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核心觀點：

9月15日至9月21日mysteel調研的137家鋼廠的螺紋產量為309.75萬噸，較上周增加2.67萬噸。分區域來看，本周東北、華東、華南地區螺紋鋼產量出現增長，其中華東地區產量增加明顯。盡管利潤空間收縮，長流程鋼廠依舊保持較快的復產速度。而短流程鋼廠由于廢鋼價格近期堅挺，部分鋼廠停產檢修，產量出現回落。下周螺紋鋼產量預計維持高位狀態。

一、本周螺紋鋼價格有所回升

9月22日，螺紋鋼HRB400E 20mm全國匯總價格為4105元/噸，工業普圓Q235 20mm全國匯總價格為4133元/噸，螺紋鋼與工業普圓價差為-28元/噸。今日美聯儲加息正式落地，75個基點如期而至。而由于在先前加息預期不斷增強的過程中，市場便已經開始消化宏觀層面利空可能帶來的負面影響，在加息確認后，今日包含螺紋鋼在內的期貨盤面短暫迎來利空出盡后的一波拉升。且從產業數據來看，本周螺紋鋼表消出現明顯回升，一方面來說，近期下游需求確有好轉，基建新項目的開工以及地產復工帶動消費水平的恢復；另一方面，臨近國慶，部分終端對建材也存在一定補庫需求。因此整體看來在節前螺紋鋼的需求還是存在支撐，加上暫無宏觀負面消息，螺紋現貨價格有所上漲。

二、檢修鋼廠減少，螺紋鋼減量有限

本周調研螺紋鋼調研樣本中華北、華東、華中、西南地區各有1家鋼廠螺紋鋼產線存在檢修，總計影響產量7.14萬噸。從近期調研的情況來看，本周鋼廠的利潤空間繼續收窄，但長流程鋼廠減產的意愿不強，加上廢鋼價格持續處于高位，短流程鋼廠虧損嚴重，產量明顯減少。從調研的情況來看，下周樣本鋼廠中，東北、華北地區有2家鋼廠有螺紋產線檢修，預計影響產量4.27萬噸。

三、鋼廠持續復產，螺紋產量仍有增長空間

本周137家樣本鋼廠共有9家鋼廠有螺紋產線復產，東北、華南、華中各1家，西南2家，華東4家，共影響產量8.15萬噸。而下周有3家鋼廠有復產計劃，其中華東2家，華南1家，預計增產8萬噸。下周螺紋鋼鋼廠產量仍有恢復空間。

總結

本周螺紋鋼產量繼續回升，其中短流程鋼廠由于廢鋼價格偏高，虧損導致產線停產檢修，螺紋鋼減量突出；而長流程鋼廠雖然也有減產但整體產量略有增長。下周隨著前期停產軋線恢復生產以及新產線投產，螺紋鋼產量還有恢復空間。

關鍵詞： 如期而至