市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會

近期投資者避險情緒明顯，在上市公司半年報密集披露的情況下，基金經(jīng)理的關(guān)注點(diǎn)主要集中在個股層面。

某私募基金經(jīng)理表示，站在當(dāng)前時點(diǎn)看，市場缺乏趨勢性機(jī)會。過去幾年來表現(xiàn)搶眼的白馬股，其估值已經(jīng)到了歷史偏高分位，如果抱團(tuán)的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)出現(xiàn)分化，股價調(diào)整起來可能會很劇烈。“以某調(diào)味料龍頭股為例，當(dāng)前估值近60倍，從業(yè)績增速看，已經(jīng)處于高估狀態(tài)。如果估值調(diào)整到30倍也是合理的，其股價就可能大幅調(diào)整，要關(guān)注潛在的風(fēng)險。”

在滬上某中型基金公司的投資總監(jiān)看來，從歷史數(shù)據(jù)看，當(dāng)前市場整體估值水平不高，對于長線資金來說，是較好的布局時機(jī)。但是，推動市場上行的力量不足，投資者對潛在風(fēng)險的擔(dān)憂并沒有完全消除，一些上市公司還有潛在的業(yè)績風(fēng)險。“對于公募機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)前可以進(jìn)場，但對追求絕對收益的投資者來說，他們還在等待右側(cè)進(jìn)場的機(jī)會。”

在缺乏系統(tǒng)性機(jī)會的情況下，基金經(jīng)理當(dāng)前更加關(guān)注個股機(jī)會。隨著上市公司半年報的披露，一些業(yè)績超預(yù)期的個股逆勢上漲。以金域醫(yī)學(xué)為例，超預(yù)期的半年報披露后，股價已經(jīng)大漲30%以上。

科技和醫(yī)藥板塊后市可期

對于接下來的投資機(jī)會，多位績優(yōu)基金經(jīng)理表示，看好順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的醫(yī)藥行業(yè)。

摩根士丹利華鑫基金王大鵬表示，醫(yī)藥板塊有較強(qiáng)消費(fèi)屬性，在市場存在諸多不確定因素的情況下，醫(yī)藥板塊值得關(guān)注，尤其是創(chuàng)新藥、不受醫(yī)保控費(fèi)影響的偏消費(fèi)屬性的醫(yī)藥公司。

融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾表示，創(chuàng)新藥將成為未來十年重要的醫(yī)藥投資主線，看好與之相關(guān)的創(chuàng)新藥及其服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械等。

融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)重點(diǎn)關(guān)注零售藥店、疫苗、創(chuàng)新藥及IVD等醫(yī)保關(guān)聯(lián)度較低的公司。

岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智表示，醫(yī)藥行業(yè)作為大消費(fèi)行業(yè)的一部分，業(yè)績增長相對穩(wěn)定，具有抗周期性，目前整體估值水平也較低，結(jié)合行業(yè)的盈利特點(diǎn)和估值水平，對比其他板塊，其投資優(yōu)勢較為明顯。

巨澤投資董事長馬澄表示，醫(yī)藥是剛需行業(yè)，隨著人民生活水平的提高和我國人口老齡化程度的加深，未來對健康的需求會越來越大，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展前景非常廣闊，看好創(chuàng)新藥、中成藥、疫苗等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司。

從資金層面看，近期基金公司競相推出科技創(chuàng)新主題基金，將為市場帶來新的資金。8月16日，國泰基金的計算機(jī)ETF和華寶中證科技龍頭ETF上市，其中華寶中證科技龍頭ETF，開盤之后受到投資者追捧，全天成交額高達(dá)5.5億元。此外，信達(dá)澳銀核心科技混合基金8月14日成立，募集規(guī)模為3.45億元。申萬菱信基金公司申報的創(chuàng)新100ETF基金，也于近日獲批。