甬金股份（603995）1月13日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年1月12日接受116家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

一、介紹公司基本情況二、公司領導就投資者關心的問題進行解答，主要內容如下：

問：公司的發展歷史和基本情況

答：公司成立于2003年8月，主營冷軋不銹鋼板帶的研發、生產和銷售，產品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大領域。公司產品主要應用于電子信息、通訊光纜、醫療器械、環保設備、汽車配件、化工、電池、建筑裝飾、日用品、家用電器、廚電廚具、機械設備、五金、儀器儀表等領域。目前在浙江、江蘇、福建、廣東及海外都布局了生產基地，2010年11月，全資子公司江蘇甬金設立；2014年3月，控股子公司福建甬金設立；2018年2月，控股子公司廣東甬金設立，國內生產基地布局基本框架搭建完成。2019年4月，控股子公司越南甬金設立，完成了“走出去”的第一步；2020年8月，公司投資設立了鐠賽精工，推進實施復合材料項目；2020年11月，福建甬金完成青拓上克股權收購，產能規模進一步擴大；2021年上半年，公司收購了銀羊管業51%的股權，將由其下設的子公司實施“年產10萬噸不銹鋼鋼管及配件項目”；2021年12月，全資子公司甘肅甬金成立，將投資建設甬金股份國內第一個內陸生產基地。公司多年來一直堅持主業，穩健發展，不斷做大做強。

問：精密冷軋不銹鋼行業情況

答：近年來受益于電子信息、環保能源、汽車配件等下游行業的持續發展，國內精密冷軋不銹鋼板帶需求量不斷上升。2020年我國精密冷軋不銹鋼板帶的表觀消費量已達67.27萬噸，以2018年至2020年的年均復合增長率7.89%謹慎計算，預計2023年，即本次可轉債的募投項目完全達產時，我國精密冷軋不銹鋼板帶的市場需求量將達到84.48萬噸，同時考慮到下游產業近年來爆發性增長對精密冷軋不銹鋼板帶產品需求量的迅速增長，預計2023年產品實際市場需求將不低于90萬噸。隨著我國工業化進程的不斷推進，以高端裝備制造、新材料等為代表的先進制造業不斷升級，產業結構不斷優化，產品逐漸向中高端方向發展。另外，“一帶一路”戰略帶動的大型建設項目對高品質不銹鋼有持續的需求，甬金股份積極進行高端精密不銹鋼板帶的研發力度，有望進一步鞏固并擴大市場份額。

問：寬幅冷軋不銹鋼板帶產品的市場前景

答：2011-2020年，全國主要企業寬幅冷軋不銹鋼板帶產量和表觀消費量均維持正增長，年復合增長率分別達到15%、14%，根據我要不銹鋼網統計，2020年度寬幅冷軋不銹鋼板帶產量達到1,388萬噸。寬幅冷軋不銹鋼板帶產量大于表觀消費量，且伴隨著生產廠商的產能不斷擴張，訂單逐漸向頭部廠商集中。相較于精密冷軋不銹鋼板帶，寬幅冷軋不銹鋼板帶下游領域更加廣泛，需求總量規模較大，同時需求增速也相對較快。以2011年至2020年復合增長率14.83%計算，預計本次可轉債的募投項目完全達產時（2023年），我國寬幅冷軋不銹鋼板帶的市場需求量將達到1,960.90萬噸。

問：公司目前所屬行業的競爭格局

答：國內精密冷軋不銹鋼板帶行業發展歷史較短。經過二十多年的發展，目前，我國精密冷軋不銹鋼板帶領域較大規模生產企業主要包括上海實達、甬金股份、寧波奇億、太鋼精密、呈飛精密、無錫華生和上海業展等，上述七大廠商占國內精密冷軋不銹鋼板帶領域市場份額的50%至60%左右。由于存在比較高的技術和資金門檻，國內精密冷軋不銹鋼板帶領域市場格局比較穩定，行業集中度較高。2020年，公司精密冷軋不銹鋼板帶產量超過10萬噸，成為中國規模最大的精密冷軋不銹鋼板帶生產企業之一。

