二級(jí)市場(chǎng)上新冠藥物概念股的火熱行情，仍在持續(xù)。

截至2月21日收盤，海辰藥業(yè)（300584）（300584.SZ）一字漲停，雅本化學(xué)（300261）（300261.SZ）、拓新藥業(yè)（301089）（301089.SZ）漲超14%，精華制藥（002349）（002349.SZ）尾盤拉升漲停，科興制藥（688136.SH）大漲16.62%。其中，雅本化學(xué)股價(jià)（前復(fù)權(quán)）創(chuàng)出新高。

消息面上，此前與輝瑞“深度綁定”的CDMO企業(yè)凱萊英（002821）（002821.SZ）再發(fā)重大合同公告，其與“某制藥公司”簽訂了價(jià)值約35.42億元的相關(guān)產(chǎn)品新一批供貨合同，雖然凱萊英表示此次交易涉及保守商業(yè)秘密，未披露交易對(duì)手方基本情況、產(chǎn)品相關(guān)信息，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為與輝瑞新冠口服藥相關(guān)。

同日，海辰藥業(yè)和科興制藥也分別發(fā)布了涉及新冠藥物的公告。其中，海辰藥業(yè)披露，抗新冠藥奈瑪特韋原料藥及其關(guān)鍵中間體項(xiàng)目獲備案；科興制藥公告稱，全資子公司深圳科興與安泰維合作開發(fā)抗新冠病毒小分子口服藥。

資金聚焦上游中間體，CDMO企業(yè)卻遭冷落

2月12日，據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局消息，輝瑞的新冠口服藥Paxlovid獲得國(guó)家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市，可用于治療成人伴有進(jìn)展為重癥高風(fēng)險(xiǎn)因素的輕至中度新冠肺炎(COVID9)患者。

據(jù)首創(chuàng)證券分析，Paxlovid短期內(nèi)面臨產(chǎn)能壓力，放量過程產(chǎn)業(yè)鏈有望產(chǎn)生巨大收益。輝瑞預(yù)計(jì)2022年一季度Paxlovid產(chǎn)量為600萬療程，2022上半年產(chǎn)量為3000萬療程，全年為1.2億療程（業(yè)績(jī)指引220億美金），對(duì)應(yīng)今年相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模在33億到44億美元。

隨著Paxlovid在全球范圍內(nèi)的陸續(xù)獲批，國(guó)內(nèi)多家CDMO公司也接連拿到大額訂單。

2月11日，博騰股份（300363）公告稱近日收到輝瑞的新一批《采購(gòu)訂單》，公司將為其提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)（CDMO）服務(wù)。新獲得訂單金額合計(jì)6.81億美元（約合43億元人民幣），超過公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的50%。

2月20日晚，凱萊英公告稱其持續(xù)為某制藥公司的一款小分子化學(xué)創(chuàng)新藥物提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)服務(wù)，近日公司全資子公司吉林凱萊英醫(yī)藥化學(xué)有限公司與該客戶簽訂了相關(guān)產(chǎn)品新一批的《供貨合同》，本次合同金額折合人民幣約35.42億元，新的供貨合同已正式生效。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，上述兩筆交易均涉及輝瑞的新冠口服藥。

但吊詭的是，在新冠藥物的上游中間體和CDMO企業(yè)之間，資金似乎更偏好于業(yè)績(jī)不確定性更高的前者。對(duì)于國(guó)內(nèi)CDMO企業(yè)來說，一邊是大額訂單拿到手軟，業(yè)績(jī)持續(xù)攀升；另一邊卻是二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)震蕩，多空博弈不斷。從2月21日的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，凱萊英雖然開盤漲停，但很快被砸，最終只以2.78%的漲幅收盤；博騰股份股價(jià)表現(xiàn)同樣不如人意，收?qǐng)?bào)于80.95元/股，下跌3.04%，當(dāng)天盤間甚至最多跌超8%。

雅本化學(xué)帕羅維德同名產(chǎn)品項(xiàng)目申報(bào)引關(guān)注

開源證券點(diǎn)評(píng)稱，Paxlovid已進(jìn)入商業(yè)化階段，對(duì)上游中間體、原料藥有大量需求。中國(guó)擁有成熟基礎(chǔ)化工體系及醫(yī)藥制造全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩(wěn)定、可持續(xù)供應(yīng)的能力。

