新華財經(jīng)上海2月14日電（記者趙明超）春節(jié)前遭遇調(diào)整的賽道股，春節(jié)長假后繼續(xù)下跌。以寧德時代、藥明康德、新強聯(lián)等為代表的龍頭股，在短短一周時間內(nèi)，跌幅均超過17%。與之相對應(yīng)的是，煤炭、石化和銀行等板塊表現(xiàn)搶眼，市場依然走在再均衡的路上。

賽道股深幅調(diào)整

從春節(jié)長假后的市場表現(xiàn)看，過去幾年表現(xiàn)搶眼的賽道股繼續(xù)遭遇殺跌，鋰電池龍頭寧德時代大跌17%。受到傳聞沖擊的藥明康德更是放量大跌20.73%，股價跌回2020年7月份之前。

從基金業(yè)績表現(xiàn)看，醫(yī)藥主題基金“傷情”嚴(yán)重。截至2月10日，中歐醫(yī)療創(chuàng)新、中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)、前海開源醫(yī)療健康等基金今年以來跌幅均超過23%。

拉長時間看，從去年下半年至今，前幾年眾人追捧的很多醫(yī)藥股股價已處于“腰斬”狀態(tài)。例如，牙科龍頭股通策醫(yī)療，去年年中股價超過420元，最新股價已不到150元。CRO龍頭股藥石科技，股價則從210元跌至80元左右。泰格醫(yī)藥、藥明康德等股價均處于“腰斬”狀態(tài)。過去幾年受到追捧股價節(jié)節(jié)攀高的CRO板塊，如今成為很多投資者手中燙手的山芋。

“在股價上漲時受到追捧，吸引投資者買入或者購買相關(guān)基金，成為正向的螺旋效應(yīng)。如今倒了過來，投資者持續(xù)賣出加劇了股價下跌。”滬上某私募基金經(jīng)理分析道。在他看來，當(dāng)前市場處于情緒宣泄階段，無論賽道多么好、前景多么美，短期漲多了就會調(diào)整。

同賽道股殺跌相對應(yīng)的是，煤炭、石化和銀行等低估值板塊受到追捧，過去兩個月來，不少煤炭股已經(jīng)反彈了30%以上。

后市關(guān)注三方面投資機會

面對市場大幅下跌，投資者該如何應(yīng)對？從業(yè)內(nèi)的觀點來看，隨著市場的持續(xù)下行，風(fēng)險在不斷降低，多重市場底部信號在悄然出現(xiàn)。例如，基金公司紛紛發(fā)布公告，開啟密集自購模式。從過往此類情況看，基金公司自購之后，市場或許還會小幅下行，但距離真正的市場底不遠(yuǎn)了。從基金發(fā)行情況看，過往那種備受追捧的情形不復(fù)存在，基金發(fā)行變得艱難，這也是市場處于底部的一個信號。從私募基金傳遞的信號看，已經(jīng)有不少私募基金瀕臨止損線，部分基金公告開始清盤。

在聚鳴投資劉曉龍看來，具備代表性的龍頭賽道的龍頭股，目前估值水平基本合理。雖然一季度偏基建、金融等價值風(fēng)格，但當(dāng)穩(wěn)增長政策逐漸落地后，市場可能會逐漸轉(zhuǎn)向成長風(fēng)格。

對于具體的投資機會，和諧匯一表示，主要關(guān)注以下幾個方面：一是符合穩(wěn)增長政策方向的領(lǐng)域，以房地產(chǎn)、基建鏈以及有望受益油價上行的周期景氣品種為主；二是成長股板塊，重點關(guān)注存在技術(shù)革新預(yù)期的智能汽車以及存在產(chǎn)品創(chuàng)新預(yù)期的消費電子板塊；三是困境反轉(zhuǎn)領(lǐng)域，關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)公司以及同樣低估值的港股消費品公司等。

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