寬幅冷軋不銹鋼板帶屬于標準化產品，市場流通范圍非常廣泛，可應用于建筑裝飾、機械設備、家用電器、日用品等領域。國內較早開展寬幅冷軋不銹鋼板帶業務的主要為以太鋼不銹（000825）在內的多家國有企業，隨后以張家港浦項為代表的外資企業也陸續進入中國市場。后續，以宏旺集團、甬金股份為代表的民營企業進入，憑借其相對高效的決策機制和相對較低的管理及生產成本，在市場競爭中逐漸嶄露頭角，逐漸成為該市場領域中成長較快的企業。目前，國內寬幅冷軋不銹鋼板帶領域中，宏旺集團、太鋼不銹、甬金股份、德龍鎳業、北部灣新材料、張家港浦項等企業構成了我國寬幅冷軋不銹鋼板帶領域中的主要生產企業。2020年，公司寬幅冷軋不銹鋼板帶產量超過140萬噸，市場份額在11%左右。隨著公司在建項目的逐步投產，公司在寬幅冷軋不銹鋼板帶領域的市場份額將會進一步提高。

問：公司目前在建項目的進展情況

答：江蘇甬金IPO項目進口設備現已進入安裝階段，預計在2022年春節后，整個項目全部達產。浙江本部12.5萬噸遷建項目至2021年11月底已全部安裝調試完畢投入試生產；19.5萬噸可轉債募投項目已開工建設，預計2022年分步建成投產。鐠賽精工金屬層狀復合材料一期項目第一條生產線已于2021年12月底投入試生產，第二條生產線預計2022年年底達產。越南甬金“年產能25萬噸精密不銹鋼板帶項目”現已進入設備安裝階段，由于疫情影響，安裝人員緊張，比原計劃略有延后，預計在2022年3月能安裝完成投入試生產。泰國甬金“年產能26萬噸精密不銹鋼板帶項目”已完成土地征地工作，正在辦理設計規劃、環保審批等前期手續。甘肅甬金項目計劃2022年3月正式開工，建設期一年。

問：公司擴張迅速，新增產能是否能被市場消化？

答：一方面，隨著冷軋工藝技術和產品質量的提高，國內精密冷軋不銹鋼板帶的生產量逐年增長，但厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷軋不銹鋼板帶，國內僅有少數企業能夠生產，尚不能滿足國內日益增長的高端產業需求。甬金股份作為不銹鋼冷軋細分行業龍頭，公司生產的精密冷軋不銹鋼產品已得到國內外市場的廣泛認可，可通過實施進口替代和出口外銷消化部分產能。另一方面，下游應用需求增長較快，2020年表觀消費量2560萬噸，增速6.5%，隨著“一帶一路”戰略帶動的大型建設項目對高品質不銹鋼有持續的需求，新興的不銹鋼應用領域也在持續增加，如不銹鋼水管，工業廠房屋面瓦等。公司目前市場份額并不高，還有較大的上升空間，2020年公司寬幅產品市占率約11.2%，精密產品市占率約17.8%，公司在產品品質及成本上具有較強競爭力，產品綜合性價比高，對市場開發帶來有利條件。目前，公司新增產能建成后產品銷售情況良好，具備消化新增產能的經驗與能力。

問：公司資產周轉速度較快的原因

答：公司300系產品依靠高周轉及規模化效益取得穩定效益，主要公司的生產基地貼近上游熱軋工廠，采購周期很短，生產周期也很快，銷售主要通過下游貿易商進行銷售，均是預收定金，款到發貨，下游貿易商除對其下游客戶提供加工配送增值服務外，還承擔墊資的功能，所以公司對下游的銷售基本不承擔資金壓力。公司快捷的生產流程和銷售結算模式使得公司的周轉率較快。

問：公司自主研發設備的優勢

答：第一，公司自主研發制造的設備成本較進口設備的成本大幅降低，能有效降低公司項目的前期投入，減少資金成本，以及投產后的折舊成本。第二，由于公司自主研發經驗的積累，可以更高效的對自研設備進行改造升級和設備維護，例如在福建甬金項目建設中使用的設備就在江蘇甬金設備的基礎上進行了改造升級，使得其后續的產能利用率大幅提高。第三，設備的自主研發，使得對裝備及工藝的深入了解，如客戶在產品使用中反饋品質問題，可以直接從源頭入手改進解決，設備調試經驗的積累和工藝技術水平的提高也對產品品質的提升有很大幫助。

