瑞爾集團(06639)于2022年3月9日-14日招股，公司擬全球發售4652.75萬股股份，香港公開發售占10%，國際發售占90%，另有15%超額配股權。發售價將為每股發售股份14.62港元，每手500股，預期股份將于2022年3月22日上市。

其中，公司已與Abax、Harvest、Hudson Bay、OrbiMed Funds 及TVHKL訂立基石投資協議，將分別認購2500萬美元、2000萬美元、1000萬美元、500萬美元及500萬美元的發售股份。

Abax為Abax Global Capital管理的基金之一。Abax的普通合伙人為AASPCFIII GP, LP。Abax的資產規模達1.347億美元。 Harvest Great Bay Investment SP的代表Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC為一家于2022年2月成立的基金。Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC為一家于開曼群島成立的獨立投資組合公司及為獨立第三方。Hudson Bay由Hudson Bay Capital Management LP(HBC，一家管理資產達數十億美元的資產管理公司，在紐約及倫敦開展業務)管理。高鵬(香港)有限公司(TVHKL)為現代牙科(03600)的間接全資子公司。

假設發售價為每股發售股份14.62港元及假設超額配股權未獲行使，全球發售凈籌約5.9億港元。約75%將用于業務擴張、在現有及新城市開設新的瑞爾及瑞泰醫院及診所;約15%將用于建設及優化我們的信息技術基礎設施;及10%將通過采取舉措用于營運資金，以繼續為客戶提供優質的口腔醫療服務。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2020年的總收入計，該公司是中國高端民營口腔醫療服務市場最大的口腔醫療服務提供商，且按同期的收入計，公司亦是中國整個民營口腔醫療服務市場的第三大口腔醫療服務提供商。

自1999年開設第一家瑞爾齒科診所以來，公司一直提供口腔醫療服務。提供各類專業及個性化口腔醫療服務，包括普通牙科、正畸科及種植科。截至2021年9月30日，公司在中國15個主要一二線城市運營111家醫院及診所(包括位于長沙的四家根據獨家咨詢及服務協議運營的診所)，提供中高端口腔護理服務，擁有 882名資深牙醫。

此外，公司已制定瑞爾和瑞泰品牌的雙品牌戰略，為不同經濟和區域背景的患者提供明確和獨特的價值主張。瑞爾齒科是中國領先的高端口腔醫療服務品牌，主要針對一線城市中具有高購買力和較高終身價值的富裕患者。瑞泰口腔是公司快速增長的品牌，主要針對一線城市和核心二線城市的中產階層消費者，地域范圍更廣。

資料顯示，收入于往績記錄期間持續增長。于截至2019年-2021年3月31日止年度，各財年收入分別為10.8億元、11億元及15.15億元。截至2021年9月30日止6個月，收入為約8.41億元。于2019、2020及2021財政年度，毛利率分別為15.2%、10.1%及24.1%。截至2021年9月30日止六個月，毛利率為22.3%。

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