鍵凱科技1月26日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年1月25日接受97家機構單位調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

一、主持人簡要介紹業績預告情況1月24日也就是昨天晚上，公司發布2021年業績預告，全年的收入和業績呈現持續高增長趨勢，但也有部分投資人反應Q4季度的收入、利潤相比Q3有些波動。因此我們特意邀請了公司管理層團隊和大家進行一些說明和交流；需要提示各位參會投資人的是，因為目前發布的僅僅是業績預告，很多具體的未公開數據和詳細的情況可能沒辦法一一說明，但公司會在允許的范圍之內，盡量解答大家的疑惑。

二、公司領導簡要介紹業績預告的內容和情況公司2021年業績預告，預計實現營業收入3.50-3.53億元，同比增長87.54%-89.15%；歸母凈利潤1.74-1.77億元，同比增長103.08%至106.59%；扣非后歸母凈利潤1.57-1.60億元，同比增長89.53%-93.16%。其中單Q4季度公司預計實現營業收入0.88-0.91億元，同比增長45.03%-49.97%，歸母凈利潤0.32-0.35億元，同比增長7.07-17.23%，扣非歸母凈利潤0.27-0.30億元，同比增長-8.45-1.81%。

各位投資人反應的四季度凈利潤與三季度環比下滑，主要是由于費用確認（含研發費用、股權激勵、獎金計提等）比較集中所致。此外，四季度投資收益與非經常性損益較前三季度有明顯減少，產品銷售結構略有變化，也對四季度凈利潤產生了一定影響。

三、提問環節

問：考慮到一般Q4都是交付的忙季，公司歷史數據來看，Q4收入也基本和Q3持平，但從預告的數據來看，Q4季度的收入環比Q3有所下降，這里面主要的原因是（匯率？交付節奏？其他季節性因素？）？

答：主要是客戶產品交付節奏的影響。客戶要求的交貨時間，公司無法進行干預。部分客戶可能三季度已經完成了全年的采購訂貨，公司均是按照客戶要求的發貨時間進行交付。從公司常規經營情況來看，受Q4海外圣誕節假期和Q1國內春節假期影響，一般來說發貨情況都會有一定波動，只是2020年Q4受客戶寄貨計劃的影響波動不明顯。

匯率下降對海外銷售收入的確認會產生一定影響，但是影響非常小。

問：從利潤率水平來看，Q4相比前三季度有較大的波動，這里面主要的原因是？

答：主要為費用的投入增加、非經常性損益中投資收益和公允價值變動收益于Q4確認較少所致。產品銷售毛利率由于Q4產品銷售結構的變化有所下降，但并非Q4凈利潤下滑的主要原因。

問：2021年年初預計全年的研發投入金額，和目前實際情況來看，有多少差異？2022年的研發投入計劃？

答：2021年的研發投入基本符合年初的估算，與2020年相比大概翻倍，略有增多。2022年研發投入與2021年相比會有增加，計劃2022年下半年上兩個一期臨床，具體的費用還在測算。

問：股權激勵費用確認的節奏？包括預留的部分在內整體怎么考量，2021全年和2022年怎么預期？

答：公司按照會計準則的規定，根據BS模型確認的股份支付費用將按歸屬安排的比例分別在各批次的等待期內進行分攤。預留部分會按照規定的時間節點完成授予，屆時會按照會計準則的要求進行費用確認。根據BS模型，由于歷史波動率和無風險利率的調整，股權激勵費用情況與公布計劃時相比略有增加，但對當期現金流沒有任何影響，只是對凈利潤產生了一些影響。

問：目前整體的產能利用率情況，在手訂單的情況如何？2022年的增長如何指引和預期？

答：目前公司產能基本接近飽和，但可通過一些管理手段進行產能的深挖。根據在手訂單來看，預計2022年上半年的產能雖然比較緊張，但是在沒有加急訂單的情況下及時按照客戶的要求進行產品交付是沒有問題的。保持穩健增長仍然是公司2022年的業績目標。

問：海外臨床三期項目目前的進展如何？訂單彈性如何？

答：海外目前有一個已經在三期的藥物的病人入組基本完成，我們和客戶也已經開始討論排產等相關問題。這個產品理想情況下會在2023年上市。

問：公司LNP相關的供貨情況？能否對今年提供大概的展望？國內LNP相關業務是否會有大幅增長？

答：LNP材料供應的國際整體情況我們還是不了解，LNP訂單目前來看肯定還有，但是與去年相比的變化幅度不好估算。國內LNP相關我們參與的都是研發階段的項目，最早期的兩個我們沒有參與，參與比較多的都是后面的項目。從國內LNP的項目進度來看，可能6個月之內國內的LNP相關的材料銷售不會太多。

問：能否預估預留部分股權激勵的費用？

答：要根據授予當日的公允價值來進行計算，預留部分股權激勵費用的具體數據將在授予公告中進行披露。

問：如何評估長春高新集采對公司的影響？

答：目前來看影響不大，我們對長春高新（000661）的供貨正常進行，長期的影響主要取決于集采對長春高新的影響。未來肯定會面對一定的降價壓力，但是在2022年可能還看不出影響。

問：全年國內國際增長情況？mRNA增長情況？

答：粗略來看，產品銷售收入國內增長50%以上，國際翻倍，技術服務收入翻倍。mRNA部分的實際收入建議參考最終的披露數。

問：Q4的銷售費用的增長情況？

答：公司的銷售獎金計提制度十分嚴格，只有在全年銷售額確定以后才能進行銷售獎金的最終確認，尤其是超額完成銷售任務的獎金部分，因此今年四季度的獎金計提是超過前三季度每季度計提的金額。。具體的費用情況建議參考公司后面發布的公開信息。

四、董事長總結2022年對公司來說是很有挑戰性的一年。我們的目標是在保持銷售、凈利潤穩健增長的情況下，順利推進我們的新臨床項目，包括一個新藥項目和一個醫美器械的項目，以更好地展示我們的產品和聚乙二醇材料在應用上的可能性。關于產能的問題，我們很高興看到客戶對公司還是十分認可，對產品的需求仍然很旺盛，我們對應對下半年產能瓶頸的挑戰充滿信心;

北京鍵凱科技股份有限公司主營業務為主要從事醫用藥用聚乙二醇及其活性衍生物的研發、生產和銷售。公司主要產品為醫用藥用聚乙二醇及其活性衍生物。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 衍生物 公司主要 活性