明星基金長期賺錢效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，在基金發(fā)行市場展現(xiàn)出強(qiáng)大的吸金能力，在百億級爆款基金帶動下，行業(yè)頭部公司新發(fā)基金規(guī)模已突破700億元。

然而，新發(fā)基金市場的兩極分化也愈演愈烈，年內(nèi)有15家基金公司募集規(guī)模不足5億，另有29家基金管理人“顆粒無收”。

前十大公募

新發(fā)基金3900多億

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，今年以來共有114家基金管理人發(fā)行了586只新基金，總規(guī)模8535億元。發(fā)行規(guī)模前10名的基金公司募集規(guī)模合計(jì)3930.58億元，占比46%。

從基金公司方面看，首募規(guī)模270億元的易方達(dá)均衡成長、發(fā)行規(guī)模165億元的易方達(dá)研究精選等爆款產(chǎn)品，讓易方達(dá)基金年內(nèi)發(fā)行規(guī)模達(dá)到703.4億元，位居新基金發(fā)行總規(guī)模之首。廣發(fā)、匯添富基金年內(nèi)新基金發(fā)行規(guī)模分別為496.91億元和434.57億元，分列第二、三位。華夏、銀華、博時、南方、鵬華、富國等6家公募新基金募集總規(guī)模都超過了300億元;景順長城、交銀施羅德基金、民生加銀皆在200億元以上;華安、平安、東方紅資產(chǎn)管理等12家基金管理人躋身新發(fā)基金百億元俱樂部。

與此同時，在全部143家基金管理人中，有29家在發(fā)行領(lǐng)域顆粒無收，15家基金管理人新發(fā)基金總規(guī)模不足5億。

談及新基金發(fā)行市場的馬太效應(yīng)，北信瑞豐基金表示，“強(qiáng)者恒強(qiáng)，贏者通吃”越來越成為新基金發(fā)行的特點(diǎn)，這反映出投資者愈發(fā)理性，在選擇基金產(chǎn)品時更看重管理公司和基金經(jīng)理的歷史業(yè)績，明星公司、明星基金經(jīng)理效應(yīng)凸顯。

在北信瑞豐基金看來，近年來公募基金行業(yè)格局呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)分化：頭部公司的投資和運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)豐富，投研管理體系更加完善，建立了良好的品牌形象，贏得了市場聲譽(yù)，對優(yōu)秀人才、成熟投資者的吸引力更強(qiáng)。

匯安基金零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理魏嵬認(rèn)為，馬太效應(yīng)是一個行業(yè)成熟度的體現(xiàn)。公募基金行業(yè)經(jīng)過20年的發(fā)展，已經(jīng)取得了相當(dāng)好的成績。基金公司的品牌影響力、渠道深度以及客群基礎(chǔ)，逐漸形成了資管機(jī)構(gòu)應(yīng)有的護(hù)城河。

據(jù)魏嵬觀察，新基金發(fā)行向龍頭公司集中，但新發(fā)規(guī)模排名和存量規(guī)模排名并不是絕對的正相關(guān)，有的在上升、有的在退步，還有彎道超車，也說明公募基金行業(yè)發(fā)展空間依然巨大。

上海證券基金評價研究中心高級分析師楊晗認(rèn)為，規(guī)模向龍頭公司集中，顯示公募基金的業(yè)務(wù)模式、在資管行業(yè)中扮演的角色更加清晰。一般來說，行業(yè)馬太效應(yīng)一旦成為趨勢，就不會輕易發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

深耕細(xì)分領(lǐng)域

走“小而精”發(fā)展道路

在資金和資源向大型公募集中的過程中，不少中小公司在尋找自己的定位和獨(dú)特優(yōu)勢，在產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域和創(chuàng)新產(chǎn)品方面做好前瞻性布局，努力打造在產(chǎn)品發(fā)行方面的競爭力。

魏嵬認(rèn)為，資管行業(yè)是公平的，馬太效應(yīng)會一直存在，但結(jié)構(gòu)未必始終穩(wěn)定。資管行業(yè)的品牌、規(guī)模、市場、投資都是一場復(fù)利，那些能夠堅(jiān)守自己能力邊界、做出長期產(chǎn)品規(guī)劃并言行一致的基金管理人，才能最終獲得投資者的信任。

北信瑞豐基金表示，資金和資源向大型公募集中或成為公募行業(yè)的常態(tài)，兩極分化的格局趨勢將愈發(fā)明顯。對小型基金公司而言，面臨的市場競爭將日趨激烈。但嚴(yán)峻的生存環(huán)境也會倒逼小型基金公司不斷改革創(chuàng)新，在細(xì)分領(lǐng)域深耕細(xì)作，努力研發(fā)適合自己的特色產(chǎn)品，最終具備差異化競爭優(yōu)勢，形成具有清晰辨識度的市場品牌，走出一條“小而精”的發(fā)展道路。

北信瑞豐基金分析，小型基金公司通常產(chǎn)品線尚未布全，更需要通過把握市場節(jié)奏，左側(cè)布局各主要類型產(chǎn)品，以期在未來市場打造適合投資者需求的基金產(chǎn)品。此外，在產(chǎn)品發(fā)行時，還應(yīng)積極通過公司的營銷渠道以及有特色、新穎的營銷方式，推動產(chǎn)品銷售，共同推動公司整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)從小到大的擴(kuò)張。