新華財(cái)經(jīng)上海2月10日電（記者高志剛 郭成林）通信產(chǎn)業(yè)巨頭中國(guó)移動(dòng)正在成為新的投資巨頭。

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2月8日，鳳凰傳媒公告稱，中國(guó)移動(dòng)旗下中移投資擬以7.73元/股價(jià)格，受讓鳳凰集團(tuán)所持公司10%股權(quán)，交易總價(jià)達(dá)19.67億元。而該交易距“中移資本7億元參與中國(guó)東航定增”還不足1個(gè)月。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自2019年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)通過(guò)旗下兩大投資平臺(tái)——中移投資、中移資本，已先后入股11家A股上市公司（包括還未實(shí)施完成），耗資約172億元，合計(jì)最新持股市值約205億元。

“與眾多企業(yè)不同，中國(guó)移動(dòng)在疫情期間的經(jīng)營(yíng)受到的直接沖擊不是很大，加上5G商用、國(guó)企改革等紅利，近年來(lái)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，且手握大量的現(xiàn)金。”淡水泉一位資深研究員向記者表示。

中國(guó)移動(dòng)究竟看上哪些上市公司？背后有何布局邏輯？

記者獲悉，在日前召開(kāi)的中移投資2023年工作會(huì)議上，已明確下階段的發(fā)展思路：瞄準(zhǔn)“一流產(chǎn)業(yè)投資者”發(fā)展定位，積極把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)變革中出現(xiàn)的新機(jī)遇，尋找投資機(jī)會(huì)，一方面圍繞國(guó)家發(fā)展方向，放大產(chǎn)業(yè)投資效用，另一方面服務(wù)集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮股權(quán)投資“價(jià)值貢獻(xiàn)、生態(tài)構(gòu)建、產(chǎn)投協(xié)同”三大作用，為中國(guó)移動(dòng)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)資本力量。

兩大平臺(tái)“齊頭并進(jìn)”

公開(kāi)資料顯示，2016年第四季度，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)先后成立了“中移資本控股有限責(zé)任公司”（即“中移資本”）和“中移投資控股有限責(zé)任公司”（即“中移投資”）兩家投資平臺(tái)。中國(guó)移動(dòng)通過(guò)這兩大平臺(tái)對(duì)多家A股上市公司進(jìn)行了大手筆的投資。

僅2023年伊始，這兩大平臺(tái)已出手兩家A股公司，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局拓展至航空和傳媒。

2月8日，鳳凰傳媒公告稱，公司控股股東鳳凰集團(tuán)當(dāng)日與中移投資簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，鳳凰集團(tuán)將所持有2.54億股公司股份（占公司總股本的10%），以7.73元/股的價(jià)格，協(xié)議轉(zhuǎn)讓予中移投資，交易總金額達(dá)19.67億元。

記者注意到，中移投資此次對(duì)鳳凰傳媒不止于股權(quán)投資，還肩負(fù)著“數(shù)實(shí)融合”的戰(zhàn)略目的。

公告顯示，本次協(xié)議簽署后，中移投資應(yīng)盡力協(xié)調(diào)中國(guó)移動(dòng)通信有限公司等關(guān)聯(lián)方與鳳凰傳媒開(kāi)展業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，通過(guò)整合雙方在技術(shù)、能力、資源和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)文化數(shù)字出版、智慧教育與5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)的融合，推動(dòng)鳳凰傳媒加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

1月7日，中國(guó)東航發(fā)布公告，宣布完成150億元的定增募資。其中，中移資本成功以4.39元/股獲配約1.6億股，以投資總額7.07億元入股中國(guó)東航。

“受疫情影響，民航業(yè)的虧損進(jìn)一步加大，當(dāng)下各大民航企業(yè)亟需資金支持后續(xù)的發(fā)展建設(shè)。”有投行人士對(duì)記者分析，“同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)也通過(guò)深入研判外部環(huán)境的新變化，積極把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中的投資新機(jī)遇。”

多種途徑入股上市公司

近年來(lái)，中國(guó)移動(dòng)兩大投資平臺(tái)已對(duì)多家A股上市公司進(jìn)行了大手筆的投資，投資方式包括參與定增、首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）戰(zhàn)略配售、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、IPO前入股等。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)通過(guò)參與定增方式入股的案例最多，達(dá)到5家。

從投入金額看，中移資本擬投入56億元參與大華股份定增，位列第一名。大華股份2022年4月28日公告稱，定增已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，有效期12個(gè)月，目前定增仍然未實(shí)施。記者發(fā)現(xiàn)，大華股份最新股價(jià)為13.18元/股，已經(jīng)低于發(fā)行價(jià)超兩成。

2022年6月18日，中移資本又?jǐn)M斥資41億元直接控股網(wǎng)安龍頭啟明星辰。啟明星辰公告顯示，公司擬以14.57元/股，向中移資本發(fā)行2.84億股股份。發(fā)行完成后，中移資本將成為公司控股股東，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)將成為公司實(shí)際控制人。截至目前，定增事項(xiàng)還處于推進(jìn)中。此次入股也被業(yè)內(nèi)視為，中國(guó)移動(dòng)通過(guò)定增方式加大在網(wǎng)絡(luò)安全賽道投入的嘗試。

