出席嘉賓

揚州金泉旅游用品股份有限公司董事長 林明穩先生

揚州金泉旅游用品股份有限公司董事、董事會秘書、財務總監 趙仁萍女士

(資料圖)

國金證券股份有限公司投資銀行部執行總經理、保薦代表人 丁 峰先生

國金證券股份有限公司投資銀行部高級經理、保薦代表人 周劉橋先生

揚州金泉旅游用品股份有限公司

董事長林明穩先生致辭

尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網友：

大家好！

律回春漸，新元肇啟。我非常高興能夠通過在線平臺和大家一起就揚州金泉（603307）旅游用品股份有限公司首次公開發行股票并在主板上市進行溝通與交流。在此，我謹代表公司董事會、管理層和全體員工，向參加本次網上路演的投資者表示熱烈的歡迎！向長期以來關心和支持揚州金泉發展的各級領導和各界朋友表示衷心的感謝！感謝公司客戶一直以來的信任與支持！同時感謝上證路演中心和中國證券網的大力支持！

揚州金泉是一家專注于戶外用品研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，主要產品有帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等。公司深耕戶外裝備行業20多年，始終秉持以制造創新為核心理念，在技術層面上突破，在生產流程上革新。在追求高效的同時，堅持品質第一，為全球客戶提供高質量的戶外用品。經過不懈的努力，公司成功與全球眾多知名戶外品牌建立了長期共贏的合作關系，積累了優質的全球客戶資源。

本次公開發行是揚州金泉發展歷程中的重要里程碑，我們堅信，資本市場將為公司發展注入新的動力。未來，公司將持續著力產品的研發設計，滿足市場及客戶的多樣化需求，加強對核心客戶的服務營銷，擴大境外市場范圍。同時，加大對境內業務的拓展力度，為公司快速發展開拓新的增長點，為消費者創造更好的戶外體驗。公司也將充分把握資本市場的發展機遇，進一步完善公司治理，提高經營管理水平與核心競爭力，在新征程中邁出堅實的步伐，為股東創造長期價值！

希望借助此次路演，能讓廣大投資者全面、深入地了解揚州金泉的投資價值，也歡迎廣大投資者能夠積極提問、踴躍發言。我們會認真充分聽取投資者的意見與建議，不斷推動公司的戰略發展。謝謝大家！

國金證券股份有限公司

投資銀行部執行總經理、保薦代表人

丁峰先生致辭

尊敬的各位嘉賓、各位投資者朋友：

大家好！

歡迎參加揚州金泉IPO的網上投資者交流會。我謹代表國金證券，向所有參加網上投資者交流活動的嘉賓和投資者朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

揚州金泉是戶外裝備制造業的優秀企業，經過20余年的發展，公司在新材料應用、新產品研發設計、生產工藝改進以及客戶資源方面形成了獨特的競爭優勢，成功打開國際市場。作為揚州金泉的保薦機構和主承銷商，國金證券有幸見證了公司的穩健發展，深刻地感受到公司所蘊藏的專業能力、發展潛力和前瞻性的戰略眼光。我們相信，在資本力量的加持下，揚州金泉必將為全球戶外用品市場提供更多的可能性，為世界戶外用品愛好者帶來更美好的體驗。

未來，國金證券將一如既往地陪伴揚州金泉不斷前行，協助揚州金泉成為規范運作的上市公司典范。我們真誠地希望通過此次網上交流會，投資者朋友們能夠更加深入地了解揚州金泉，更準確地掌握公司的投資價值，一如既往地關心、支持公司發展。

最后，預祝揚州金泉首次公開發行股票圓滿成功！謝謝大家！

揚州金泉旅游用品股份有限公司

董事、董事會秘書、財務總監趙仁萍女士致結束詞

尊敬的各位嘉賓、各位投資者和網友：

大家好！

揚州金泉旅游用品股份有限公司首次公開發行股票網上路演已接近尾聲。今天，能與這么多關心揚州金泉發展的各界朋友一起真誠交流，共同探討企業的經營管理和未來發展，我們感到無比的榮幸！

通過今天的溝通交流，相信投資者們對于揚州金泉的主營業務、經營業績、競爭優勢、戰略規劃等方面都有了進一步的了解和認知。大家提出了許多寶貴意見和建議，我們深深地感受到大家對揚州金泉的關心和厚愛。由于時間關系，我們無法逐一回答大家提出的問題，但我們會把大家所提的意見和建議進行認真研究總結，并借鑒到公司的生產經營管理中，不斷優化、提升公司的治理水平，以優良的業績回報大家的信任與支持，使揚州金泉成為一家值得信賴、具備長期投資價值的上市公司。

