今年以來，銀行理財轉型仍在持續推進，凈值型產品逐漸成為主角。而隨著“躺賺”時代的終結，銀行理財能力的比拼變得更為重要。

在分析人士看來，未來銀行理財的競爭不再是價格的競爭，而是風險管理能力、投資能力、服務能力的競爭，市場更趨于專業化、細分化、特色化。那么，一季度，各類銀行理財能力方面表現如何?

呈現差異化發展戰略

隨著資管新規過渡期進入倒計時，各大銀行紛紛加速推進理財產品的凈值化轉型進程。普益標準《銀行理財能力排名報告(2021年1季度)》(以下簡稱《報告》)顯示，一季度，全市場銀行機構凈值化轉型進度約為66.37%，環比上升3.96個百分點。其中全國性銀行凈值化轉型進度為62.66%，環比上升3.05個百分點;城商行凈值化轉型進度為79.76%，環比上升5.84個百分點;農村金融機構凈值化轉型進度為71.17%，環比上升7.11個百分點。

“城商行和農村金融機構規模體量較小、非凈值型產品包袱較輕的特點，使得其凈值化轉型增速明顯高于全國性銀行。” 普益標準研究員于康指出。

從綜合理財能力來看，《報告》顯示，一季度，綜合實力排名前十的全國性銀行中，國有行和股份行數量比例為2:8，股份行綜合理財能力表現突出。具體來看，全國性商業銀行中，一季度，理財能力綜合排名前五的銀行為興業銀行、中國工商銀行、中國光大銀行、中信銀行和中國銀行。截至一季度末，我國已有19家銀行理財子公司正式開業，另有3家銀行理財子公司獲準籌建。從市場表現來看，隨著理財子公司的陸續開業和不斷發展，全國性銀行理財子公司在強化投研和專業服務能力，加速布局“固收+”、權益類及混合類產品市場的同時逐漸呈現出差異化的發展戰略。

整體來看，于康指出，全方位均衡發展，各單項測度指標表現亮眼的同時沒有弱項是在一季度理財綜合能力排名中位次靠前商業銀行的共同點。“頭部機構在各自所屬的銀行類型中具備理財規模較大、產品運作能力良好、理財業務管理制度完善、風險管理手段多樣、產品線較為豐富、服務種類多元、客戶服務水平突出等特點。”

運營管理能力要求提高

與此同時，對于銀行理財投資者而言，發行能力、收益能力、運營管理能力、投資者服務體系、信息披露規范性等也是其較為關注的領域。

以收益能力為例，《報告》顯示，排名靠前的商業銀行凈值產品規模占比普遍較高，個別銀行甚至高達100%。同時，這些銀行普遍在預期收益型和凈值型產品超額收益表現方面沒有短板。

運營管理能力方面，結合理財子公司經營績效，全國性銀行運營能力普遍較強，接下來理財子公司將成為全國性銀行理財業務經營主體，理財子公司仍需強化風控流程及手段、完善管理團隊、提高金融科技應用，以此來提升運營管理效率。

而城市商業銀行運營管理能力不及全國性銀行，但排名靠前的城市商業銀行運營管理能力表現不俗，可與全國性銀行抗衡。“隨著銀行理財業務轉型升級深入推進，其對商業銀行的運營管理能力要求更高，就風險管理層面，需要城商行從理財業務的內部構架、風控流程及手段等方面加強管理;團隊建設方面，需改進人才培養和引進機制，吸引和留住人才;再者要增加資本投入，加大與金融科技融合，提高綜合化運營管理能力。” 于康表示。

另一方面，隨著行業轉型深入推進，銀行理財產品的投資者服務體系不斷完善。《報告》指出，憑借理財子公司制度優勢，全國性銀行投資者服務體系改善效果明顯，一是理財產品類型不斷豐富，在固收類理財產品供給基礎上，純權益類理財產品陸續推出;二是理財產品創新力度加強，指數型理財產品也逐步面世，這也使得投資者多樣化配置需求逐漸能夠得到滿足。

相較而言，城市商業銀行投資者服務體系仍有待于改善，其在產品類型、資金投向、產品投資期限設置等豐富性方面均有進一步提升空間。

此外，從一季度各類銀行表現來看，信息披露規范性仍有待完善。“當前銀行理財業務處于轉型過渡期，新老產品并存，信披難度較大;同時部分銀行機構信披渠道處于初步建設階段，且凈值產品運作經驗不足，信披質量一般。”對此，于康認為，銀行機構要加快信披渠道建設，同時建立符合監管要求的信披制度，及時、完整地披露理財產品相關信息，提升產品信披的規范性。