會(huì)涌現(xiàn)出更多的跨界合作案例。”薛洪言補(bǔ)充道。

招商銀行行長(zhǎng)助理兼資產(chǎn)管理部總經(jīng)理劉輝也表示，理財(cái)子公司招銀理財(cái)與招商基金在宏觀研究、策略配置、行業(yè)研究等投研領(lǐng)域已有互動(dòng)和協(xié)調(diào)，二者可優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。“銀行的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)在于固收、合作平臺(tái)、合作機(jī)構(gòu)，短板是權(quán)益市場(chǎng)。公募基金在權(quán)益市場(chǎng)有20多年的沉淀積累和持續(xù)資源投入，理財(cái)子公司與公募、私募等優(yōu)秀的基金管理人有合作空間。”劉輝指出。