通過(guò)參與戰(zhàn)略配售，中國(guó)移動(dòng)接連入股3家A股公司。如2019年11月，金山辦公在科創(chuàng)板上市，中移投資參與戰(zhàn)略配售獲配金額為1.48億元，目前持股市值將近10億元，獲得了高額收益。另兩家公司分別為優(yōu)刻得和國(guó)博電子。截至2022年三季度末，中移資本分別持有這兩家公司2353.75萬(wàn)股和276.53萬(wàn)股，為其第三和第十大股東。

事實(shí)上，除了通過(guò)參與IPO戰(zhàn)略配售，中移資本還在優(yōu)刻得公開(kāi)上市前參與了增資擴(kuò)股和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。據(jù)優(yōu)刻得IPO申報(bào)資料顯示，2018年，中移資本以1.95億元受讓股權(quán)、3.05億元認(rèn)繳資本參與了投資，合計(jì)投資成本約為5億元，持有1800.59萬(wàn)股。

通過(guò)參與定增和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，中移投資在海天瑞聲上市前入股公司385.50萬(wàn)股，耗資2.35億元。截至2022年11月18日，中移投資為公司第三大股東。

此外，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，中移資本投資了華宇軟件和鳳凰傳媒。2020年11月26日，華宇軟件披露，公司實(shí)控人和兩個(gè)股東以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向中移資本轉(zhuǎn)讓4100萬(wàn)股已經(jīng)過(guò)戶完成，交易對(duì)價(jià)約為9億元，中移資本成為公司重要的戰(zhàn)略投資者。

正在崛起的“投資巨頭”

中國(guó)移動(dòng)大手筆布局A股公司背后有何資本邏輯？

“近年來(lái)A股公司股價(jià)普遍處于歷史較低水平，對(duì)于手握大量現(xiàn)金的產(chǎn)業(yè)巨頭來(lái)說(shuō)，無(wú)論從業(yè)務(wù)融合層面還是財(cái)務(wù)投資層面，都是一個(gè)良機(jī)。”前述投行人士說(shuō)。

如此前中移投資重金參與中國(guó)東航定增配售的價(jià)格為每股4.39元，這個(gè)價(jià)格幾乎是中國(guó)東航2019年股價(jià)最高點(diǎn)的二分之一，即使跟當(dāng)前股價(jià)來(lái)比較，定增價(jià)格打了八折，也是相當(dāng)便宜。

反觀通信運(yùn)營(yíng)商，經(jīng)營(yíng)情況卻令人艷羨。近年來(lái)，三大通信運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)受疫情影響不大，甚至還享受到5G商用和國(guó)企改革等紅利，過(guò)去三年依然保持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，手上的現(xiàn)金非常充裕。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)近3年歸母凈利潤(rùn)同比增速逐年提高，2020年、2021年和2022年前三季度業(yè)績(jī)同比增幅分別為1.42%、7.51%和13.3%。截至2022年三季度末，中國(guó)移動(dòng)手上的現(xiàn)金高達(dá)2974億元，還有各種可靈活變現(xiàn)的金融資產(chǎn)1082億元，合計(jì)高達(dá)4000億元。

據(jù)接近中國(guó)移動(dòng)的人士介紹，中移投資2023年的三個(gè)發(fā)展目標(biāo)已明確：一是利潤(rùn)貢獻(xiàn)顯著提升；二是創(chuàng)新生態(tài)初步形成；三是戰(zhàn)略協(xié)同效果突顯。“利潤(rùn)貢獻(xiàn)”被放在了首位，具體投資定位可以概括為“價(jià)值貢獻(xiàn)是底線、產(chǎn)投協(xié)同是目標(biāo)、生態(tài)構(gòu)建是方向”。

在具體投資策略上思路亦非常清晰：第一是聚焦主業(yè)瞄準(zhǔn)龍頭，拓展產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，全力推動(dòng)重大項(xiàng)目進(jìn)程，謀求高質(zhì)量協(xié)同效應(yīng)，提升并表利潤(rùn)貢獻(xiàn)，持續(xù)做大價(jià)值貢獻(xiàn)；第二是完善主控基金布局，推進(jìn)鏈長(zhǎng)基金全面落地，挖潛產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈協(xié)同價(jià)值；第三是加強(qiáng)內(nèi)部孵化培育，補(bǔ)足戰(zhàn)略資源能力，圍繞自主可控需求強(qiáng)烈的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮資本力量和優(yōu)勢(shì)“補(bǔ)短鍛長(zhǎng)”；第四是推動(dòng)協(xié)同政策落地見(jiàn)效，強(qiáng)化協(xié)同能力建設(shè)推動(dòng)產(chǎn)投協(xié)同納入集團(tuán)整體戰(zhàn)略，深化協(xié)同政策在各業(yè)務(wù)條線管理體系的落地應(yīng)用。

編輯：羅浩

關(guān)鍵詞： 中國(guó)移動(dòng)