盡管Paxlovid對(duì)于國(guó)內(nèi)新冠口服藥相關(guān)的原料和中間體企業(yè)或是重大利好，但在近期新冠防治概念大漲的風(fēng)口下，也有不少企業(yè)被投資者過度揣測(cè)，而其真實(shí)業(yè)務(wù)未必會(huì)與輝瑞口服藥形成直接關(guān)聯(lián)。

在新冠特效藥概念股中，最受市場(chǎng)關(guān)注的非雅本化學(xué)莫屬。自去年搭上“新冠特效藥概念”后，雅本化學(xué)股價(jià)一路暴漲，最近40個(gè)交易日累計(jì)漲幅接近300%，在此期間還多次因股票交易異常波動(dòng)而宣布停牌，并因此收到深交所的關(guān)注函。

盡管雅本化學(xué)此前已多次回復(fù)稱其未與輝瑞公司簽署任何合作協(xié)議，與其不存在任何合作關(guān)系，未向輝瑞公司供應(yīng)卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品，但其仍被許多投資者質(zhì)疑存在蹭新冠藥物熱點(diǎn)炒作股價(jià)的行為。

記者注意到，在最近一次（2月14日）向雅本化學(xué)發(fā)送的關(guān)注函中，深交所提到：“近期，有投資者在本所互動(dòng)易平臺(tái)中問詢你公司獲批新建年產(chǎn)50噸帕羅維德原料藥產(chǎn)品等項(xiàng)目相關(guān)情況，有投資者在對(duì)你公司投訴事項(xiàng)中提及公司已申報(bào)年產(chǎn)50噸帕羅維德原料藥項(xiàng)目以及500噸卡隆酸酐中間體、300噸氮雜雙環(huán)乙烷等項(xiàng)目并已獲得立項(xiàng)批復(fù)，但你公司未披露相關(guān)情況。”

帕羅維德即為輝瑞新冠口服藥Paxlovid的中文名稱，雅本化學(xué)在2月17日的回復(fù)函中解釋稱，公司申報(bào)的年產(chǎn)50000公斤帕羅維德原料藥項(xiàng)目、公司協(xié)作工廠襄陽市裕昌精細(xì)化工有限公司申報(bào)的年產(chǎn)500噸醫(yī)藥中間體卡龍酸酐（3，3-二甲基-1，2-環(huán)丙烷二甲基酸酐）生產(chǎn)項(xiàng)目、年產(chǎn)300噸醫(yī)藥中間體6，6-二甲基-3-氮雜雙環(huán)（3.1.0）己烷生產(chǎn)項(xiàng)目等項(xiàng)目已獲得立項(xiàng)備案批復(fù)。取得立項(xiàng)備案批復(fù)屬于化工行業(yè)新建（改建）項(xiàng)目的初級(jí)階段，后續(xù)將根據(jù)政府要求，向有關(guān)部門申報(bào)環(huán)境影響評(píng)價(jià)、安全評(píng)價(jià)等審批流程，但不能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)完成時(shí)間。目前公司尚未決定是否投產(chǎn)，最終是否投產(chǎn)仍存在較大不確定性。

此外，雅本化學(xué)還再次強(qiáng)調(diào)，截至本關(guān)注函回復(fù)日，因公司未與輝瑞公司簽訂合作協(xié)議，未向輝瑞公司供應(yīng)卡龍酸酐產(chǎn)品，輝瑞公司亦未向公司提供任何關(guān)于新冠口服藥前端原料采購(gòu)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，且公司客戶拒絕提供采購(gòu)公司卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的最終用途，公司不能確定前述公司及裕昌精化立項(xiàng)備案的三個(gè)項(xiàng)目最終是否決定投產(chǎn)，不能確定前述三個(gè)項(xiàng)目未來是否能夠投產(chǎn)，不能確定如投產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品是否符合輝瑞產(chǎn)品需求，也沒有進(jìn)行相關(guān)的技術(shù)驗(yàn)證，無法確定公司前述三個(gè)項(xiàng)目是否為或者能夠用于合成輝瑞新冠口服藥。

2月21日晚間，雅本化學(xué)再度發(fā)布股票異常波動(dòng)公告，并稱襄陽市裕昌精細(xì)化工有限公司申報(bào)的兩個(gè)項(xiàng)目正在撰寫可行性研究報(bào)告，對(duì)未來下游市場(chǎng)需求進(jìn)行分析，目前尚未有明確結(jié)論。

關(guān)鍵詞： 再創(chuàng)新高 雅本化學(xué)