新華財(cái)經(jīng)上海12月22日電 2021年是不平凡的一年：全球疫情持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化預(yù)期漸起……在這樣的背景下，人民幣資產(chǎn)憑借高收益、獨(dú)立性、安全性等優(yōu)勢(shì)“乘風(fēng)而起”，廣受境外投資者青睞。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)突破10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.8%。

展望明年的全球市場(chǎng)，盡管市場(chǎng)不確定性愈發(fā)凸顯，但對(duì)于人民幣資產(chǎn)的前景，一眾外資機(jī)構(gòu)紛紛投下“贊成票”，其中尤以人民幣債券最受青睞。

關(guān)注綠色減碳等投資主題

綜合各機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩”“不確定性突出”“發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向”等關(guān)鍵詞，將主導(dǎo)當(dāng)下及未來(lái)一段時(shí)間的全球金融市場(chǎng)。

“2022年將是全球多家央行的貨幣政策收緊之年。”嘉盛集團(tuán)資深分析師Joe Perry對(duì)記者表示，比如，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將于明年3月結(jié)束縮表，并在明年加息3次；英國(guó)央行今年12月已意外加息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年2月英國(guó)將再次加息。

在此背景下，全球投資者積極開(kāi)拓市場(chǎng)、尋求確定性的收益。

匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理亞洲區(qū)首席投資總監(jiān)范卓云表示，市場(chǎng)對(duì)通脹、全球主要經(jīng)濟(jì)體政策收緊以及疫情的擔(dān)憂，將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)令市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)，“我們對(duì)全球股票持偏高比重配置，并偏好亞洲、美國(guó)和歐洲股票。并且，我們?cè)龀秩蚋呤找鎮(zhèn)⑿屡d市場(chǎng)及亞洲美元債券以尋找息差機(jī)會(huì)”。

“綠色”“減碳”等是市場(chǎng)關(guān)注的重要投資主題。

范卓云認(rèn)為，投資者應(yīng)該關(guān)注宏觀趨勢(shì)及長(zhǎng)期策略性投資目標(biāo)，避免讓短期“市場(chǎng)噪音”和政策不確定性影響長(zhǎng)期投資部署。比如，全球減碳轉(zhuǎn)型和數(shù)字化變革，這些趨勢(shì)將創(chuàng)造更多新的科創(chuàng)行業(yè)和增長(zhǎng)機(jī)遇。

股市有機(jī)會(huì) 債市更受寵

摩根士丹利明確表示看好A股。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃加速，以及更多離岸對(duì)沖工具的推出，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)參與A股市場(chǎng)，“前瞻12個(gè)月的市盈率來(lái)看，滬深300指數(shù)相對(duì)于MSCI中國(guó)指數(shù)有2%的溢價(jià)，表明A股市場(chǎng)估值仍然合理”。

“對(duì)長(zhǎng)線投資者而言，2022年是開(kāi)始投資中國(guó)股市的好時(shí)機(jī)。”富達(dá)國(guó)際亞洲股票投資總監(jiān)繆子美認(rèn)為，投資者可關(guān)注與中國(guó)下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè)，比如，高端制造、可再生能源、電動(dòng)汽車、軟件、大眾消費(fèi)，以及新一代醫(yī)療保健等行業(yè)。

人民幣債券市場(chǎng)的投資機(jī)遇也得到更多投資者的認(rèn)可。

“2022年，盡管全球市場(chǎng)依然存在大量不確定因素，人民幣債券市場(chǎng)仍將是全球投資者進(jìn)行多元化投資時(shí)的有利選擇。”德意志銀行集團(tuán)大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男認(rèn)為，由于中美十年期國(guó)債的利差長(zhǎng)期維持在145基點(diǎn)左右的高位，全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的持有比例相對(duì)較低。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放不斷深入，全球投資者將持續(xù)加碼人民幣資產(chǎn)。

匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理北亞投資總監(jiān)何偉華認(rèn)為，亞洲債券市場(chǎng)提供了具備吸引力的收益機(jī)會(huì)，相較于發(fā)達(dá)市場(chǎng)同級(jí)別債券提供的息差更可觀，因而更偏好于投資中國(guó)國(guó)企發(fā)行的優(yōu)質(zhì)債券。

可以預(yù)見(jiàn)，債市投資之水將愈發(fā)順暢流動(dòng)。劉立男表示，預(yù)計(jì)2022 年，流入人民幣債券市場(chǎng)的資金規(guī)模將達(dá)到4500億元，主要來(lái)自于全球外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)及主動(dòng)型資產(chǎn)管理公司。

國(guó)際投資者對(duì)于人民幣資產(chǎn)的配置需求，也有望推動(dòng)人民幣在國(guó)際舞臺(tái)發(fā)揮更重要的角色。摩根士丹利研究部預(yù)測(cè)，貿(mào)易加權(quán)人民幣可能長(zhǎng)期保持波動(dòng)中升值的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2030年，人民幣有望成為僅次于美元和歐元的第三大儲(chǔ)備貨幣。

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