“我聽說，分散風險就要把雞蛋放在不同的籃子里，于是我就買了幾只基金，沒想到現在幾個籃子里的雞蛋都碎了。”90后金融從業者焦雪(化名)在接受《證券日報》記者采訪時苦笑道。

事實上，由于近期股市震蕩回撤，許多90后投資者都有類似焦雪這樣的感受。去年，基金凈值增長形成的盈利效應和基金熱銷時的火爆場面，吸引了大量90后群體涌入基金市場。據去年發布的《第二季度中國家庭財富指數報告》顯示，在2020年上半年新增的基民中，90后群體超過50%。

“炒股不如選基”是很多90后選擇投資目標時形成的共識。值得注意的是，90后投資者大部分是通過朋友、理財博主推薦而購入基金的。《證券日報》記者調查后發現，“理財博主推薦基金”的模式存在很大風險，部分沒有專業知識的博主都來“科普”基金，甚至連美妝區博主都來“蹭熱度”，而作為主要受眾的部分90后大多是基金小白，很容易輕信對方，進行非理性投資，導致虧損風險。

90后買基金千姿百態

“我大學學的是金融學，但那時候沒有‘閑錢’去理財，所以對基金的概念只停留在書本上，并未有進一步了解。去年4月份，因為工作積攢了一些錢，有了理財需求。看到微博上的網紅購買基金‘血賺’的宣傳后，就跟風買入了消費、醫療等行業的主題基金。”焦雪對《證券日報》記者表示，雖然很羨慕網紅的收益，但自己的最低收益預期就是跑贏通脹。

事實上，去年基金火熱的行情、可觀的收益吸引了不少新投資者跑步入場。在新投資者中，又以新生力量90后群體為主，其中不僅有已經工作的90后投資者，也有大批90后學生在參與基金投資。

在北外中文系就讀的研究生張雪婷(化名)就是如此。但與焦雪不同的是，她參與投資的渠道是朋友“安利”。“疫情以來，零花錢少了，所以覺得自己要學會節儉。朋友一直在投資基金，收益不錯，于是在朋友的推薦下買了白酒、醫療等主題基金和一些混合型基金。因為對朋友比較熟悉，所以操作時機都聽朋友的，不用自己操心。”張雪婷覺得自己比較佛系，糊里糊涂地就進入基金市場了，不過“有錢賺就是好事”。

像焦雪和張雪婷這樣的90后投資者還有很多，其中有許多人是第一次接觸陌生的基金市場，通過“抄作業”“朋友安利”等方式，期望通過投資基金走向更遠的理財之路。

2020年的公募基金表現也沒有辜負新投資者的期待。據銀河證券基金研究中心發布的數據顯示，從平均業績來看，2020年標準股票型基金收益率達54.99%，混合偏股型基金收益率達59.57%。有不少投資者從中獲得了豐厚回報。

“去年我買的招商中證白酒指數(LOF)最高漲幅達到133%;富國醫療保健行業混合A和易方達成長混合的漲幅也不錯。不過我去年沒有贖回，聽朋友的話一直持有。”張雪婷對記者透露。

與張雪婷長線持有基金所不同，焦雪剛入基金市場時大多在做短線操作。焦雪對記者坦言，“前期，由于對行情缺乏自己的理解，都是在漲幅不錯后就贖回。比如，我去年4月份買的國泰國證食品飲料行業(LOF)，買入一個多月不到就賣了，怕跌。印象里持有基金最短的時候僅一周就賣了。”通過對焦雪的采訪，記者了解到，她進入基金市場后，前期主要以“抄作業”為主，后來慢慢地開始系統性學習基金方面知識，開始看基金持倉情況、基金經理的往期業績等資料，據此挑選自己心儀的基金，持有基金的時間也越來越長，心態也逐漸平和了。

不過，像焦雪、張雪婷這樣的90后投資者，在嘗到基金收益的“甜頭”后，也被市場教育了一番。火熱的基金行情在2021年春節長假后突然“啞火”，基金“抱團股”持續調整，導致一些基金業績大幅回撤。有人戲虐稱，“從天堂到地獄，只有一個假期的距離”。

張雪婷和她朋友購買的白酒基金，在今年年初時就反復震蕩，春節后更是凈值大跌。“我持有的白酒基金現在還浮盈30%多，與收益最高點時差距蠻大的。不過，因為自己是‘小白’，所以能有漲幅就很開心了，也不指望買這個能暴富。”除了持有的白酒主題基金還有正收益外，張雪婷持有的其他基金目前仍是一片綠油油。不過她表示，不會贖回，要繼續持有。

焦雪的情況與張雪婷差不多，自稱“基金資深受害者”的她對記者介紹稱，“春節后，每天都看行情，越看越沮喪，跌得有些害怕了。去年12月份買入的易方達藍籌精選混合，在春節前漲幅曾達20%，結果年過完了，浮盈現在也全跌沒了。”不過，她也沒有在虧錢時贖回的想法，認為總會漲回來的。

