一半是火焰，一半是海水。

今年以來，新基金發行火熱，截至7月30日，新發公募基金首募規模已超過1.5萬億元，其中權益類新發基金首募規模超過1萬億元，僅7月份便有11只基金單日大賣百億元以上。

然而，在新基金發行有如烈火烹油的同時，一些中小基金公司卻舉步維艱。

7月29日，國融基金發布公告，宣布國融融鑫因未能達到2億元的成立規模而宣告發行失敗。

屋漏偏逢連夜雨。國融基金在7月份遭遇一系列暴擊：總經理離職、上海分公司注銷、基金經理離職、基金清盤等，也使得這家次新基金公司前景變得更加暗淡。

伴隨行業馬太效應的加劇，公募基金“折疊”現象更加明顯，一面是頭部公司跑馬圈地，另一面是部分小公司在邊緣化路上越走越遠。

8月3日，國融基金方面告訴時代周報記者，基金行業各家存在不同的情況，公司目前運營正常，不存在額外需要對外披露的信息。

進入多事之秋

作為創業總經理，李宇龍曾經公開表示，“希望將國融基金作為職業生涯的最后一站”。可惜，在殘酷的現實面前，理想主義的光環悄然褪色。

今年7月18日，國融基金發布公告稱，總經理李宇龍因個人原因離職，不再轉任公司其他職務。

公告顯示，目前該公司董事長侯守法代任總經理。從行業慣例來看，在總經理離職后，往往因為未有合適人選接任，董事長才會暫時兼任。

事實上，李宇龍對新基金公司面臨的生存壓力有一定預期。其早期接受采訪時表示，銀行渠道的建立需要時間積累，機構投資者的認同需要過往業績支撐，產品的發行需要公司品牌的支持，而這些都是一家新成立的基金公司所不具備的。

俗話說“頭三角難踢”，成立三年后，國融基金的規模仍未見起色，股東的耐心似乎已經消耗殆盡。國融基金人事震蕩始于今年初，早在2月份和4月份，公司副總經理黃向武和投資決策委員于化海已先后離職。

在新基金發行火熱的7月，國融基金進入了多事之秋。

該公司官網公告顯示，7月17日，國融基金旗下唯一的債券基金—國融穩融債券遭遇清盤。

7月20日，國融融泰A類份額發生巨額贖回;7月21日，北京分公司負責人變更;7月29日，正在發行的國融融鑫因未能滿足基金合同規定宣告發行失敗，其上海分公司亦宣告注銷;7月31日，“一拖五”基金經理田宏偉因為個人原因離職，離任日期為7月30日。

在接踵而來的壞消息中，最受關注的是國融融鑫發行失敗，以及國融基金上海分公司注銷的公告。公告顯示，其上海分公司注銷事項已在上海市虹口區市場監督管理局辦理完畢。

值得說明的是，就在爆款基金頻頻刷屏的上半年，國融基金管理規模卻在持續縮水。

截至今年二季度末，公司旗下僅有6只混合型基金，全部基金資產凈值合計僅為3.09億元。而2019年四季度末和2020年一季度末，公司基金資產規模還有8.2億元和4.2億元。

8月3日，上海谷若投資中心相關人士對時代周報記者表示，國融基金雖然是其子公司，但對于后者近期變化并不清楚。

長安投資新布局

2017年6月1日，國融基金獲批設立，國融證券與上海谷若投資中心分別持股51%與49%。

相比于同日獲批的莫泰山掌舵的博道基金，國融基金出生時就沒有引起太大動靜，并不吸引眼球。

國融基金的兩大股東方雖然都是公募行業的“生面孔”，但其實背后的實控人卻并非行業新人。天眼查信息顯示，長安投資為國融證券與上海谷若投資中心的第一大股東，分別持股70.6093%和90%。股權穿透后，長安投資為國融基金的實控人，持有國融基金的權益超過80%。

長安投資成立于2002年9月20日，注冊資本3億元人民幣，金融、地產和投資為其三大核心業務，股權穿透后，公司法人代表侯守法是長安投資的唯一股東。

長安投資曾經在公募行業嘗到過甜頭。2006年2月13日，中郵基金獲批，長安投資出資2400萬元，與國家郵政局、中泰信用擔保并列第二大股東，持股比例為24%。

不僅如此，持有28%股權的第一大股東首創證券，與長安投資也淵源不淺。

證監會公告顯示，2003年首創證券更名之時，長安投資以4000萬元的出資額位列第六大股東。

中郵基金成立后，趕上了2006―2007年的大牛市，管理規模迅速增長，長安投資亦賺得盆滿缽滿。

公開資料顯示，2011年7月，長安投資退出中郵基金，彼時2400萬股的轉讓價格約為7億元，不考慮分紅因素，長安投資在中郵基金股權交易中獲得了近30倍的回報。

8月3日，有資深業內人士告訴時代周報記者，2006―2007年是公募行業罕見的紅利期，趕上的公司大多“雨露均沾”，而現在，行業格局已經發生了許多變化。

相比入股中郵基金后的順風順水，國融基金的發展顯得很是曲折。2019年9月17日，股東大會同意兩大股東向國融基金同比例增資3000萬元。

上述資深業內人士對時代周報記者解釋表示，次新基金公司股東增資，大多是面臨公司持續虧損后的無奈之舉。

8月3日，長安投資相關人士回復時代周報記者稱，關于國融基金的問題，應與后者直接接觸為宜。

人才窘境待解

行業爆款基金的頻頻出現，反襯了缺席者的落寞。國融融鑫作為今年國融基金發行的唯一的新基金，卻沒有達到募資條件。

8月3日，上海證券創新發展總部總經理劉亦千對時代周報記者表示，這是一個分化的時代，有些中小公司面臨困境，也有些中小公司做得不錯，甚至某家去年年底剛成立的新公司，現在已達百億元規模。

“互聯網時代口碑容易擴散，其實是小公司的機會。公募行業從大的格局來說，強者恒強，但小公司也有空間，關鍵是找到合適的人，在恰當的時機做正確的事情。”劉亦千表示。

對于國融基金而言，投研領域的人才困境頗為明顯。中基協信息顯示，國融基金目前有員工38人，取得證券從業資格的29人。其中，剛剛離任的田宏偉2017年12月取得基金從業資格，而和田宏偉參與共同管理基金的另一位基金經理馮赟，則在2019年10月10日剛剛取得基金從業資格。

離任前的田宏偉，同時擔任國融融泰、國融融銀、國融融信消費嚴選、國融融盛嚴選、國融融君嚴選五只基金的基金經理，他的離去亦意味著國融基金“人才荒”將更加嚴重。

劉亦千告訴時代周報記者，公募基金的發展除了團隊資源以外，還需要各方面的配合，跟第一只產品的定位和運營高度相關。

無獨有偶，銀行系基金公司民生加銀最近也面臨新基金發行流產的窘境。

7月28日，民生加銀匯眾18個月定期開放債券基金發行失敗。雪上加霜的是，該公司二季度規模縮水174.2億元。