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3月28日，富達(dá)國(guó)際展望全球二季度投資趨勢(shì)表示，發(fā)達(dá)市場(chǎng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在不斷增大。隨著美聯(lián)儲(chǔ)維持偏高利率，銀行業(yè)已出現(xiàn)裂縫，雖然歐美銀行體系并未出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但未來(lái)幾周內(nèi)或?qū)⒖吹竭M(jìn)一步動(dòng)蕩。與之形成對(duì)比的是，亞洲經(jīng)濟(jì)前景受惠于中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，更加趨向樂(lè)觀。

富達(dá)表示，當(dāng)前很多發(fā)達(dá)市場(chǎng)正埋首應(yīng)對(duì)高通脹、利率上升和潛在的經(jīng)濟(jì)衰退。自從史上節(jié)奏最快的加息進(jìn)程引發(fā)歐美銀行危機(jī)后，發(fā)達(dá)市場(chǎng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來(lái)越大。今年年內(nèi)金融環(huán)境每進(jìn)一步縮緊，都將增加發(fā)達(dá)市場(chǎng)“硬著陸”的機(jī)率。

富達(dá)國(guó)際亞太區(qū)股票主管Marty Dropkin表示:“美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)高企不下的通脹和表現(xiàn)強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)至今仍堅(jiān)守其偏鷹派立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)維持偏高利率的時(shí)間越長(zhǎng)，金融體系面對(duì)的壓力將越大，目前銀行業(yè)已出現(xiàn)裂縫。”

“近日的銀行倒閉事件帶來(lái)了一些壓力，但并不表示歐美銀行體系存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與2008年相比，銀行的資本狀況、信貸質(zhì)量和流動(dòng)性均較為穩(wěn)健。即便如此，我們可能在未來(lái)幾周內(nèi)看到進(jìn)一步的動(dòng)蕩。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，假如美聯(lián)儲(chǔ)不放松貨幣政策，在市場(chǎng)壓力越來(lái)越大的情況下，將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)在12個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)周期性衰退，屆時(shí)失業(yè)率將上升1%至3%。然而，我們預(yù)計(jì)如果美聯(lián)儲(chǔ)在2023年全年保持緊縮政策，將會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。”Marty Dropkin稱(chēng)。

富達(dá)國(guó)際認(rèn)為，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不同，亞洲經(jīng)濟(jì)前景受惠于中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，更加趨向樂(lè)觀。富達(dá)基金管理(中國(guó))有限公司權(quán)益研究負(fù)責(zé)人寧?kù)o表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，從由投資和出口帶動(dòng)的模式，向更為平衡的模式轉(zhuǎn)變。政府將更加關(guān)注復(fù)蘇的質(zhì)量而非速度，可能會(huì)推出額外的刺激措施以支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

板塊方面，寧?kù)o稱(chēng)，中國(guó)更關(guān)注科技自立自強(qiáng)，并著重推動(dòng)高端制造業(yè)發(fā)展，將有助于提升中國(guó)企業(yè)在先進(jìn)科技領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力，并有望加速數(shù)字化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。消費(fèi)方面，目前中國(guó)居民在消費(fèi)上仍保持審慎。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可否持續(xù)復(fù)蘇，取決于消費(fèi)者對(duì)未來(lái)收入的預(yù)期，以及是否有足夠信心消費(fèi)。恢復(fù)和促進(jìn)消費(fèi)已成為中國(guó)的首要任務(wù)，預(yù)計(jì)更多支持措施將推出。

房地產(chǎn)方面，寧?kù)o表示，中國(guó)內(nèi)地高線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)已有趨向活躍的跡象，而低線城市的住宅庫(kù)存量仍然偏高。雖然提振經(jīng)濟(jì)不會(huì)再依賴房地產(chǎn)，但房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對(duì)短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而言非常重要，有望在未來(lái)觀察到供需兩端的更多支持政策出臺(tái)。

而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)增長(zhǎng)情況也為未來(lái)數(shù)月亞洲區(qū)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。“由于這些東南亞國(guó)家與中國(guó)的貿(mào)易關(guān)系密切，過(guò)去數(shù)月在貿(mào)易、制造業(yè)和旅游業(yè)方面也出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)。”

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