新華財經北京12月21日電 四大證券報內容精華摘要如下：

中國證券報

?多因素疊加 滬指全年振幅料創歷史新低

2021年，可能是上證指數歷史上振幅最小的一年。分析人士表示，這是由流動性托底與估值壓力疊加、“茅指數”下行與“寧指數”上升共存、市場參與主體轉變等多因素導致的。展望2022年，部分券商機構表示，基于均值回歸，股指波動會加大。也有觀點認為，股指低波動趨勢仍將延續。

?需求強勁 稀土供給緊張格局短期料難緩解

12月20日，在第十三屆中國包頭·稀土產業論壇上，工信部方面提到，堅持系統思維，增強稀土產品供給保障能力。適度有序投放稀土探礦權和采礦權，加大對白云鄂博礦和中重稀土資源的勘察力度，摸清資源儲量家底，擴大資源可采規模，統籌利用國內、國外資源，進一步完善稀土總量控制指標管理，規范進口礦、含稀土資源的工業廢料加工利用管理。需求端持續釋放，但供給端減量明顯。10月以來，主流稀土品種價格快速上漲。業內人士認為，隨著新能源、工業電機等下游需求強勢拉動，供需錯配較為嚴重，預計短期稀土價格仍將強勢運行。

?大全能源擬投資332.5億元擴大產能

12月20日晚，大全能源公告，與包頭市人民政府簽訂協議，約定公司擬投資332.5億元建設30萬噸/年高純工業硅等項目。截至2021年9月30日，公司貨幣資金和交易性金融資產余額為68.52億元。大全能源提示，本項目投資額遠高于目前公司賬面資金水平，若公司需要通過銀行融資、股權融資等方式解決資金問題，融資成本較高，可能導致財務費用大幅增加。截至9月30日，公司總資產為200.04億元。

上海證券報

?從嚴監管消“噪音” 凸顯“真外資”屬性

近日，證監會就修改《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》公開征求意見，明確滬深股通投資者不包括內地投資者，并給出了1年時間的過渡期。12月20日是新規發布后的首個交易日。當日，A股出現較為明顯的調整，但北向資金僅凈賣出9.71億元。某券商策略人士表示，從嚴監管有助于進一步消除北向資金中的“噪音”，更好地凸顯“真外資”屬性。從交易規模和投資者數量來看，內地投資者通過滬深股通交易A股比例較小。在粵開證券研究院副院長康崇利看來，北向資金整體風格較為穩定，且尋求長期配置目的，前瞻性更強。

?中證韓交所中韓50指數等3條指數發布 資本市場對外開放邁出新步伐

12月20日，中證韓交所中韓50指數、中證韓交所中韓新能源車指數和中證韓交所中韓半導體指數正式發布。此次3條指數的發布將有助于提升上證/中證指數系列的國際影響力和競爭力，發揮指數在中國資本市場對外開放進程中的作用，也將為中韓兩國投資者配置對方市場資產提供新選擇。

?首批REITs上市半年 交易活躍亮點多

首批基礎設施REITs已上市半年，加上此后陸續上市的REITs產品，目前上市的基礎設施REITs產品共有11只。相較于發行價，它們均實現了溢價。其中，富國首創水務REIT、建信中關村產業園REIT漲幅約40%。業內人士表示，REITs與其他金融產品相比，具有較強的差異性，投資回報相對穩定。對基金公司而言，推出基礎設施REITs有利于豐富基金公司的產品投資類型。

證券時報

?新增投資者創5年新高 兩融賬戶數首破600萬

中國結算最新數據顯示，11月新增投資者數為133.75萬，環比增加36.38%。截至2021年11月末，投資者（含已開立A、B股賬戶）數量達到1.96億。今年前11月新增投資者數量達到1825.98萬，已然超過去年全年的新增規模，為2017年以來新高。截至2021年11月末，兩融賬戶投資者（個人+機構）共有603萬個，首次突破600萬關口，較2020年末增加了約44.93萬個。

?64家營業部被撤中小券商居多 頭部券商緣何淡定？

2021年，券商營業部的裁撤從年初延續到了年尾。記者統計發現，約40家上市券商中，有9家披露了營業部撤銷和新設情況，合計撤銷64家營業部，新設1家營業部。其中，華林證券撤銷力度最大，為順應互聯網戰略轉型，該券商一年內撤銷了25家營業部，同時新設1家營業部——西藏那曲營業部。另外，山西證券基于營業網點優化布局，一年之內撤銷了12家營業部。業內人士表示，隨著手續費和傭金持續下行，一些中小券商新設的營業部不僅面臨網點租金、員工工資等支出挑戰，同時還面臨大型券商老營業部的競爭，經營壓力較大，陷入虧損的居多。

?三峽能源412億元投建青洲項目 海上風電規模進一步躍升

國內海上風電有補貼時代已進入倒計時，臨近年底，海上風電迎來并網潮。另一方面，平價海上風電項目建設也正如火如荼，12月20日晚間，三峽能源公告稱，旗下青洲五、六、七項目將于本月開展首臺基礎沉樁，項目總投資411.7億元。據悉，青洲五、六、七項目是全國首批開工建設的超大規模深水海上風電平價項目。三峽能源表示，在取消國家補貼后，青洲項目經濟上仍然可行；同時，該項目有利于進一步擴大公司業務規模，提升行業地位和抗風險能力，增強綜合實力。

證券日報

?北向資金連續兩日凈賣出 專家：“打假”因素致系統性撤離可能性不大

12月20日午后，北向資金加速離場，全天實際凈賣出9.71億元，為連續第二個交易日凈賣出。中天證券經紀業務事業部副總經理李泓灝表示，從實際情況來看，北向資金凈賣出主要時間點體現在午后的加速離場，把北向資金拆開來看，其中深股通凈買入4.7億元，說明北向資金并不都是流出狀態，但相對之前大幅凈流入，規模上的確有所減少。其次，嚴監管“假外資”是規范市場的正常交易秩序，從長遠看是利好。短期來看，北上“假外資”會失去操控個股及配資的途徑，并逃離A股市場，但從已統計的“假外資”交易金額在北向交易中的占比保持在1%左右來看，對北上資金流入的影響更多是短期的。

?粗放式利潤獲取模式失靈 生豬養殖產業進入白銀時代

2021年的生豬養殖行業，讓所有從業者深切地理解了什么叫“玩的就是心跳”，從急速下跌到行業回暖，從大賺到大賠，在這一年都有淋漓盡致的展現。對比2020年和2021年的數據可知，不少公司2020年全年凈利潤在2021年前三季度全部虧完。綜合來看，當前“豬周期”仍處在下行周期是行業共識，面對供需、消費的變化，從業者認為，行業進入了“白銀時代”，企業要精耕細作，才能有恒定的利潤?！按址攀桨l展已經失靈，未來是拼成本、拼管理的時代。”有上市公司人士對記者說。

?保險業2022年投資策略：壽險業還需磨底 財險業拐點已現

根據申萬二級行業分類，截至12月20日收盤，保險板塊年內跌幅為39.04%，位居跌幅榜第二，僅次于教育板塊。2022年，保險板塊將如何走？是否具有良好的配置機會？近期，多家券商發表觀點認為，從業務發展基本面來看，壽險業面臨的不確定因素較多，還需要更多時間磨底；財險業保費端已迎來向上拐點，基本面預期更加樂觀。從投資端來看，險資依然面臨較大投資挑戰，但關于險資運用的政策持續松綁，創造了更加寬松的投資環境，險資有望獲得較好的投資收益。

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