2022年10月31日，銳捷網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（下稱“銳捷網(wǎng)絡(luò)”）發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市提示公告》《初步詢價(jià)及推介公告》《招股意向書》等相關(guān)公告，正式啟動創(chuàng)業(yè)板IPO招股工作。本次銳捷網(wǎng)絡(luò)公開發(fā)行股份68,181,818股，占發(fā)行后總股本比例約為12%，擬募集資金22億元。

銳捷網(wǎng)絡(luò)成立于2003年，憑借強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力、貼近用戶的產(chǎn)品方案、以及專業(yè)快捷的服務(wù)能力，現(xiàn)已發(fā)展成為ICT及云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施龍頭企業(yè)。

主營業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū) 多領(lǐng)域市場領(lǐng)先

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)加速發(fā)展，銳捷網(wǎng)絡(luò)馭風(fēng)而行，深耕網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品及云桌面解決方案三大主營業(yè)務(wù)，依托持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和快速的市場拓展，在交換機(jī)、無線、云桌面、IT運(yùn)維管理等多領(lǐng)域位居市場領(lǐng)先地位，全面助力“新基建”戰(zhàn)略和數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座的建設(shè)和發(fā)展。

圖：銳捷網(wǎng)絡(luò)主要產(chǎn)品

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，銳捷網(wǎng)絡(luò)在中國以太網(wǎng)交換機(jī)市場占有率排名第三。2021年中國企業(yè)級WLAN市場出貨量排名第一，其中Wi-Fi 6產(chǎn)品出貨量2019年至2021年連續(xù)三年排名第一。2015年至2020年，連續(xù)六年中國企業(yè)級終端VDI市場占有率排名第一；2021年中國本地計(jì)算IDV云桌面市場占有率排名第一。

圖：銳捷網(wǎng)絡(luò)市場地位

成立二十年以來，公司一直保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2019年至2021年，公司營業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)32.68%，2022年上半年，公司營業(yè)收入較上年同期增長34.19%。

2019年至2021年，公司網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入增速強(qiáng)勁，復(fù)合增長率達(dá)33.4%，遠(yuǎn)高于9.8%的行業(yè)整體平均增速（行業(yè)整體數(shù)據(jù)來源于IDC），2022年上半年，公司網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入較上年同期增長33.6%。多個產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼，在數(shù)據(jù)中心市場，公司數(shù)據(jù)中心交換機(jī)近五年復(fù)合增長率高達(dá)86.2%；根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，公司數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場份額從2019年的8.64%躍升至2022年上半年的17.10%，增速穩(wěn)居行業(yè)第一；2022年上半年，公司200G/400G數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品收入增長迅猛，較上年同期增長7.78倍，市場份額達(dá)66.18%。在無線WLAN市場，公司無線WLAN產(chǎn)品近三年復(fù)合增長率達(dá)36.9%，無線AP應(yīng)用遍布全球40多個國家和地區(qū)。在SMB市場，公司大力拓展和完善SMB 渠道體系，同時基于自研云平臺開展?fàn)I銷及產(chǎn)品創(chuàng)新，極大提升了SMB產(chǎn)品競爭力。受益于此，SMB無線產(chǎn)品和交換機(jī)近五年復(fù)合增長率分別達(dá)78.8%和58.2%。

馳騁ICT賽道 競逐數(shù)字經(jīng)濟(jì)千億藍(lán)海

近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，并已成為全球經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)白皮書(2022年)》顯示，2021年，全球四十七個主要國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)38.1萬億美元，占GDP比重45%。其中，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)7.1萬億美元，位居世界第二，占中國GDP比重39.8%，且增速領(lǐng)先全球。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的推動下，以5G、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施已成為基本動力和重要基石。數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動著各行業(yè)的信息化建設(shè)和發(fā)展，據(jù)Gartner2022年Q2預(yù)測，未來五年中國IT支出將保持6.3%的復(fù)合增長率，其中，金融、制造業(yè)、TMT、醫(yī)療、教育等行業(yè)均將保持9%以上的復(fù)合增長率。ICT基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長浪潮和“新基建”戰(zhàn)略，行業(yè)市場前景廣闊。中信證券研究報(bào)告《ICT:數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座，盈利能力向好》顯示，中國ICT設(shè)備市場規(guī)模增速領(lǐng)跑全球，國內(nèi)設(shè)備商盈利能力和全球份額預(yù)計(jì)逐步提升。

除了ICT行業(yè)整體展現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢外，公司三大主營業(yè)務(wù)所處的細(xì)分賽道市場規(guī)模也繼續(xù)保持高潛力、高增長的發(fā)展空間。根據(jù)IDC及CCW數(shù)據(jù)顯示，2021年-2025年，全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全和云桌面市場規(guī)模延續(xù)穩(wěn)健增長勢頭，其中，中國的市場規(guī)模預(yù)測將以兩位數(shù)的增速領(lǐng)先全球。

