4月16日晚間，中航基金和中泰證券(上海)資產管理有限公司旗下產品率先發布了一季報。不過首批公布一季報的基金表現并不靚麗，不僅多只基金業績跑輸大盤，資產規模也出現下滑。基金經理預期經歷一季度部分非理性的普漲后，未來市場將回歸價值投資主線，個股走勢分化將進一步加劇，一季報和年報業績突出的成長性個股將走出獨立的上漲行情。

中航旗下共有9只基金，基金經理3人。數據顯示，今年一季度，中航旗下9只基金合計實現利潤1374萬元。旗下基金資產規模均不大。權益類基金中，中航軍民融合精選混合型證券投資基金投資于充分參與市場競爭、充分參與軍工生產建設的軍民融合企業，包括民參軍、軍轉民兩部分。根據季報，截止今年一季度末，該基金資產規模僅有2541萬份，資產規模為2630萬元。從配置看，其股票倉位為77%左右，前十大重倉股包括內蒙一機、北方稀土(600111)、金卡智能、璞泰來、國電南瑞(600406)、包鋼股份(600010)、中公教育、皇馬科技、開立醫療、航新科技(300424)，與去年四季度末相比，僅有一只重倉股相同，顯示該基金換手率較高。今年一季度該基金凈利潤增長22.4%，略微跑輸上證指數表現。

中航混改精選混合截止一季度末資產規模僅有1154萬元，自2018年一季度起該基金凈值就低于5000萬元。基金公司已向證監會提交了解決方案。根據季報，今年一季度末該基金股票倉位為74%左右，前十大重倉股與其兄弟基金中航軍民融合精選較為相似。基金經理在季報中表示，經歷一季度部分非理性的普漲后，未來市場將回歸價值投資主線，個股走勢分化將進一步加劇，一季報和年報業績突出的成長性個股將走出獨立的上漲行情。根據對近期市場多空因素和公司盈利預測的判斷，一季度操作上會基本延續一貫的操作風格，在關注混改板塊的同時，也會優先考慮在科創板影子股和績優藍籌股上加大配置。一季度該基金凈值上漲22.60%。

此外，中航新起航則未配置股票，債券資產占比超過76%，基金經理卻在季報中表示“一直堅持穩健的投資策略，以保護投資者穩定收益為前提，適時的加大對股票的倉位配置。板塊方面，宏觀經濟短期無法證偽，重點關注基建、周期板塊，成長邏輯下需求旺盛的5G板塊，適時增加受益于科創板的自主可控、先進制造、計算機、新能源等板塊配置。”

除中航系以外，中泰證券(上海)資產管理有限公司也公布了旗下公募產品的季報。截止目前，中泰證券資管旗下已成立的公募基金共有2只，其中一只成立于今年一季度。因此僅有中泰星元靈活配置公布了一季報。

根據季報，截止今年一季度末，中泰星元資產規模為5.06億元，比前一季度末減少了51.53%，一季度該基金凈值增長19.45%，同期業績比較基準增長率17.32%。雖然跑贏業績比較基準，但顯著跑輸上證指數，這或許是該基金資產規模大幅減少的原因。

從配置看，一季度末該基金股票倉位為75.39%，前十大重倉股包括航民股份(600987)、華魯恒升(600426)、太陽紙業(002078)、中國石化(600028)、奧康國際(603001)、福耀玻璃(600660)、北新建材(000786)、富安娜(002327)、蒙娜麗莎。