另外，我們與投資者溝通交流的渠道也將永遠保持暢通，歡迎大家通過電話、信件、電子郵件等各種方式與我們保持密切的溝通與聯系。同時，我們也會嚴格按照相關法律法規要求，真實、準確、完整、及時、公平地履行信息披露義務。

最后，再次感謝廣大投資者及網友對揚州金泉的關注和支持！感謝上證路演中心、中國證券網提供的網上路演平臺和優質服務！感謝所有參與發行的中介機構付出的辛勤勞動！

本次網上路演在大家的共同努力下，取得圓滿成功！謝謝大家！

經營篇

問：公司的主營業務是什么？

林明穩：公司主要從事戶外用品的研發、設計、生產和銷售，主要產品為帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品。

問：請介紹公司的合營公司情況。

林明穩：截至招股說明書簽署日，公司共有1家合營公司，為公司與Fenix Outdoor AB共同設立的江蘇飛耐時戶外用品有限公司。

問：請介紹公司的控股子公司。

林明穩：截至招股說明書簽署日，公司共有3家控股子公司，分別為香港金泉、越南金泉和PEAK公司。

問：請介紹公司的海外經營情況。

林明穩：公司戶外用品客戶主要為國際知名企業，公司根據實際的經營需求，在越南設立了全資子公司越南金泉，在中國香港設立了全資子公司香港金泉，2020年，香港金泉收購了廣南OBS（后更名為PEAK公司）。越南金泉、PEAK公司為公司境外生產、銷售的主要場所，香港金泉是公司為了未來更加方便拓展業務而設立的子公司。

問：請介紹公司主要產品的生產技術。

林明穩：經過多年發展，公司已經建立了較為成熟的生產技術體系，可以生產品質穩定的戶外用品。公司在與國際知名客戶合作中，獲得了高端品牌客戶對公司的認可。公司主要核心技術包括：產品結構搭建技術、拼縫薄料雙針技術、睡袋保暖技術、產品絎縫特殊花型工藝、產品充絨掛紗工藝等。

問：請介紹公司的研發體系。

林明穩：公司建立了以技術研發部為核心，生產管理部、品質管理部等多部門聯動的研發體系。其中，研發中心主要負責產品與技術的研發、技術成果管理等，生產管理部主要負責生產流程優化、新設備選用改造等研究，品質管理部主要負責檢驗方法的研發和改進、產品標準制訂等工作。2017年，公司被認定為“江蘇省功能性戶外用品工程技術研究中心”；2018年，公司被認定為“江蘇省企業技術中心”。

問：公司有多少個商標？

林明穩：截至招股說明書簽署日，公司共擁有商標23項。

問：公司有多少專利？

林明穩：截至招股說明簽署日，公司及子公司共擁有15項專利，其中發明專利1項、實用新型專利14項。

問：公司有多少個計算機軟件著作權？

林明穩：截至招股說明書簽署日，公司共擁有計算機軟件著作權2項。

問：公司的主營業務收入是多少？

趙仁萍：報告期內（2019年度、2020年度、2021年度及2022年1至6月，下同），公司的營業收入分別為59561.78萬元，59697.40萬元、77566.54萬元、57376.13萬元，其中主營業務收入分別為59211.21萬元、59205.13萬元、77216.64萬元和57175.95萬元，占營業收入的比例分別為99.41%、99.18%、99.55%及99.65%，公司營業收入主要來源于主營業務收入。

問：公司主營業務毛利率是多少？

趙仁萍：報告期內，公司主營業務毛利率分別為20.68%、21.28%、21.00%及25.81%，毛利率變化不大，保持相對穩定。公司主營業務突出，盈利規模維持在較高水平。公司致力于提升產品質量，擁有行業領先的技術工藝、完善的質量管理體系以及良好的產品形象，建立了與國際主流戶外用品企業穩定的合作關系。未來，公司將充分利用在行業內良好的口碑，升級完善現有的銷售網絡，持續豐富公司的產品結構，通過自主生產和委托加工相結合，加強成本控制，保持良好的產品盈利能力，不斷提高公司的綜合競爭能力，為股東創造良好回報。

問：公司的研發費用是多少？

趙仁萍：報告期內，公司的研發費用分別為1741.43萬元、1776.49萬元、1924.18萬元及1614.84萬元，占同期營業收入的比例分別為2.92%、2.98%、2.48%及2.81%，金額相對比較穩定。公司研發費用的主要構成是材料及動力、人工等，合計占各期研發費用金額的比例分別為87.93%、90.53%、91.13%和93.60%。報告期內，公司的研發支出均進行費用化處理，不存在研發支出資本化情形。