受益于行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及政策利好的雙重驅(qū)動，數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下的ICT基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)正處于發(fā)展提速階段。作為數(shù)字經(jīng)濟(jì) “筑路人”，銳捷網(wǎng)絡(luò)積極投身于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)浪潮中，在各行業(yè)中精耕細(xì)作，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，把握黃金賽道契機(jī)迎風(fēng)而上，構(gòu)筑數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展底座，推動ICT技術(shù)賦能千行百業(yè)。

“銳”與“捷”跑出加速度

“敏銳把握應(yīng)用趨勢，快捷滿足客戶需求”，這是銳捷網(wǎng)絡(luò)的核心經(jīng)營理念，也是公司名稱“銳捷”的由來。在技術(shù)需求迭代多變，市場群雄逐鹿的環(huán)境下，銳捷網(wǎng)絡(luò)探索出獨(dú)具特色的“敏銳快捷”的創(chuàng)新發(fā)展之路，即敏銳洞察行業(yè)發(fā)展趨勢和客戶場景應(yīng)用需求，憑借自主研發(fā)的實(shí)力，快速靈活響應(yīng)，形成差異化的高價(jià)值產(chǎn)品解決方案。二十年間，銳捷網(wǎng)絡(luò)始終保持快速奔跑姿態(tài)，在每次行業(yè)變革的時刻，把時代“勢能”轉(zhuǎn)化為發(fā)展“動能”。經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提升，進(jìn)一步印證了其獨(dú)特發(fā)展模式的成長韌性。

在數(shù)據(jù)中心交換機(jī)領(lǐng)域，銳捷網(wǎng)絡(luò)于2017年率先在業(yè)內(nèi)推出25G數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，推動互聯(lián)網(wǎng)用戶進(jìn)入超大規(guī)模25G數(shù)據(jù)中心時代；率先布局最新的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)硅光與液冷技術(shù)，在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先，并躋身國際第一梯隊(duì)。在園區(qū)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，作為以太全光技術(shù)開創(chuàng)者，銳捷網(wǎng)絡(luò)敏銳把握企業(yè)級園區(qū)全光網(wǎng)絡(luò)發(fā)展趨勢，破局而立，突破傳統(tǒng)光網(wǎng)絡(luò)管理禁錮，首創(chuàng)一張以太全光網(wǎng)兼容光纖和銅纜的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)， 助力用戶零門檻實(shí)現(xiàn)“光進(jìn)銅退”。在無線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，銳捷網(wǎng)絡(luò)一直作為場景化創(chuàng)新引領(lǐng)者，堅(jiān)持深入場景，探尋與客戶業(yè)務(wù)的最佳匹配度，解決高難度的場景應(yīng)用痛點(diǎn)。在業(yè)內(nèi)獨(dú)創(chuàng)的“智分方案”“X-sense靈動天線”“零漫游方案”等成為銳捷化解用戶場景難題的獨(dú)特優(yōu)勢。

在云桌面領(lǐng)域，也體現(xiàn)出了銳捷不斷迭代精進(jìn)的匠人精神。根據(jù)招股書顯示，銳捷網(wǎng)絡(luò)是最早開展云桌面相關(guān)技術(shù)研究和解決方案設(shè)計(jì)的廠商之一。公司在云桌面技術(shù)創(chuàng)新層面一直走在國內(nèi)前列，在多個核心領(lǐng)域掌握關(guān)鍵技術(shù)，公司自主研發(fā)的EST桌面?zhèn)鬏攨f(xié)議，與國際云桌面領(lǐng)導(dǎo)廠商處于同一水平。

在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，銳捷網(wǎng)絡(luò)是“網(wǎng)絡(luò)+安全”的倡導(dǎo)者與踐行者，基于完善的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備品類，加上“網(wǎng)絡(luò)+安全”的整網(wǎng)安全優(yōu)勢，大幅提升用戶整網(wǎng)的安全檢測和防護(hù)能力。2021年，公司與安全牛聯(lián)合發(fā)布的首個《“網(wǎng)絡(luò)+安全”整網(wǎng)安全解決方案應(yīng)用白皮書》，指引國內(nèi)用戶向更安全的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)邁進(jìn)。

雄厚的技術(shù)實(shí)力背后，離不開持續(xù)的研發(fā)投入與技術(shù)積累。銳捷網(wǎng)絡(luò)在2019年至2021年間研發(fā)投入占收入比始終保持在15%以上。目前公司擁有七大研發(fā)中心，專利數(shù)1,201項(xiàng)，其中發(fā)明專利1,168項(xiàng)，公司研發(fā)人員占員工總數(shù)比例高達(dá) 55.56%。

客戶群體全行業(yè)覆蓋 護(hù)航多場國家級盛會

受益于長期的市場耕耘和品牌建設(shè)，銳捷網(wǎng)絡(luò)已形成客戶規(guī)模優(yōu)勢，累計(jì)服務(wù)超過70多個國家部委、5,000多個地方政府、300多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、1,000多家金融機(jī)構(gòu)、5,000多家醫(yī)院、2,600多所高校及10,000多家企業(yè)客戶，為各行業(yè)用戶提供廣泛深入的產(chǎn)品和服務(wù)。

