人民幣對美元匯率在波動中持續(xù)升值，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。監(jiān)管層近期多次喊話，向市場傳遞“不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸”的清晰信號。央行更是緊急出手，日前宣布6月15日起上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。央行表態(tài)稱，未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態(tài)。

重拳出手減緩升值壓力

如今，人民幣對美元匯率已邁向6.3時代。一年來，離岸人民幣匯率累計上升超8000個基點，人民幣對美元匯率中間價也上漲超過7000點。昨天銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.3572元，中間價升值至三年來最高值。

業(yè)內(nèi)人士普遍分析認為，穩(wěn)健的中國經(jīng)濟基本面和弱勢美元是支撐人民幣升值的最主要因素。在人民幣持續(xù)大漲之際，為加強金融機構(gòu)外匯流動性管理，央行前天宣布上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點。

外匯存款準備金率是央行應(yīng)對人民幣匯率升值的手段之一，最近一次調(diào)整是在2007年，由4%上調(diào)至5%。植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究院院長連平表示，這是央行應(yīng)對人民幣升值的重要間接調(diào)節(jié)舉措。外匯存款準備金率是金融機構(gòu)吸收外匯存款后向央行上交的準備金比例，比例提高意味著金融機構(gòu)要更多地將手中的外匯資金上交給中央銀行，借此可適度地抽緊市場外匯流動性，減少金融機構(gòu)手中外匯資金對市場上的供給，改變外匯市場供求關(guān)系，從而減緩人民幣升值壓力。

匯率升值有助于拉動進口

“本幣升值有助于拉動進口，不利于出口。整體上看，近期人民幣升值的影響偏正面。”民生銀行首席研究員溫彬認為，人民幣匯率升值會降低進口企業(yè)的采購成本，增加盈利。

唐山市某國際貿(mào)易公司財務(wù)總監(jiān)向記者透露，人民幣升值有效抵御輸入性通脹的同時，有利于進口鐵礦石成本降低。具體體現(xiàn)在進口礦石成本核算以及匯兌收益部分，按照當期市場絕對價格水平人民幣每升值1000個基點，進口鐵礦石每濕噸成本將下降約20元。“匯率和油價，是影響民航業(yè)利潤的兩個最關(guān)鍵場外因素。”民航專家林智杰表示，民航大量采購以美元計價，包括飛機、航材、境外機場燃油和起降費，人民幣升值后這部分成本相對變低。此外，由于航司采購形成大量美元負債，匯率升值也會體現(xiàn)在賬面收益。

而人民幣升值趨勢，也會造成出口產(chǎn)品成本提高，進而影響出口企業(yè)產(chǎn)品的國際市場競爭力，同時存在匯率風(fēng)險，導(dǎo)致匯兌損失。

在國際資本流動方面，目前中國金融市場進一步開放，人民幣升值也是國際投資者看好中國經(jīng)濟前景和資本市場潛力的體現(xiàn)。

杜絕押注匯率升貶炒作行為

近期，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、央行、全國外匯市場自律機制第七次工作會議先后就人民幣匯率發(fā)聲，著力引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期。

5月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十一次會議，明確進一步推動利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。兩天后，央行副行長劉國強表示，未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動將成為常態(tài)。5月27日召開的全國外匯市場自律機制第七次工作會議再次提及匯率，表示未來影響匯率的市場因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。

中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成表示，當前人民幣過快升值有可能已出現(xiàn)超調(diào)，未來看不可持續(xù)，也不符合國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。首先，美國經(jīng)濟下半年有望出現(xiàn)全面反彈，美元或隨之走強;其次，人民幣匯率升值無法抵消大宗商品價格的上漲，不能成為工具;再次，人民幣匯率超調(diào)源于短期投機行為，不可持續(xù)。

值得關(guān)注的是，全國外匯市場自律機制第七次工作會議發(fā)出警告，提醒企業(yè)要樹立“風(fēng)險中性”理念，避免偏離風(fēng)險中性的“炒匯”行為，不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸。盛松成表示，金融機構(gòu)要聚焦主業(yè)、回歸本業(yè)，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，而不應(yīng)押注匯率升貶，甚至投機炒作。溫彬建議，相關(guān)部門可針對匯率異常走勢做好政策調(diào)控，例如引導(dǎo)企業(yè)合理運用金融衍生工具對沖匯率風(fēng)險，防止因匯率波動導(dǎo)致匯兌虧損，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營。