與焦雪、張雪婷的操作有所不同的是，同為90后投資者的王朝歌(化名)在接受《證券日報》記者采訪時表示，“自己在年前最后一個交易日，就贖回了一部分基金。年后第一個交易日，看行情回撤厲害，立刻清倉了所有基金。最近行情不好，先看看再說，等時機合適了再考慮入場。”

寶新金融首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者分析稱，“2020年基金高收益的原因，除了后半年整體牛市之外，另一個重要原因就是基金抱團。集中投資‘抱團股’的基金，其收益水平通常會超出平均水平很多。A股市場在春節后處于‘抱團股’解體過程中，所以去年那些因抱團而業績耀眼的網紅基金凈值回撤最大。”

美妝博主也來科普基金了

《證券日報》記者在調查時發現，部分90后投資者對基金知識仍一知半解，其中一部分人選擇走“捷徑”，向理財博主“抄作業”，“跟風買”成為他們重要的投資方式之一。隨著“基金”話題逐漸成為90后的重要“談資”，互聯網上與基金相關的視頻也多了起來。

《證券日報》記者注意到，在用戶群體主要為90后的B站上，理財頻道的播放量超3.3億次。據bilibili官方數據，2020年投資理財類視頻播放量同比增長464%。其中，“教你理財”“推薦基金”等話題的視頻播放量較高。在專注于短視頻領域的抖音上，關于“基金”“基金理財”的話題同樣引人關注，累計播放量超40億次。此外，小紅書、虎撲等論壇討論基金的熱度同樣高漲，“分享每日盈虧”成為最常見的話題。

對于互聯網平臺來說，理財類內容增加本是件好事，但相伴而來的風險也不容忽視。由于基金話題的熱度較高，就連此前根本沒接觸過金融領域的美妝區、生活區博主也開始跨界分享基金內容了。“只要跟基金有關，就能吸引到粉絲”儼然成為博主“蹭熱度”的共識。對此類現象，有一則B站評論調侃稱，“美妝博主都出來科普基金，兄弟們可以清倉了。”

部分博主蹭基金熱度的手段極具夸張性。《證券日報》記者發現，部分博主的基金視頻標題“誘惑力”十足，例如，“日賺5000!手把手教你買第一只基金”“手把手教你變身小富婆”“大學生理財賺了20萬，預測這只是開始”等等，但點進去后，其內容質量卻不高，與標題也不搭，純粹靠標題奪人眼球。

記者翻閱大量評論后發現，基金視頻的受眾主要有以下幾種類型：一是“抄作業”型，直接詢問哪只基金好，然后就跟風買;二是缺乏常識型，經常詢問一些百度就可回答的常識性問題，例如，詢問基金交易時間、基金A類與C類的區別等問題;三是盲目崇拜型，經常夸博主講得好，有崇拜的傾向。對于這類基金小白，就算博主講的內容是錯的，他們也無法分辨。

琢磨金融研究院院長姚楊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“對于一些非嚴肅性、非專業性的短視頻平臺中所謂專業博主的專業知識類推薦，一定要審慎對待。很多時候，他們不是真心壞，只是真不懂，而且還真敢說。”

另外值得注意的是，部分博主有了流量后，就開始接廣告、售賣理財課程、收會員費入群，這都是“恰飯”的常規操作。“恰飯”的“推薦基金”視頻是否具有可信度也值得商榷。例如，某平臺“XX財經”粉絲近30萬，售賣的實戰投資課程199元一份，加入會員群則需要999元，難免有“蹭熱度”“割韭菜”之嫌。

從平臺監管基金視頻存在難度。目前，在B站、抖音、小紅書等平臺搜索“基金”，都會出現“投資有風險，理財需謹慎”的溫馨提示，但部分平臺對基金博主的入駐門檻仍很低，甚至是零門檻。例如，在B站發布基金類視頻不需要提供資質證書。

“投資需謹慎”是每個投資者都需謹記的事。基金豆資深分析師孫龍在接受《證券日報》記者采訪時提出“五不要”：不要迷信基金經理，不要迷信基金歷史表現，不要迷信當前熱點板塊，不要對基金投資收益有不切實際的預期，不要頻繁交易。孫龍認為，“投資者在投資時，要有充分的投資邏輯，支撐自己的投資行為，否則很容易陷入‘基金賺錢、自己不賺錢’的怪圈。”

北京看懂經濟研究院研究員郭宇軒對《證券日報》記者表示，“基金本身更應該關注長期收益。短期大量買入與贖回，不僅會稀釋長期盈利空間，也讓基金經理難以保持原先設定的長期戰略定力。”

姚楊建議新基民，“不可將過多資金投入市場，以免影響正常生活資金儲備，還要承擔巨大心理壓力。不鼓勵‘借貸投資’，過高杠桿容易引發不可控風險。堅持‘閑錢投資’原則，特別是對波動較大的權益類基金，更應如此。”