2． 營(yíng)業(yè)收入與現(xiàn)金流不匹配

當(dāng)然，這不是其營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)不合理的唯一證據(jù)，《紅周刊》記者核算發(fā)現(xiàn)，華朔股份披露的營(yíng)業(yè)收入還得不到現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的支撐。

以2015年為例，根據(jù)華朔股份披露，其當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52967.72元（見(jiàn)表4），其中出口收入34989.91元，那么其境內(nèi)收入應(yīng)該為17977.81萬(wàn)元。其中華朔股份國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售部分需要按17%的稅率計(jì)繳增值稅，因此算上增值稅影響，則其2015年?duì)I業(yè)收入的含稅收入應(yīng)該為56023.95萬(wàn)元。

因企業(yè)的收入會(huì)形成應(yīng)收債權(quán)或者以現(xiàn)金方式收回，華朔股份有如此多的營(yíng)業(yè)收入，那么該公司應(yīng)收債權(quán)和回款情況又如何呢？

根據(jù)華朔股份披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2015年其應(yīng)收票據(jù)年初和年末數(shù)據(jù)均為0，不存在新增情況，而應(yīng)收賬款新增了2941.48萬(wàn)元，因此，該公司當(dāng)年應(yīng)該收回的現(xiàn)金為53082.47萬(wàn)元。然而從該公司現(xiàn)金流量表反映的數(shù)據(jù)來(lái)看，其當(dāng)年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金金額為49747.28萬(wàn)元，另外2015年預(yù)收款項(xiàng)減少了352.98萬(wàn)元，扣除這部分因素的影響，則其實(shí)際收到的現(xiàn)金相比起應(yīng)該收到的現(xiàn)金收入差了2982.21萬(wàn)元。

2016年的情況又是如何呢？2016年，華朔股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57046.40萬(wàn)元，其中出口收入39077.93萬(wàn)元，則境內(nèi)收入應(yīng)該為17968.47萬(wàn)元，算上增值稅，其2016年的含稅營(yíng)業(yè)收入合計(jì)應(yīng)該為60101.04萬(wàn)元。而當(dāng)年華朔股份應(yīng)收票據(jù)不存在新增情況，應(yīng)收賬款則新增了1675.85萬(wàn)元，因此該公司當(dāng)年現(xiàn)金收入部分應(yīng)該為58425.19萬(wàn)元。不過(guò)其現(xiàn)金流量表中，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為55145.57萬(wàn)元，而當(dāng)年預(yù)收款項(xiàng)則增加了270.75萬(wàn)元，扣除預(yù)收款項(xiàng)因素的影響，相比之下該公司實(shí)際收到的現(xiàn)金比應(yīng)該收到的現(xiàn)金相差3550.38萬(wàn)元，也就是說(shuō)該公司仍然有大量收入得不到現(xiàn)金流的支撐而不知所蹤了。

實(shí)際上，照此推算后《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，華朔股份2017年1~6月的收入也存在類(lèi)似問(wèn)題，大約有2200多萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入得不到現(xiàn)金流的支撐。這樣看來(lái)，連續(xù)數(shù)年華朔股份的營(yíng)業(yè)收入都存在既沒(méi)有形成應(yīng)收賬款等債權(quán)，也沒(méi)有以現(xiàn)金方式收回的情況，再結(jié)合我們上面所分析該公司出口金額數(shù)據(jù)存在的疑點(diǎn)，那么該公司的營(yíng)業(yè)收入的真實(shí)性就很值得懷疑了。

舊版招股說(shuō)明書(shū)存在諸多疑點(diǎn)得不到解答，在華朔股份即將披露的新版招股說(shuō)明書(shū)中能否得到答案呢？對(duì)此，我們將保持持續(xù)關(guān)注。