4月9日消息日前，佳沃食品（300268）(300268.SZ)發(fā)布2021年財務(wù)業(yè)績報告，財報顯示，去年全年，佳沃食品實現(xiàn)營業(yè)收入45.97億元，同比增加1.60%；凈虧損2.89億元，較2020年同期大幅減虧4.24億元；經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入3.04億元，同比大幅增加242.96%。

2021年，受全球經(jīng)濟形勢變化及疫情反復(fù)影響，跨境物流成本持續(xù)高增，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性遭到嚴峻挑戰(zhàn)，在此背景下，佳沃食品仍保持了營收的穩(wěn)定增長，并實現(xiàn)了虧損的大幅收窄，展現(xiàn)出了相當強的業(yè)績韌性，這一方面得益于三文魚市場需求的逐漸復(fù)蘇，另一方面則離不開佳沃食品內(nèi)驅(qū)力的不斷強化。

三文魚市場需求反彈佳沃食品大力鞏固上游養(yǎng)殖核心資產(chǎn)

佳沃食品是一家專注優(yōu)質(zhì)動物蛋白行業(yè)的企業(yè)，主要從事優(yōu)質(zhì)海產(chǎn)品的培育、貿(mào)易、加工及銷售，以及品牌食品營銷業(yè)務(wù)。2019年，其收購了全球前十大三文魚生產(chǎn)企業(yè)之一Australis Seafoods S.A.(以下簡稱“Australis”)，實質(zhì)掌控了三文魚全產(chǎn)業(yè)鏈中價值最高的上游養(yǎng)殖端環(huán)節(jié)，三文魚產(chǎn)業(yè)由此也成了佳沃食品的核心資產(chǎn)構(gòu)成。財報顯示，2021年佳沃食品的三文魚產(chǎn)品貢獻營業(yè)收入31.81億元，同比增長2.85%，占總營收比重達69.2%。

此前，受全球疫情沖擊，以三文魚為代表的海產(chǎn)品市場需求大幅減弱，加之各國針對疫情推出的物流管制措施，進一步提升了行業(yè)的運營成本，導(dǎo)致三文魚產(chǎn)業(yè)壓力重重，價格不斷下探，佳沃食品的業(yè)績表現(xiàn)也受到了極大考驗。

2021年，隨著疫情得到有效控制，三文魚市場需求及銷售價格也迎來了觸底反彈，據(jù)DataSalmon數(shù)據(jù)顯示，2021年智利銷往美國魚柳Trim D(3-4磅)的行業(yè)平均價格同比上漲33%，智利銷往巴西蒙特港整魚(12-14磅)的行業(yè)平均價格同比上漲58%，智利銷往中國上海整魚(6+千克)行業(yè)平均價格同比上漲41%，目前來看全球主要三文魚市場的餐飲市場幾乎恢復(fù)至2019年水平。

受此影響，佳沃食品核心子公司Australis經(jīng)營持續(xù)改善，盈利能力逐步恢復(fù)，上半年平均毛利率-1.0%，下半年平均毛利率高達12.9%，全年平均毛利率6.2%，2021年全年實現(xiàn)營業(yè)收入31.69億元，同比增長2.45%；凈利潤8319.38萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，是佳沃食品2021年業(yè)績表現(xiàn)得以快速恢復(fù)的核心支撐。

從行業(yè)發(fā)展前景來看，需求端，消費升級疊加疫情加速提振健康意識影響，家庭三文魚消費需求較以往更加強勁，且在全球大宗商品價格高漲推動飼料價格增長的背景下，其他動物蛋白價格漲幅明顯高于三文魚，使三文魚替代優(yōu)勢尤為凸顯，市場需求進一步釋放；供給端，野生三文魚捕撈量觸頂，人工養(yǎng)殖則區(qū)域有限，牌照資源稀缺，行業(yè)準入壁壘高，全球整體供應(yīng)增長力有限。供需緊平衡之下，三文魚價格有望長期維持高位。