問：國內目前城市天然氣管道和自來水管道是否存在大規模更換的需求，公司不銹鋼管道產品占公司業務比重及利潤率情況

答：根據2019年國家住建部發布的《建筑給水排水設計標準》，其中明確說明室內的給水管道，應選用耐腐蝕和安裝連接方便可靠的管材，與目前的塑料管相比不銹鋼水管顯然更加符合要求。目前國家住建部已發文明確推廣應用不銹鋼水管，國內多個省市相關部門也已發文進行老舊小區改造和二次供水工程中應用不銹鋼水管，我們認為未來不銹鋼水管市場潛力巨大，不久的將來，不銹鋼水管將會替代現有PPR管、PVC管。子公司銀羊管業是一家專業從事研發、生產、銷售不銹鋼供水管道系統的公司，現有水管業務占上市公司業務比重較小，2022年隨著子公司銀家管業10萬噸不銹鋼水管項目建成，將會增加利潤貢獻。

問：與水管行業其他公司相比，公司收購銀羊管業開展不銹鋼水管生產業務的優勢

答：目前，中國的不銹鋼水管企業上規模的較少，銀羊管業雖然體量不大，但在中國的不銹鋼水管生產加工領域排名靠前，已具有一定的品牌影響。公司看好不銹鋼水管行業的未來發展，有較大的市場空間。目前銀羊管業處于快速發展期，需要更多的資金和資源支持擴張其規模，公司作為其直接上游，公司的產品能夠對銀羊管業進行直接供應，并在原料產品厚度及寬度上進行個性化定制，能有效節約生產成本，使其擁有更好產品競爭力，再是公司具備為數不多的不銹鋼水管酸洗資質，大大降低酸洗環節加工成本。另外銀羊管業也可以通過甬金股份的上市公司平臺提高品牌附加值，雙方可以通過合作達到較好的協同效應。

問：公司復合材料項目的優勢

答：子公司鐠賽精工復合材料項目采用公司自主研發設計的生產線，該生產線復合系統的輥系剛度好、軋制能力強，同時整個機組采用先進的技術程序和傳動控制，自動化程度高，產出的產品具有板形好、尺寸精度高、復合強度高的特點。另外，生產線配備的在線加熱自動控溫系統，能夠確保材料復合過程中工藝溫度的精度和均勻性，并能在保證材料性能的前提下節約能耗。另外公司自主研發的連續層狀金屬復合工藝，采用不同溫度的軋制復合工藝，較傳統的爆炸復合工藝和熱軋復合工藝相比，生產效率更高，流程更短，生產成本更低。

目前，一期項目第一條生產線已于2021年12月成功試產了第一顆寬幅復合材料卷，該項目寬幅生產線原計劃年產能2.5萬噸，根據目前的生產效率測算，年產能可達4萬噸。據了解，該項目生產線的復合速度和產品的復合強度均為同業的兩倍以上，產品競爭優勢明顯。

問：公司在甘肅嘉峪關的投資主要出于什么考慮

答：公司本次在甘肅嘉峪關投資建廠主要是基于與酒鋼集團的戰略合作，本項目由酒鋼宏興（600307）提供原料及負責冷軋產品的銷售，并鎖定加工費的模式，使得公司經營穩健，收入確定，再是可以充分利用嘉峪關市豐富的電力資源、人力資源、區位等優勢，有利于提升公司核心競爭力和整體盈利能力。本項目的成功落地，進一步加強公司與上游之間的深度合作，也進一步體現公司在細分行業的競爭優勢。

問：發行可轉債對公司的資本結構的影響

答：公司2018年-2020年資產負債率分別為44.33%、39.04%和41.84%。本次可轉債發行完成后，公司的總資產和總負債規模將相應增加，資本實力進一步增強，為公司的后續發展提供有力保障。本次可轉債轉股前，公司資產負債率將有所提升，但仍維持在安全的資產負債率水平之內。隨著可轉債持有人陸續轉股，公司資產負債率將逐步降低，有利于優化公司的資本結構、提升公司的抗風險能力;

浙江甬金金屬科技股份有限公司主要業務為冷軋不銹鋼板帶的研發、生產和銷售，產品覆蓋精密冷軋不銹鋼板帶和寬幅冷軋不銹鋼板帶兩大領域。經過多年努力，截至2019年末，已發展成為年產量超過120萬噸的知名專業不銹鋼冷軋企業。2019年公司被評為“中國制造業500強企業”。

調研參與機構詳情如下：