相關信息顯示，基金布局更加集中在龍頭股上。從部分績優(yōu)基金經(jīng)理的觀點看，他們開始對一些股價飆漲的股票有所警惕，轉而在超跌的傳媒、軍工等板塊尋找機會。

消費龍頭迭創(chuàng)新高

過去一個月來，市場進入半年報行情階段，一批業(yè)績搶眼的白馬股股價再度上行。以貴州茅臺為例，由于半年報業(yè)績向好，此前市場擔心的銷售方案也已落地，其股價隨之震蕩上行。截至8月23日收盤，貴州茅臺股價報收1130.1元，總市值高達14196億元。五糧液股價也創(chuàng)出新高，總市值達5050億元。

雖然白馬股強勢上行，但部分基金經(jīng)理開始感受到“高處不勝寒”。滬上某私募基金經(jīng)理坦言：“如果我持倉里面有貴州茅臺，可能還會繼續(xù)持有，但是現(xiàn)在這價位我是不會再買的。”在他看來，這種白馬股經(jīng)過了市場檢驗，那么多知名機構重倉布局，出現(xiàn)“黑天鵝”的可能性非常小，市場對其定價是有效的，但正常情況下買入很難有超額收益，只能在遭遇“黑天鵝”或者突發(fā)事件來襲時買入。

某公募基金經(jīng)理明確表示，今年不會再買此前表現(xiàn)搶眼的龍頭股，其主要理由除了價格不便宜，還有交易層面的因素。“當前風險偏好較低，機構追逐業(yè)績確定性，消費龍頭股被過度買入，如果在高點買入，調(diào)整時就很被動。”

景順長城基金公司明星基金經(jīng)理劉彥春表示，在市場風格快速趨同后，部分資產(chǎn)交易擁擠，一旦出現(xiàn)風險事件，部分行業(yè)可能會出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。

諾安優(yōu)勢行業(yè)混合基金經(jīng)理吳博俊認為，我國經(jīng)濟仍存在一定的下行壓力，目前在釋放流動性、降低稅收等方面有一定對沖，風險偏好的變化可能成為影響資產(chǎn)配置的關鍵因素。

超跌板塊機會凸顯

接下來基金看好哪些投資機會?在消費白馬股估值不再具有明顯優(yōu)勢的情況下，機構目前更加關注過去幾年來的超跌板塊，并通過自下而上精選個股獲得超額收益。

浦銀安盛睿智精選基金經(jīng)理楊岳斌認為，在復雜多變的市場環(huán)境下，將會繼續(xù)追逐景氣度向上的優(yōu)勢行業(yè)，以合理價格買入中長期有持續(xù)增長潛力的優(yōu)質(zhì)個股。

滬上某公募基金經(jīng)理強烈看好傳媒股。在他看來，傳媒板塊已經(jīng)連續(xù)幾年下跌，優(yōu)質(zhì)公司將迎來發(fā)展機會，尤其是傳媒板塊的核心公司和游戲龍頭股。“5G等技術商業(yè)化落地后，將推動VR技術的發(fā)展，也會帶動云游戲和電競產(chǎn)業(yè)。”

某績優(yōu)私募基金經(jīng)理也看好傳媒板塊。在他看來，近期《哪吒》火爆上映，票房高達40多億元，成為現(xiàn)象級電影作品，對整個板塊形成提振作用。“此前受多種因素影響，整個傳媒板塊估值承壓，股價已經(jīng)反映了負面預期，接下來有望震蕩向上。”