而與此同時，Australis則保持著領(lǐng)先同行業(yè)的養(yǎng)殖及生產(chǎn)體系，在飼料轉(zhuǎn)化率、死亡率等養(yǎng)殖技術(shù)指標上顯著優(yōu)于智利同行業(yè)公司。根據(jù)三文魚行業(yè)資訊公司Aquabench統(tǒng)計顯示，2021年智利三文魚行業(yè)平均累計死亡率值為15.3%，而同期Australis僅為6.4%，遠低于行業(yè)平均水平，Australis的天然優(yōu)勢也將為佳沃食品的整體盈利提供源源不斷的動力，使得佳沃食品未來得以更充分享受全球三文魚價格提升帶來的利好。

值得注意的是，去年5月，佳沃食品推出了一項擬募資不超過9.2億元的非公開發(fā)行股票預(yù)案，其中，募集資金的1.7億元用于智利三文魚智能工廠項目，4.2億元用于智利三文魚養(yǎng)殖系統(tǒng)智能化升級項目，足可見其鞏固與加碼三文魚產(chǎn)業(yè)的決心。未來，隨著三文魚市場需求與價格的逐漸釋放，掌握上游稀缺優(yōu)質(zhì)資源的佳沃食品，也有望實現(xiàn)經(jīng)營的持續(xù)改善與業(yè)績的大幅提升。

全面進軍大消費豐富產(chǎn)品矩陣強化內(nèi)驅(qū)力

在市場環(huán)境的外部刺激之外，佳沃食品內(nèi)部也在不斷通過品牌升級、產(chǎn)品開發(fā)與營銷渠道建設(shè)強化內(nèi)驅(qū)力。

去年7月，佳沃食品證券簡稱由“佳沃股份”變更為“佳沃食品”，更好的展現(xiàn)了其全面進軍大消費領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃與發(fā)展目標。

為迎合不同消費群體的需求，佳沃食品以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品三文魚為核心，開發(fā)了一系列全新產(chǎn)品提升品牌影響力。在海外市場，佳沃推出了全球品牌“Southring”及零售品牌產(chǎn)品“Mama Bear”，其中，“Mama Bear”聚焦強勢增長的家庭消費細分市場，服務(wù)于有寶寶的家庭，極大的豐富了佳沃食品面向全球終端消費市場的產(chǎn)品組合，進一步助力其成為全球高品質(zhì)、高營養(yǎng)、可持續(xù)三文魚食材食品供應(yīng)商的代表。

在中國市場，佳沃食品培育并開發(fā)了基于三文魚的深海優(yōu)質(zhì)蛋白健康營養(yǎng)食品及3R預(yù)制菜系列產(chǎn)品。其中，高營養(yǎng)食品品牌“饞熊同學(xué)”主要針對兒童群體，系列產(chǎn)品接連上市后廣受消費者好評；3R預(yù)制菜產(chǎn)品“佳沃鮮生”主要面向C端消費者市場，目前已與全國各大商超及電商平臺合作，實現(xiàn)高速增長，而據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在疫情影響及消費者意愿催生下，3R食品憑借其“速食”、“簡單烹飪”及“口味豐富”等優(yōu)勢正在成為消費新趨勢，未來國內(nèi)3R食品領(lǐng)域尚有極大的發(fā)展空間，佳沃食品有望由此形成新的業(yè)務(wù)增長點。

財報顯示，2021年，佳沃食品持續(xù)開發(fā)增值產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品矩陣，增值產(chǎn)品銷量同比增長達45%，成為佳沃食品2021年重要的業(yè)績驅(qū)動因素。

可以看到，在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境及疫情影響下，佳沃食品一邊大力鞏固上游養(yǎng)殖核心資產(chǎn)，一邊優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強化銷售渠道、提升品牌影響力，內(nèi)外兼顧，有效抵抗了市場變化所帶來的不利因素，保證了公司總體業(yè)績的穩(wěn)定與復(fù)蘇。

據(jù)悉，2022年，佳沃食品還將從產(chǎn)品、品牌、供應(yīng)鏈、業(yè)務(wù)協(xié)同、食材升級食品、銷售渠道等六大維度出發(fā)，重點發(fā)力分銷、零售、餐飲、專賣連鎖及禮贈渠道五個銷售通路，大力加強中國市場的拓展，全力推進中國業(yè)務(wù)增長。

關(guān)鍵詞： 強勢反彈