證監(jiān)會(huì)6月21日發(fā)布《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引(試行)》，激活公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)熱情。證券時(shí)報(bào)記者了解到，首批6家基金公司已獲得基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格。

據(jù)悉，目前易方達(dá)、南方、博時(shí)、華夏、華安、富國(guó)等公司通過滬深交易所審批，正式獲得證券出借人資格。基金參與轉(zhuǎn)融通，一方面可以將其長(zhǎng)期固定持有的證券通過出借來獲取一定收入，從而增加基金的收益;另一方面也利于擴(kuò)大兩融券源，從而提高市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度。

業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格獲批，意味著基金可以正式參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

“公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，首先需要在基金合同中規(guī)定可以參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，第二是基金公司需向交易所申請(qǐng)相關(guān)資格，并提交測(cè)試、方案等文件，測(cè)試通過之后才能開展相關(guān)業(yè)務(wù)。”據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前不少公司還在修改基金合同、更新系統(tǒng)等，積極籌備，未來會(huì)有更多基金公司獲得相關(guān)業(yè)務(wù)資格。而證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引，其中規(guī)定有四類基金產(chǎn)品可依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同、招募說明書的約定，參與出借業(yè)務(wù)，分別是處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金、開放式股票指數(shù)基金及相關(guān)聯(lián)接基金、戰(zhàn)略配售基金以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他基金產(chǎn)品。從業(yè)內(nèi)來看，ETF等指數(shù)基金或?qū)⒊蔀閰⑴c這一業(yè)務(wù)的主力。

“主動(dòng)型基金本身收益波動(dòng)較大，基金通過出借個(gè)券獲得1%左右的收益，對(duì)于主動(dòng)型基金而言微乎其微;但對(duì)被動(dòng)型基金而言，增厚1%左右的收益，對(duì)其減少跟蹤誤差就非常重要，因此，被動(dòng)型基金參與轉(zhuǎn)融通意愿更強(qiáng)。”上海一位基金經(jīng)理表示。

易方達(dá)基金也表示，參照歐美市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)融通的證券出借方主要就是長(zhǎng)期持有證券的公募基金、保險(xiǎn)公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，具體到公募基金，轉(zhuǎn)融通尤其對(duì)指數(shù)基金具有重要意義。指數(shù)基金長(zhǎng)期大量固定持有證券，轉(zhuǎn)融通可以盤活這部分資源，從而增厚收益。

市場(chǎng)非常關(guān)注基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)能帶來的收益。據(jù)光大證券研究所金融工程研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，根據(jù)證金公司披露數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的期限費(fèi)率中轉(zhuǎn)融入年利率最高可達(dá)2%，若按照參與上限計(jì)算，通過出借業(yè)務(wù)最多能夠提高指數(shù)基金的收益0.6%，而戰(zhàn)略配售基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)或帶來1%的收益增厚。

上海一位基金公司量化投資部總監(jiān)表示，公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)更大的意義在于更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，有助于基礎(chǔ)市場(chǎng)估值更加合理。