近年來，基金發行市場不斷火熱，其銷售渠道也日益增多。作為投資者信賴的傳統金融機構，銀行的基金代銷業務也蓬勃發展，已逐漸成為重要的收入來源之一。

但與此同時，商業銀行因基金代銷業務而發生的糾紛頻現，諸多代銷問題也逐步暴露出來。近日，云南證監局發布兩份針對銀行基金代銷業務過程中存在問題的行政監管措施決定書，再次對中小銀行代銷基金存在的亂象敲響警鐘。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，商業銀行出現基金代銷問題的原因主要集中在三點。一是代銷隊伍良莠不齊，沒有設置硬性的準入門檻;二是考核方式簡單粗暴，容易出現“劣幣驅逐良幣”、為了逐利甚至踐踏合規紅線的情形;三是金融消費者宣傳工作還有提升空間。建議消費者，不能輕信代銷者的口頭承諾，要認真閱讀產品條款，以白紙黑字為準。對于此類現象，監管部門今后有望加大懲罰力度。

兩銀行代銷基金違規遭點名

日前，富滇銀行和云南紅塔銀行由于代銷業務中存在的問題被云南監管機構實施了行政處罰。值得注意的是，此次富滇銀行基金銷售涉及5項違規問題，而云南紅塔銀行涉及違規事項達11項之多。

根據云南證監局對富滇銀行出具的警示函顯示，該行于今年6月、7月分別制作的富利快線安悅C產品、富利快線天天理財A相關宣傳推介材料，未經負責銷售業務和合規的高級管理人員檢查，未出具合規意見書;推介材料審核要點較為簡略，且多式為形審核要求;推介材料使用了“風格穩健”的宣傳用語。這些問題違反了《證券投資基金銷售管理辦法》《公開募集證券投資基金宣傳推介材料管理暫行辦法》等相關規定。

此外，云南證監局還指出，富滇銀行部分分支機構基金銷售業務負責人未取得基金從業資格;基金銷售業務考核等工作暫未按照《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》及相關配套規則進行規范等。

對于云南紅塔銀行，云南證監局指出其基金銷售中多個不規范的地方，包括：對于個別基金銷售培訓情況無留痕;未建立年度監察稽核報告制度，未在每年年度結束后對基金銷售業務進行監察稽核;部分分支機構基金銷售業務負責人未取得基金從業資格;未針對機構客戶購買基金產品制定風險承受能力評估問卷;前臺業務系統不能對投資者盤后交易不成功的情況進行提示等。

此外，記者對近年來的罰單情況梳理后發現，部分商業銀行在內部管理和對從業人員的培訓方面都做得不到位。比如，目前常見狀況從業人員在理財產品的介紹過程中對風險提示不夠充分，風險提示點不醒目，在產品介紹中選擇性的描述最高累計收益，導致客戶忽略投資風險，對產品的特征和風險無法精準的傳達。而且，風險測評流于形式，存在對客戶風險承受能力不重視的現象等。

對于上述商業銀行代銷第三方產品存在的諸多問題，蘇筱芮認為，應當加大監管力度。從監管機構釋放的信號中推斷，對于因代銷問題造成對金融消費者權益侵害的情形，今后有望加大對相關商業銀行的懲罰力度，提升其違規成本，以“罰”的形式督促其完善業務管理。

未來銀行會加大網金投入

作為中間業務的一類，基金代銷業務為不少銀行貢獻了可觀的非息收入。與保險、券商等各類金融機構相比，銀行一直是代銷基金的“主力軍”。

記者對上市銀行2020年半年報梳理后發現，工商銀行、招商銀行今年上半年代銷基金合計超過5900億元。

看懂研究院高級研究員程宇對《證券日報》記者分析稱，近年來銀行代銷業務的上升原因有以下幾點。首先，央行非對稱性降息，降低了銀行的利差收入。今年央行下降銀行貸款利息，但沒有調低存款利率，相當于壓低了銀行的利差，減少了銀行收入。其次，監管層要求銀行壓降結構性存款，導致銀行存款來源減少。最后，監管層限制房地產等高收益資產類別業務，也導致銀行利息收入減少。在商業銀行過去正常業務收入不斷減少的情況下，不得不重點發展中間業務，尋求其他業務收入的突破。

在互聯網金融發展迅速的今天，未來銀行代銷會有哪些變化?私募基金中匯潤生首席特約研究員吳昊對《證券日報》記者表示，首先，銀行會加大網金投入，因為基金銷售展業非常需要網金技術與運營人才。其次，網金用戶大部分屬于沒有投資經驗，如何做好風控，需要更加嚴格把關，所以代銷基金當然是要優選的，而不是盲目擴大數量規模。最后，已經拿到基金投資顧問牌照的頭部銀行會加大技術開發，讓線上基金投顧業務快速成長起來。

從未來銀基合作模式和未來收入走向來看，吳昊認為，未來銀行代銷基金的費率會不斷降低，并鼓勵客戶長期持有，持有時間越長，申購贖回的費率越低，銀行將不以此來盈利，更多要靠基金公司的管理費收入賺取盈利。其次，基金公司與銀行的內容合作會越來越多，頭部銀行的網金平臺會更多地作內容營銷。