發展篇

問：公司的發展目標是什么？

林明穩：公司作為戶外裝備和用品生產商，為全球知名品牌商供應帳篷、睡袋、背包、服裝等戶外產品。經過與國際知名品牌的長期合作，公司已經具備了高效的管理能力及先進的技術水平。未來，公司將進一步提升研發能力、生產工藝水平和生產能力，緊跟市場潮流，生產出更多高端產品，為更多戶外品牌商提供生產服務，努力成為全球領先的戶外用品制造商。

除為全球知名品牌商供應帳篷、睡袋、背包、服裝等戶外產品外，公司合營公司江蘇飛耐時獲得了包括知名品牌Fjallraven（瑞典北極狐）在內的部分國際品牌在中國境內的獨家經營權。公司較長時間與Fenix Outdoor AB在江蘇飛耐時共同進行Fjallraven品牌在中國境內的運營，獲得了豐富的品牌研發、銷售、財務管理等經驗，為公司與其他國際知名品牌在中國合作經營打下了堅實的基礎。未來，公司將努力將該種運營經驗用于其他國際知名品牌的合作中，努力開拓更多在中國合作經營的知名品牌。

問：公司發展的具體規劃有哪些？

林明穩：公司發展的具體規劃有：1）努力提升生產制造自動化水平；2）努力提升公司產品技術水平；3）在現有客戶基礎上，開拓新的業務渠道；4）進一步提升供應能力管理水平；5）提升公司自產產能及物流倉儲管理能力。

問：公司的競爭優勢有哪些？

林明穩：公司的競爭優勢有：1）優質的客戶資源優勢；2）產品結構搭建優勢；3）產品質量管控優勢；4）供應能力管理優勢。

問：請介紹公司的產品結構搭建優勢。

林明穩：戶外用品的設計和成型主要分為產品理念設計及產品結構搭建兩個步驟。產品理念設計主要由品牌商基于自身品牌風格并結合市場偏好提出，通常表現為產品外觀要求、尺寸要求、功能要求等；產品結構搭建是指確定完成產品理念設計后，結合實際生產工藝，制定出滿足防水、透氣、耐寒、防曬、防風等功能性要求的產品的解決方案，該步驟通常由品牌商與公司共同探討后確定。

公司自設立以來一直從事戶外用品的研發和生產，已經擁有了成熟的產品結構搭建技術，可以根據品牌方提出的創意想法結合實際的生產工藝，構建出成型的產品，與品牌方共同完成產品創意到產品成型的轉化，公司具備相應的產品結構搭建優勢。

問：請介紹公司的技術創新機制。

林明穩：為了保持公司技術的不斷創新，公司建立了技術創新機制，其中的重要舉措有：1）技術創新緊跟市場方向；2）各部門聯動的研發保障機制；3）重視各種人才培養的機制。

行業篇

問：公司所處哪類行業？

林明穩：根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂）以及《國民經濟行業分類》（GB/T 4754-2017），公司生產帳篷、背包所處行業為“C17紡織業”，公司生產睡袋所處行業為“C19 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業”，公司生產服裝所處行業為“C18 紡織服裝、服飾業”。從細分行業看，公司主要生產戶外用品，屬于“戶外用品行業”。

問：請介紹我國戶外用品行業的概況。

林明穩：相比國外，國內戶外用品市場起步相對較晚，從20世紀50年代開始，經歷了萌芽、初創、培育、發展階段，近年來發展迅速。2011年—2019年，中國戶外用品零售總額從107.60億元增長至250.20億元，年度復合增長率為11.12%。

據統計數據，我國每年有1.3億人參與徒步旅行、休閑戶外等運動，占總人口的9.5%，有6000萬人參與登山、攀巖、徒步等運動，占總人口的4.38%，與美國50%的戶外運動參與率仍有一定差距。從人均消費金額看，我國戶外活動年度人均消費額不足20元，歐美和亞洲發達國家的人均消費額在300元至800元之間，我國戶外用品行業有巨大的市場潛力可以挖掘。

問：請介紹戶外用品的行業格局。

林明穩：目前，戶外用品行業國內外品牌眾多，市場化程度較高，行業競爭較為激烈，低端產品逐漸被市場淘汰。行業內知名品牌有始祖鳥、猛犸象、北極狐、科勒曼、北面、沙樂華、博根斯、夢倍路等，行業內的高端市場幾乎被國外一線品牌壟斷。根據統計數據，2018年，戶外用品品牌總數達到903個，其中國內品牌454個、國外品牌449個。2014年至2017年，中國前十大戶外用品品牌占有率從49.2%提升至57.1%，行業集中度有所提升。

