受益消費電子行業長期向上，電磁屏蔽材料市場空間持續增長

消費電子產品是指消費者日常生活中使用的電子產品，主要包括智能手機、筆記本電腦、平板電腦以及智能可穿戴設備等。近期由于受局部疫情反復、通貨膨脹、匯率波動、俄烏沖突等外部環境因素影響，全球消費需求低迷，電子終端產品作為可選消費品類需求疲軟，行業整體承壓不小。中信建投預計，2023年，伴隨5G及折疊屏等新興技術滲透率的提升以及消費刺激政策等因素的帶動下，電子消費行業需求有望逐步回暖，業績有望進一步增長。

長遠來看，科技進步推動消費行業長期向上。首先，5G技術為超高清視頻傳輸、VR/AR 應用、自動駕駛、遠程醫療、物聯網等新興應用場景帶來全新發展機遇，將推動消費電子產品更新換代需求提升，內部零部件迭代升級需求旺盛，消費電子將迎來新一輪成長周期。其次，伴隨著居民消費能力的提升和消費升級的需求，消費電子品類日益豐富，如智能汽車、智能家電及一切與電子相關的消費品，滿足智能化的交通、健康、醫療、社交等需求。近年來，可穿戴智能設備、VR/AR、智能家電等新興電子市場正在快速發展，也會帶動消費電子行業迎來新一輪的需求增長。根據FMI 預測，到 2031 年，全球消費電子市場將以5.6%的年均復合增長率增長，規模有望進一步擴大。

電磁屏蔽材料能有效防護各類電子產品電磁波帶來的磁干擾、電磁環境污染、電磁信息泄露等問題，屬于國家產業政策重點扶持的戰略新興材料產業，未來消費電子規模擴大將為電磁屏蔽材料市場提供持續的增長動力。據 BCC Research 預測，2023 年全球電磁屏蔽材料市場規模將達到 92.5 億美元，較 2018 年將增長 22.5 億美元，復合增長率達 5.7%。

隆揚電子進入蘋果等全球知名消費電子品牌產業鏈，發展前景可期

隆揚電子（301389.SZ）是一家電磁屏蔽材料專業制造商，主要從事電磁屏蔽材料的研發、生產和銷售。

深耕電磁屏蔽材料領域，垂直整合產業鏈，具備產品優勢。公司設立于2000年，經過20余年在電磁屏蔽材料行業內的深耕，憑借自主研發，目前已掌握電磁屏蔽材料生產中與前端材料制備、中端半成品加工、后端成品模切相關的多項核心技術，不僅能有效提升電磁屏蔽產品的屏蔽效能和精密程度，還能提高生產效率，降低生產成本。此外，公司垂直整合從上游原材料生產，到中游精密模切加工，到下游整體解決方案的提供的產業鏈體系，能夠速響應客戶個性化需求，同時保證產品質量的穩定性。

受益于蘋果產業鏈良好發展預期，發展動力充足。蘋果對其電子制造服務商均有嚴格的供應商管理制度，對工藝研發能力、按時交付能力、品質管控能力等都有著較高要求，形成一定的供應鏈壁壘。而公司憑借較強的研發實力和產品質量等優勢，自2010年成功獲得終端品牌蘋果公司的供應商資格認證，配套服務了多代 MacBook、iPad、Mac以及iMac。目前公司為蘋果配套開發的項目26個，已形成長期、穩定的供應關系。

蘋果10月28日發布22財年業績，總營收3943.28億美元，達歷史最好水平，同比增加7.8%，凈利潤998.03億美元，同比增加5.4%，第四季度營收901.46億美元，創9月季新高，超市場預期，同比增加8.1%，環比增加8.7%，主因Mac和可穿戴業務表現強勁。招商電子預計，蘋果手機、手表、耳機等產品均處于增長趨勢，iPhone Pro、Watch Ultra等新品仍供不應求，供應鏈庫存健康，后續成長仍值得期待，且市場對蘋果明后年MR和更長線智能汽車預期在提升，看好蘋果產業鏈優質公司。2019-2021年公司最終應用于蘋果公司的產品和服務的銷售占比均在65%以上，總體有望受益于蘋果產業鏈的良好發展預期。

除了蘋果以外，公司憑借優秀穩定的產品品質和快速響應客戶需求的能力，形成良好品牌和口碑，同惠普、華碩、戴爾等全球知名的消費電子終端品牌的產品均有穩定且密切的合作，也為公司持續發展提供了充足的動力。

積極擴寬下游應用領域，帶來新的增長預期。電磁屏蔽材料產業應用下游較為廣泛，除了消費電子行業以外，通訊、汽車電子、家用電器等多個領域均有應用。公司也緊抓電磁屏蔽材料行業的發展趨勢，引進優秀人才和先進設備，始終堅持創新，將產品向具有吸波、導熱、散熱、環保可回收降解等特性的多功能電磁屏蔽材料方向研發，拓展產品在 5G 通訊、物聯網、智慧汽車、醫療器械、智能家居等新興電子產業領域的應用，將公司的科技成果與新興產業在未來更加深入融合，也為公司的長遠發展帶來新的增長預期。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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