摩通發(fā)研報指，中石化(0386.HK)日前發(fā)盈喜，預(yù)期按中國會計準(zhǔn)則，去年第四季純利達(dá)到69億至130億元人民幣，符合與該行預(yù)測的約128億元人民幣，但略低于市場普遍預(yù)期的140億元人民幣，認(rèn)為盈利表現(xiàn)按季下跌是由于常規(guī)年終減值、去年末四季庫存收益略有下降及化學(xué)品盈利料疲軟所拖累。該行預(yù)計，中石化的化工業(yè)務(wù)于去年第四季及今年首季表現(xiàn)不佳，但相信市場已有所預(yù)期，估計自今年下半年起其利潤率將會改善，供需狀況亦將從2024年起改善。摩通對中石化H股維持“增持”評級，指出雖然與中海油及中石油相比，中石化的下游杠桿較高，但與油價走勢有正面關(guān)連，加上股息可觀，予目標(biāo)價5.2港元。該股現(xiàn)報4.05港元，總市值4903億港元。

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