時隔三年，公募量化對沖基金再度開閘，海富通基金、華夏基金、富國基金等7家公募基金旗下量化對沖產品近日正式獲證監會批準。而記者獲悉，憑借在公募量化對沖基金方面的豐富實戰經驗，海富通基金幾乎是“火速”啟動了新基金的發行工作。

6日，海富通安益對沖策略混合發布產品發售公告，這只量化對沖基金將于13日正式開售，限額30億元。“這只新基金我們做了很多準備，終于能與大家見面了!”海富通基金相關人士向記者表示。

據了解，以絕對收益為目標的量化對沖產品，一直是海富通的特色。其明星產品海富通阿爾法對沖混合，自2014年11月成立以來截至2019年末，每個自然年度都實現了正收益，年化收益率達8.79%(銀河證券數據)，備受機構投資者、中小投資者乃至同業FOF基金經理的喜愛。2019年，海富通阿爾法對沖混合同時獲得“金牛獎”、“金基金”和“明星基金”三大榮譽，實現“大滿貫”。

追求絕對正收益的理財“新寵”

在國內，公募量化對沖基金一般采用市場中性策略。簡單而言，一方面基金管理人基于自己的量化投資模型，構建能持續跑贏市場的投資組合;另一方面則通過股指期貨來對沖市場系統性風險，最終只留下“阿爾法收益”。

在這種策略下，基金業績與股票市場整體的相關性較小，即使在震蕩市乃至單邊下跌市場中，量化對沖基金仍有可能獲得正收益，甚至常常會出現“萬綠叢中一點紅”的效果。

因此量化對沖基金雖然不是保本基金,并非零風險,但與普通股混基金相比,量化對沖產品回撤幅度小、風險較低,非常適合那些無法研判市場漲跌、擇時能力較弱、風格穩健的中小投資者。

尤其是在當前利率下行、傳統理財產品吸引力減弱的情況下，中低風險的投資者可能會考慮增加一些股票資產配置，但又不愿意承受太大波動。而量化對沖基金雖然也投資于股票市場，但它投資策略靈活，以絕對正收益為目標，可以獲得更好的風險調整收益，有望成為低風險理財產品的替代者。

“金牛”老將再出“新基”

量化對沖產品一直是海富通基金的特色所在，目前海富通量化投資部管理著多只量化對沖公募和專戶產品。該部門的“領頭羊”杜曉海擁有19年證券從業經驗，自2003年加入海富通基金后就一直堅守至今，現擔任海富通量化投資部總監。

杜曉海也是這只新量化對沖基金——海富通安益對沖混合的擬任基金經理。而最引人注目的是，杜曉海管理的海富通阿爾法對沖混合，就是一只知名度很高的量化對沖明星產品。

海富通阿爾法對沖混合成立于2014年11月,在過去五個完整年度里這只基金每年都取得了正收益(2015年至2019年,該基金凈值增長率分別為17.16%、2.51%、9.14%、6.35%和8.26%)。即使在2018年市場單邊下跌之際,這只基金仍然獲得了正收益,成為弱市里的一抹亮色。

從基金排名來看，2017年、2018年，該基金在海通證券基金業績排行榜中同類排名均為第1名(排名分別為1/20和1/19，同類為對沖策略混合型基金)。2019年末，該基金再次獲得了近三年同類排名第一的好成績。

2019年，海富通阿爾法對沖混合同時獲得了由中證報、上證報和證券時報頒發的“金牛獎”、“金基金獎”和“明星基金獎”榮譽，實現權威獎項大滿貫。(具體獎項名稱可見海富通基金官網)杜曉海本人也獲得了“最佳人氣金牛基金經理”的榮譽稱號。

策略再優化，期權、港股通也加入“套餐”

經過多年的實戰打磨，在量化模型構造、股指期貨對沖成本把控等方面，海富通無疑是具有優勢的。

杜曉海堅信，基金投資收益的“阿爾法”應來自于正確的價值觀、應時而變的方法論，加上精細化管理和勤奮的工作態度。在股票投資領域，杜曉海偏愛投資于資產負債表健康、現金流穩健、估值與成長匹配的公司，追逐穩健可持續的超額收益。“我是一個喜歡認認真真踏踏實實做事的人，希望能做到讓客戶滿意。沒有什么比客戶的滿意更讓人感覺欣慰的。”他說。

而另一方面，據公開資料，新發行的海富通安益對沖混合，在投資范圍中加入了股指期權和港股通。

“最近滬深300股指期權已經上市了，理論上來說我們可以通過股指期權來擬合出股指期貨的效果。未來如果股指期權的對沖成本更優優勢的話，我們就會靈活選擇用期權來做對沖，等于是新增了一個對沖武器。”杜曉海說。

而對于港股通，杜曉海表示，則是考慮到香港市場也有一些長期優質的上市公司，希望能夠融合到投資范圍中來，進一步增強產品業績。

“但不管怎么說，我們會始終堅持風險預算的思路，控制好產品回撤，打造較為舒心的投資體驗，這是我從業十多年來一直堅持的準則。”杜曉海強調說。

據悉，海富通安益對沖策略混合募集上限為30億元，超過募集上限后將采用“末日認購申請比例確認”原則給予部分確認。