問：公司目前有哪些主要競爭對手？

林明穩：公司的主要競爭對手有：牧高笛（603908）戶外用品股份有限公司、浙江大自然戶外用品股份有限公司、浙江永強（002489）集團股份有限公司、安徽開潤股份（300577）有限公司。

發行篇

問：公司本次發行股數是多少？

林明穩：公司本次發行數量為1675.00萬股，占發行后總股本的比例為25%。

問：請介紹募集資金的擬投資運用情況。

林明穩：經公司董事會及股東大會審議通過，本次募集資金在扣除發行費用后將按輕重緩急投資于以下項目：年產25萬頂帳篷生產線技術改造項目、年產35萬條睡袋生產線技術改造項目、戶外用品研發中心技術改造項目、揚州金泉旅游用品股份有限公司物流倉儲倉庫建設項目以及補充流動資金。

問：本次募集資金投資項目的可行性如何？

林明穩：戶外用品行業發展迅速，為公司產品帶來廣闊的市場前景；長期穩定的優質客戶，為公司帶來穩定的產品銷售；公司多年的生產及管理經驗，為產品質量提供有效保證；公司募集資金投資項目新增產能具備有效的消化條件，公司募集資金投資項目的實施具有現實可行性。

問：請介紹“年產25萬頂帳篷生產線技術改造項目”情況。

林明穩：本項目為對公司現有帳篷生產線進行技術改造，主要包括增加6條自動化吊掛線、對生產線部分設備更新換代、更新改造帳篷生產線機房及軟件控制系統等。戶外帳篷具有體積大、重量相對較重的特點，帳篷生產過程中需要多人配合生產完成，本次技改完成后，可以加快帳篷的生產傳遞調配效率，提升生產車間的工作效率，新增年產25萬頂帳篷的生產能力。

問：請介紹“年產35萬條睡袋生產線技術改造項目”情況。

林明穩：本項目為對公司現有睡袋生產線進行技術改造，主要包括增加4條自動化生產線，其中包括自動拼縫機、自動梳棉機、自動裁床、吊掛系統等；以及對生產線部分設備更新換代、更新改造睡袋生產線機房及軟件控制系統等。項目完成后，可以較大幅度提高睡袋車間的自動化生產水平，提升生產車間的工作效率，新增年產35萬條睡袋的生產能力。

問：請介紹“戶外用品研發中心技術改造項目”情況。

林明穩：本項目為對公司現有戶外用品研發中心進行技術改造，主要包括引進數碼裁床、勾絲測試儀、纖維細度測試儀、日曬氣候試驗機、耐洗色牢度試驗機、汗漬色牢度儀等硬件設備，以及購置軟件設備對研發中心的檢驗和測試能力進行升級改造。本次研發中心進行技術改造完成后，研發中心包括風力測試中心、高低溫高濕度測試中心、淋雨測試中心、原輔料試驗中心、破壞性試驗中心以及檢測中心等。其中檢測中心包括針對日曬氣候、耐洗色牢度、汗漬色牢度等各方面性能的檢測。研發中心的升級改造完成，將對公司產品質量及產品創新提供更加有力的保障，為公司產品生產及研發提供更加充分的有利條件。

問：請介紹“揚州金泉旅游用品股份有限公司物流倉儲倉庫建設項目”情況。

林明穩：本項目為公司新建一幢多層物流倉儲倉庫，包含倉儲區、傳送區、辦公區、控制中心等功能性區域，同時增加堆垛機、輸送機、穿梭機、重型貨架、周轉車等設備，并配備相應調度軟件和倉庫管理系統軟件。本項目的目的在于建設一個具有智能化管理水平的物流倉儲倉庫。物流倉儲倉庫建成后，將用于儲存及管理公司睡袋等產品的庫存，可以實現更加有效、合理的庫存管理，進而對公司整體生產管理帶來積極的優化效果。

問：公司本次發行價和市盈率是否合理？

丁峰：參照目前新股發行市場的情況，考慮到公司前期的經營業績、行業的發展狀況和公司在行業中的地位以及公司未來的成長性空間，我們認為公司本次發行價和市盈率是合理的，相信能夠為市場所接受。

問：公司股票有中長期投資價值嗎？

周劉橋：我深信公司股票具有長期投資價值。公司主業經過較長時間的經營，已經具備了核心競爭力；而且公司在經營、財務等方面采取穩健的風格，大大降低了投資者的投資風險。今后隨著公司戰略規劃的不斷實施，公司還將取得更快發展。

關鍵詞： 戶外運動