進(jìn)入9月，A股震蕩加劇，大盤在3300點(diǎn)上下徘徊。前期較為活躍的消費(fèi)板塊陷入調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)熱議。有業(yè)內(nèi)人士指出，從短期來(lái)看消費(fèi)板塊存在獲利回吐的壓力，但消費(fèi)白馬往往具有較強(qiáng)的護(hù)城河，因此從長(zhǎng)期來(lái)看仍然具備配置價(jià)值，當(dāng)前短期回調(diào)正是借勢(shì)布局的時(shí)機(jī)。在此背景下，景順長(zhǎng)城基金將于9月21日推出全新消費(fèi)主題產(chǎn)品——景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選，瞄準(zhǔn)大消費(fèi)賽道長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，在過(guò)去的5年多的時(shí)間中，消費(fèi)板塊相對(duì)于A股全市場(chǎng)而言，能夠持續(xù)貢獻(xiàn)超額收益，ROE在近年來(lái)穩(wěn)定高于大部分行業(yè)，保持著較高的盈利能力，其未來(lái)發(fā)展受到諸多機(jī)構(gòu)的看好。正如華泰證券在其研報(bào)中提到，“消費(fèi)已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要拉動(dòng)點(diǎn)，結(jié)合目前我國(guó)人均消費(fèi)體量、消費(fèi)占整體經(jīng)濟(jì)的比重，居民消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中占比仍有提升空間。以消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷、質(zhì)量提高、場(chǎng)景多元化為代表特征的消費(fèi)升級(jí)，有望進(jìn)一步挖掘我國(guó)市場(chǎng)的內(nèi)需潛力，打通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的各個(gè)環(huán)節(jié)。”

據(jù)了解，即將發(fā)行的景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，投資于產(chǎn)品界定的“消費(fèi)精選”主題的上市公司股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。具體來(lái)看，其所定義的“消費(fèi)精選”主題，是指具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力的優(yōu)質(zhì)大消費(fèi)類上市公司，主要包括實(shí)物消費(fèi)類、服務(wù)消費(fèi)類、日常消費(fèi)相關(guān)行業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域。

與此同時(shí)，景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選還可投資港股市場(chǎng)，投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%，以期充分捕捉滬港深三地優(yōu)質(zhì)消費(fèi)個(gè)股，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

值得一提的是，為充分發(fā)揮基金經(jīng)理各自特長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選將采用雙基金經(jīng)理制，力爭(zhēng)達(dá)到“1+1>2”的效果。兩位擬任基金經(jīng)理劉蘇與鄧敬東，自 2015年加入景順長(zhǎng)城基金，投研協(xié)作時(shí)間超5年，配合緊密、合作良好。

現(xiàn)任景順長(zhǎng)城研究副總監(jiān)/股票投資部基金經(jīng)理的劉蘇，擁有8年消費(fèi)行業(yè)投資實(shí)戰(zhàn)，其管理的景順長(zhǎng)城動(dòng)力任職回報(bào)達(dá)152.11%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率34.85%，超額收益顯著。(凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告及銀河證券，基準(zhǔn)漲跌幅來(lái)源：Wind，截至2020年6月30日)另一位擬任基金經(jīng)理鄧敬東，具備9年行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，深耕食品飲料、輕工行業(yè)等大消費(fèi)板塊行業(yè)，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域公司有著深度研究和獨(dú)到見(jiàn)解。

談及后市，景順長(zhǎng)城基金表示，2020年行情分化較為極致，板塊之間的估值分化達(dá)到歷史最高水平，后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)略微均衡，但尚看不到風(fēng)格大幅度切換的機(jī)會(huì)，高質(zhì)量的成長(zhǎng)股仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。新產(chǎn)品景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選在組合構(gòu)建上希望更加均衡，適當(dāng)增加低估值板塊和港股的配置。同時(shí)耐心等待商業(yè)模式好、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)空間大的優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)調(diào)整帶來(lái)的機(jī)會(huì)。