夢百合（603313）2月7日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年1月29日接受23家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司。

投資者關系活動主要內容介紹：

公司董事會秘書付冬情女士就2021年業績預告進行簡要解讀。

2021年預計全年歸母凈利潤虧損2.4億-3億元，同比減少163%-179%；扣非凈利潤虧損1.56億-2.16億元，同比減少145%-162%。2021全年營收約83億元，同比增長約27%；2021全年內生營收（剔除mor）約62億元，同比增長約20%；2021年Q4實現營收約22億元，同比增長約10%；2021年Q4內生營收（剔除mor）約16億-17億，同比增長約11%。

虧損主要原因：1）原材料、海運、人工成本大幅上漲，導致毛利下降，影響本期利潤；2）受反傾銷和2021年上半年歐洲疫情影響，塞爾維亞生產和銷售大幅下降；3）受內外部因素影響，美東美西產能均處于爬坡期，達產進度不及預期；4）2021年三季度針對美國訴訟案件全額計提損失約1.6億元，目前案件在申訴動議中，后續會根據階段性法院給出的結果對上述賠償金額進行調整，若年報之前有最新判決結果，會調整2021年期末預計負債；5）出于謹慎性原則考慮，根據會計準則及相關政策規定，對存在減值跡象的資產計提了壞賬準備，具體數據等審計后會進行詳細拆分。

經營亮點：1）公司戰略規劃更加清晰；2）全年營收保持穩健增長，全球市場份額不斷擴大；3）海外基地經營管理逐步走上正軌；4）全年經營趨勢3、4季度呈現逐漸回暖的狀態；5）國內渠道布局、拓店速度加快；夢百合品牌影響力得到進一步提升。

二、問答環節

問：2021年Q4當季營收增長有所放緩的原因以及明年的營收預期如何

答：放緩原因：1）營收基數越來越大，增長本身就存在壓力；2）產能爬坡相對滯后。2022年公司內部營收目標超100億元；同時，國內運營效率提升、全球管理能力提升、全面預算、精細化管理等將作為2022年工作主基調。

問：展望2022年，內銷的經營思路如何

答：2022年開店目標600家門店。重點工作：運營效率提升；狼性文化團隊的打造；軟床優化；門店形象優化；市場廣告投放等。2022年國內目標實現盈利。

問：外銷方面：美國工廠產能達到多少可以實現盈虧平衡

答：預測美東產能達到日均3200張可實現盈利，美西產能達到日均3000張可實現盈利；目前美東已實現當月盈利，美西產能爬坡也較為順利。

問：相對于美國本土競爭對手，我們具備10%~15%的競爭優勢，這種競爭優勢具體體現在哪些方面

答：全球布局帶來全球供應鏈的優勢、相對更低的人工成本（業務計劃都在國內總部）、恒康數控設備支持、中國布套生產供應、制造、批發、零售相對完整的商業模式。

問：2022年國內除了開店以外，我們在提升經銷商店效方面會有哪些新舉措

答：產品賦能、運營賦能、廣告資源等。

問：2022年美國市場需求預判如何

答：相較于經濟周期，反傾銷變量影響更大。在反傾銷持續收緊的情況下，美國床墊市場處于嚴重供小于求的失衡狀態，對于夢百合2022年的訂單展望公司是樂觀的。

問：公司當前的現金流如何

答：公司的現金流是安全的。2022年，除了美西二廠和塞爾維亞稍微擴廠外，其他方面不會有太大的資本投入。

問：2022年內銷的目標是實現盈利，需要從哪些方面進行改善和提升

答：規模做大；少開直營店；產品優化；運營效率提升等。

問：2021年，加盟店的盈利情況和培育期是否有好轉

答：答案是肯定的。老客戶的復購和轉介紹在增加，我們對經銷商的準入提出更高的要求，側重于優質經銷商的甄選。

問：2022年品牌推廣計劃怎樣？記憶綿產品的核心競爭力

答：2022年廣告投放計劃是去年的兩倍；2011年我們拿到零壓綿的專利，我認為夢百合最大的競爭力在于品牌業務的國際化能力以及相對特殊的文化和價值觀。

問：全產業鏈布局的必要性是什么

答：全產業鏈布局的意義在于提升我們上下游的議價能力和主動權。

問：美國床墊市場供給是不足的，夢百合產能在爬坡過程中的一些美國訂單是轉移到哪些競爭對手？是美國本土供應商嗎

答：美國本土供應商會更多一些。因為一方面其他地方的產能不可能迅速彌補，另外一方面也受運費及供應周期的影響。隨著我們產能輸出不斷提升和穩定，也有一些訂單會往我們這邊傾斜。

問：海外工廠的管理團隊是否有變化

答：西班牙和塞爾維亞從0到現在團隊一直很穩定，西班牙表現一直不錯，塞爾維亞受反傾銷影響稍有波折；美東從21年8月份開始逐步好轉，保持穩定的狀態沒有問題；美西從去年9月份開始也是逐步優化的過程。

問：收購海外零售渠道的意義是什么

答：第一，獲得更多的OEM訂單；第二，自主品牌的介入；第三，海外零售經驗的積累。

問：公司“狼性文化”具體體現在哪些方面

答：可以用12個字來概括：“價值創造、價值評估、價值分享”。

問：對于沙發和定制，哪個進入門檻會更高

答：定制。

問：2022年電動床和沙發是怎樣的規劃

答：2022年公司電動床業務內部制定的目標銷量75萬張；2021年沙發增長不錯，希望2022年繼續保持這樣的勢頭;

夢百合家居科技股份有限公司主要從事記憶綿床墊、枕頭及其他家居制品的研發、生產及銷售。主要產品有記憶綿床墊、記憶綿枕、沙發、電動床、臥具、餐桌椅等。公司核心自主知識產權“一種適用于平泡發泡工藝的MDI體系的非溫感記憶綿”于2017年榮獲“中國專利優秀獎”、“江蘇省專利金獎”，該技術的產業化項目先后獲得2018年江蘇省科學技術獎二等獎、2019年中國建材與家居行業科學技術獎二等獎。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 美東 當月 產能