以運(yùn)營商及互聯(lián)網(wǎng)為例，公司數(shù)據(jù)中心交換機(jī)已全面入圍中國移動、中國電信、中國聯(lián)通集采。2019年和2020年上半年，公司兩度獲得中國移動數(shù)據(jù)中心交換機(jī)集采的最大份額。2020年9月獲得中國電信數(shù)據(jù)中心交換機(jī)集采最大份額。同時，公司也是阿里巴巴、騰訊和字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)核心供應(yīng)商。除此之外，銳捷網(wǎng)絡(luò)與各行業(yè)頭部客戶建立了深度合作關(guān)系，服務(wù)100%的雙一流高校、60%的全國百強(qiáng)醫(yī)院、超200家中國500強(qiáng)企業(yè)，如中國銀行、中國建設(shè)銀行、國家信息中心、華山醫(yī)院、清華大學(xué)等等。

多年來，公司持續(xù)為國際頂級賽事及國家級盛會保駕護(hù)航，曾為北京奧運(yùn)會、北京冬奧會、國慶70周年閱兵、APEC北京峰會、金磚國家廈門峰會等國家級重量活動提供全面的網(wǎng)絡(luò)支持及服務(wù)保障，充分展現(xiàn)了ICT基礎(chǔ)設(shè)施龍頭企業(yè)的技術(shù)實(shí)力與行業(yè)影響力。

卓越管理和完善的員工激勵機(jī)制激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力

公司的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，離不開卓越的經(jīng)營管理體系。銳捷網(wǎng)絡(luò)的管理團(tuán)隊(duì)有著深厚的行業(yè)積淀，在戰(zhàn)略管理、組織運(yùn)營、研發(fā)創(chuàng)新等方面具備專業(yè)的知識和經(jīng)驗(yàn)。被稱為“中國網(wǎng)絡(luò)業(yè)早起人”的公司創(chuàng)始人黃奕豪，是福州市高科技企業(yè)企業(yè)家代表，享受國務(wù)院特殊津貼。在其和高管團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，公司本著務(wù)實(shí)進(jìn)取、堅(jiān)持長期主義的經(jīng)營理念，夯實(shí)基礎(chǔ)、深耕創(chuàng)新、不斷挑戰(zhàn)更高的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)。

深知團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性及員工積極性對人才密集型企業(yè)的成長與持續(xù)發(fā)展尤為重要，公司自2012年開始設(shè)立員工持股平臺——銳進(jìn)咨詢，對核心骨干員工進(jìn)行股權(quán)激勵，有效提升團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性及員工積極性，增強(qiáng)員工對實(shí)現(xiàn)公司穩(wěn)定、持續(xù)及長遠(yuǎn)發(fā)展的責(zé)任感和使命感。 與此同時，公司股權(quán)架構(gòu)清晰穩(wěn)固，對企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展壯大提供了強(qiáng)有力的保障。

圖：銳捷網(wǎng)絡(luò)股權(quán)結(jié)構(gòu)

海外市場蓄勢待發(fā) 未來價(jià)值可期

當(dāng)前，5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加速融合，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)日趨繁榮。作為國內(nèi)ICT基礎(chǔ)設(shè)施龍頭，銳捷網(wǎng)絡(luò)除了繼續(xù)耕耘和夯實(shí)國內(nèi)市場，也在積極拓展更加廣闊的海外市場。通過持續(xù)建設(shè)和完善海外渠道體系，銳捷網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)范圍已遍及50 多個國家和地區(qū)。隨著公司產(chǎn)品創(chuàng)新力和市場開拓力不斷加強(qiáng)，海外市場未來價(jià)值可期。

無論是技術(shù)實(shí)力帶來的創(chuàng)新成果，還是在營業(yè)規(guī)模上的持續(xù)增長態(tài)勢，無不體現(xiàn)著銳捷網(wǎng)絡(luò)已跑在了行業(yè)前列。受惠于數(shù)字經(jīng)濟(jì)與新基建戰(zhàn)略的驅(qū)動，公司所處的ICT行業(yè)賽道正處于高增長風(fēng)口?？梢灶A(yù)見的是，在風(fēng)起云涌的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，作為ICT行業(yè)領(lǐng)軍者，銳捷網(wǎng)絡(luò)將應(yīng)勢而為，憑借敏銳的行業(yè)洞察與深厚的技術(shù)積淀，進(jìn)一步推動行業(yè)發(fā)展，行穩(wěn)而致遠(yuǎn)。

銳捷網(wǎng)絡(luò)登陸資本市場在即，憑借二十年來積蓄的強(qiáng)大動能，已向資本市場展示出其雄心萬丈、整裝待發(fā)之態(tài)。相信在新起點(diǎn)上，銳捷網(wǎng)絡(luò)將繼續(xù)邁出堅(jiān)實(shí)的步伐，聚勢篤行，揚(yáng)帆起航。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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