貝殼財經訊（記者 王真真）3月28日晚間，安徽九華山旅游發展股份有限公司（以下簡稱“九華旅游（603199）”）發布2021年年報。報告期內，九華旅游實現營業收入4.26億元，同比增長24.81%；歸母凈利潤6052.33萬元，同比增長10.95%。

3月29日開盤后，九華旅游股價延續前一日的漲勢，截至發稿，九華旅游盤中上漲1.62%，報26.92元/股。

索道纜車業務最賺錢，客運業務毛利率排第二

公開資料顯示，九華旅游成立于2000年12月，公司所處的九華山風景區是首批國家級風景名勝區、首批國家5A級旅游景區，也是中國佛教四大名山之一。九華旅游于2015年在A股上市，主營業務包括酒店、索道纜車、客運、旅行社等。

九華旅游在2021年年報中表示，公司在景區內經營天臺索道、百歲宮纜車和花臺索道三條索道纜車，是重要而穩定的收入來源。數據顯示，2021年， 九華旅游索道纜車業務營收同比增長26.2%至1.71億元，占公司營業收入的40%，毛利率高達78.36%。

圖/九華旅游2021年年報截圖

此外，酒店、客運、旅行社等業務在2021年同樣穩定發展，其中，酒店業務營收同比增長21.58%至1.52億元，占公司營業收入的36%，但毛利率偏低，僅有2.25%；客運業務營收達7364.53萬元，雖只占公司營業收入的17%，卻是營收增速最高的業務，毛利率僅次索道纜車業務，達45.23%；旅行社業務營收同比增長24.59%至2396.79萬元，占公司營業收入的5.63%，毛利率為9.83%。

九華旅游表示，公司在景區及周邊經營聚龍大酒店、東崖賓館、西峰山莊、大九華賓館、平天半島大酒店、五溪山色大酒店和九華山中心大酒店七家酒店，均在本地中高端市場中占主導地位，是公司打造精品服務、樹立品牌形象的重要窗口。此外， 九華旅游下屬的客運公司擁有景區內的客運專營權，是公司產業聯動、整合內外部資源的有機鏈條。報告期內，公司推進建設的重點項目中，大九華賓館貴賓樓改造項目已完成規劃設計方案；文宗古村田園綜合體項目已完成森林穿越步道和田園花海西區建設，并推進古村落和水上休閑區項目建設；獅子峰景區開發項目報批在持續推進中；九華山交通轉換中心功能提升項目也在積極推進規劃設計方案報批。

2021年新入手子公司凈虧損約562萬元

截至報告期末，九華旅游擁有三家全資子公司，分別是安徽九華山旅游客運有限責任公司（以下簡稱“客運公司”）、池州平天旅游發展有限公司（以下簡稱“平天旅游”）、池州市九華山弘愿旅游發展有限公司（以下簡稱“弘愿旅游”），另有一家聯營公司，即安徽石臺旅游發展股份有限公司（以下簡稱“石臺旅游”，九華旅游持股20%）。

2021年，除客運公司實現1586.77萬元的凈利潤外，另外三家公司均錄得虧損，其中，平天旅游凈虧損37.13萬元，九華旅游在權益法下確認對石臺旅游的 投資損益為-814.52萬元。

在公司董事趙亞彬投反對票的情況下，九華旅游于2021年1月以1.05億元收購的弘愿旅游，位于九華山 風景區村新區，主要從事住宿、餐飲等旅游服務。披露該項收購時，九華旅游希望通過收購弘愿旅游擴大產業規模，消除同業競爭，助力公司獲取新的利潤增長點。截至2021年12月31日，弘愿旅游資產總額為1.01億元，凈資產為8964.02萬元，報告期內凈利潤為-562.26萬元。

貝殼財經記者注意到，與年報一同披露的，還有九華旅游旗下公司新的投資事項。九華旅游稱，全資子公司客運公司擬投資九華山交通轉換中心功能提升項目，預計投資金額為3.48億元。九華旅游表示，系統提升九華山游客服務中心接待設施的重要舉措，有利于進一步豐富旅游產品業態，提升盈利能力和綜合競爭力。據九華旅游估算，該項目建設期為21個月，項目稅后投資回收期為9.54年（含建設期），預計客運公司可實現年收入1.51億元，年利潤總額4892萬元。

兩年內完成22次理財，未來將加速區域旅游資源掌控布局

自上市以來，九華旅游每年都會使用閑置資金購買理財產品。九華旅游在現金管理公告中曾多次表述，有效利用暫時閑置自有資金進行理財型投資，可最大限度地提高公司自有資金的使用效率，為公司和股東謀取較好的財務性收益。

據貝殼財經記者不完全統計，九華旅游2016年累計完成12次理財，2017年累計完成14次理財，2018年累計完成9次理財，2019年累計完成4次理財，2020年累計完成13次理財，2021年累計完成9次理財。2019年以前，九華旅游理財所使用的資金為自有資金和閑置募集資金。近兩年，九華旅游理財所使用的資金雖然只有自有資金，但金額已從之前的2億余元提升至2021年的4.5億元。

作為2015年才上市的景區類公司，營收中不包含門票收入的九華旅游，與黃山旅游（600054）、峨眉山A的營收存在較大差異。在山岳類景區轉型升級過程中，與黃山旅游發展徽菜餐飲業務、峨眉山A發力峨眉雪芽茶葉等創新業務相比，九華旅游的整體發展平穩，無較大亮點。自上市以來，該公司營收與凈利潤整體趨穩，即使在疫情沖擊下，年度凈利潤也未出現虧損。近兩年，其資產負債率維持在14%的水平。

九華旅游在年報中表示，在持續推進重點項目的同時，鑒于當前疫情反復和經濟下行壓力，行業洗牌加劇，旅游產業投資處于深度轉型期，將根據戰略發展需要，搶占先機，加大項目前期調查與風險評估，加速區域旅游資源掌控布局，謀劃儲備資源型旅游項目，為未來發展奠定堅實基礎。九華旅游預計2022年營業收入為4.4億元，利潤總額達0.94億元，凈利潤為0.7億元。

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