當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周三(6月16日)，美國(guó)財(cái)政部公布了4月國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)。在4月，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的拋售明顯加速，而這也從美國(guó)主要海外“債主”的持倉(cāng)變化中得到了直觀體現(xiàn)：美債前十大海外持有國(guó)無(wú)一增持！

總體而言，海外國(guó)家持有的美國(guó)國(guó)債總規(guī)模從3月份的7.613萬(wàn)億美元下降至了7.455萬(wàn)億美元，為2021年4月以來(lái)的最低水平。

(資料圖)

美國(guó)前十大海外債主全部減持

日本目前仍然是美國(guó)以外最大的美債持有國(guó)，但已連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)明顯減持。日本4月份持有的美債規(guī)模降至1.218萬(wàn)億美元，創(chuàng)下了2020年1月以來(lái)的最低水平，相比于3月份的1.232萬(wàn)億美元進(jìn)一步減少了140億美元。

早在3月，日本減持美債的動(dòng)作就一度受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。從理論上講，美國(guó)國(guó)債收益率相對(duì)豐厚，這應(yīng)會(huì)讓美國(guó)國(guó)債對(duì)日本投資者而言仍具有吸引力。然而，如果匯率對(duì)沖成本太高，日本投資者從投資美國(guó)國(guó)債、而非日本國(guó)債中獲得的額外收益就差不多消失殆盡了。

隨著日元年內(nèi)大幅走弱，持有美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的日本投資者將不得不支付更多的費(fèi)用來(lái)對(duì)沖匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這令美債的日本投資者的吸引力大幅下降。

在4月，中國(guó)是美債前十大海外持有國(guó)中減持幅度最大的國(guó)家。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模在4月份降至1.003萬(wàn)億美元，相較前一個(gè)月的1.039萬(wàn)億美元大幅減少了362億美元，創(chuàng)下2010年6月以來(lái)新低。

目前，中國(guó)的美債持倉(cāng)量已連續(xù)五個(gè)月錄得下降。

分析人士表示，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債很大程度上可能是為了實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多元化。在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的背景下，這一減持舉措也可減少美債價(jià)格下跌所帶來(lái)的損失。

除中日兩大“債主”外，其他美債主要的海外持有國(guó)當(dāng)月也普遍減持。其中，英國(guó)4月減持222億美元美債，持倉(cāng)量降至6127億美元，仍為美債第三大持有國(guó)，此前英國(guó)曾在2月和3月份曾連續(xù)增持美債。

排在英國(guó)之后的愛爾蘭、盧森堡和開曼群島的美債持倉(cāng)量也分別在4月減少了63億美元、68億美元和64億美元。

TIC報(bào)告其他亮點(diǎn)

美國(guó)財(cái)政部4月TIC報(bào)告還顯示，美國(guó)國(guó)債4月份凈流出11.52億美元，這是自2021年10月以來(lái)首次流出。相比之下，今年3月份曾凈流入487.95億美元。

在其他資產(chǎn)類別中，海外投資者在4月再度拋售了總計(jì)71億美元的美國(guó)股票。此前，在3月的凈流出規(guī)模曾達(dá)到943.38億美元，為至少自1978年1月美國(guó)財(cái)政部開始紀(jì)錄這一數(shù)據(jù)以來(lái)最大規(guī)模的資金流出。海外投資者目前已連續(xù)4個(gè)月拋售美股。

另一方面，美國(guó)公司債4月份的資金流入規(guī)模為225.87億美元，低于3月份的333.8億美元，后者為2021年3月以來(lái)的最高水平。目前海外投資者已連續(xù)四個(gè)月成為美國(guó)公司債的凈買家。

美國(guó)居民則減少了其所持有的國(guó)外證券，凈流出達(dá)367億美元。

關(guān)鍵詞： 萬(wàn)億美元 資金流出