12月27日，興業(yè)轉(zhuǎn)債開啟申購，對(duì)應(yīng)的正股為興業(yè)銀行，發(fā)行規(guī)模500億元，為A股年內(nèi)規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債。

記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月27日，年內(nèi)共有117只可轉(zhuǎn)債發(fā)行，同比減少46%；可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模達(dá)2820億元，同比增長(zhǎng)2.73%。其中5只銀行可轉(zhuǎn)債規(guī)模達(dá)1100億元，占總規(guī)模的39.36%；分別為興業(yè)轉(zhuǎn)債500億元、南銀轉(zhuǎn)債200億元、上銀轉(zhuǎn)債200億元、杭銀轉(zhuǎn)債150億元、蘇行轉(zhuǎn)債50億元。

從募集資金投向來看，以興業(yè)轉(zhuǎn)債為例，公告顯示，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集的資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于支持興業(yè)銀行未來業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

“銀行頻發(fā)可轉(zhuǎn)債，側(cè)面說明銀行對(duì)核心一級(jí)資本的補(bǔ)充訴求明顯。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)記者表示，中小銀行的資本壓力相對(duì)較大，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和宏觀環(huán)境壓力下，銀行盈利增長(zhǎng)放緩，不良資產(chǎn)處置壓力加大。

陳靂進(jìn)一步分析稱，首先，疫情以來，金融加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，銀行資產(chǎn)規(guī)模增速加快，用利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本能力有限；其次，相較于其他融資方式，可轉(zhuǎn)債融資成本更低。對(duì)于發(fā)行人而言，可轉(zhuǎn)債期限較長(zhǎng)更有利于解決短期資金緊張的問題，短時(shí)間不用考慮還款壓力；再次，監(jiān)管政策對(duì)納入國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單的銀行提出了更高的監(jiān)管資本要求，預(yù)計(jì)有更多銀行將可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃提上日程。

“今年銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模的增加，具有多方面的原因：一方面，去年銀行減費(fèi)讓利支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度增強(qiáng)，信貸投放較快，相應(yīng)的資本消耗增加，對(duì)于資本補(bǔ)充的需求也有所增加；另一方面，國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估也在持續(xù)推進(jìn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)重要系統(tǒng)性銀行的資本底線要求有所提升。相較于其他的再融資方式，可轉(zhuǎn)債具有成本低、效率高的優(yōu)勢(shì)，具備補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本的潛在能力，受到銀行青睞。”光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰對(duì)記者表示。

“伴隨‘固收+’基金的火熱發(fā)行，市場(chǎng)對(duì)于轉(zhuǎn)債的配置需求持續(xù)抬升，這為不少大盤轉(zhuǎn)債的發(fā)行提供了機(jī)遇，促使今年銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行明顯增多。”國(guó)海證券首席債券分析師靳毅在接受記者采訪時(shí)表示。

與往年不同的是，今年發(fā)行的絕大多數(shù)可轉(zhuǎn)債期限為6年，少于6年期的僅寥寥數(shù)只。數(shù)據(jù)顯示，117只發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中，只有7只期限為5年及以下，其余均為6年期。對(duì)比而言，去年同期卻有近三成的可轉(zhuǎn)債期限低于6年。

“上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的一個(gè)重要目的是為了低成本融資。”陳靂表示，今年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，公司融資需求增加。今年絕大部分可轉(zhuǎn)債為6年期，較長(zhǎng)的期限可以緩解公司短期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)壓力。并且更有利于投資人有更多的機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)股，能夠緩解發(fā)行人在可轉(zhuǎn)債到期時(shí)贖回債券的壓力。

關(guān)鍵詞： 億元 四成 年內(nèi)