消息 ●記者 汪靜

在剝離不良資產(chǎn)、成功摘星脫帽后，雙環(huán)科技（000707）（000707.SZ）的發(fā)展勢(shì)頭似乎越來越好了。

雙環(huán)科技日前發(fā)布公告，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)1.85億—2億元。

而就在不久前，雙環(huán)科技成功實(shí)現(xiàn)摘星脫帽。3月24日晚間，公司自3月28日開市起撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“*ST雙環(huán)”變更為“雙環(huán)科技”， 公司股票將于3月25日停牌一天，并于3月28日開市起復(fù)牌。

記者注意到，在剝離了不良資產(chǎn)后，公司總負(fù)債由33.28億元降低至15.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率由2020年的109.74%降低至73.06%，凈資產(chǎn)由-2.9億元增長(zhǎng)至5.89億元。

聯(lián)堿景氣推動(dòng)業(yè)績(jī)大增

公開資料顯示， 雙環(huán)科技是在湖北雙環(huán)化工集團(tuán)有限公司(原湖北省化工廠)所屬部分生產(chǎn)單位合成氨廠、聯(lián)堿廠、鹽廠、熱電廠進(jìn)行股份制改造的基礎(chǔ)上，由湖北雙環(huán)化工集團(tuán)有限公司、湖北省物產(chǎn)總公司、湖北省化工廠紅雙環(huán)實(shí)業(yè)公司共同作為發(fā)起人，1993年12月成立。

一度因?yàn)閮衾麧?rùn)連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)而面臨退市的雙環(huán)科技，在2021年迎來了化工行業(yè)的高景氣周期。同時(shí)公司重大資產(chǎn)重組后，資產(chǎn)債務(wù)減少以及利息等負(fù)擔(dān)減輕，也是其摘星脫帽的重要原因。

目前，雙環(huán)科技生產(chǎn)銷售的主導(dǎo)產(chǎn)品為純堿和氯化銨（合稱“聯(lián)堿”）。其中，純堿的下游用于玻璃生產(chǎn)占比較大，因此與房地產(chǎn)和汽車行業(yè)聯(lián)系密切。當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)影響玻璃和純堿需求，但另一方面光伏玻璃的增長(zhǎng)拉動(dòng)純堿需求。而氯化銨是氮肥的一種，在工業(yè)領(lǐng)域也可用于電池、電鍍等領(lǐng)域。

2021年，雙環(huán)科技純堿、氯化銨設(shè)計(jì)產(chǎn)能均為110萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率分別為97.68%、98.93%。全年公司生產(chǎn)純堿107.45萬(wàn)噸，較2020年上漲2.72%、氯化銨108.82萬(wàn)噸，較2020年上漲3.5%。

由于整體行情向好，2021年上半年，雙環(huán)科技純堿、氯化銨平均售價(jià)分別為1356.7元/噸、664. 89元/噸，下半年大幅增長(zhǎng)，分別為2117.37元/噸，1034.16元/噸。

全年來看，公司聯(lián)堿實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.6億元，同比增長(zhǎng)33.12%，毛利率22.27%，同比增長(zhǎng)22.97%。

由于產(chǎn)品營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的原因，2021年全年，雙環(huán)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.64億元，同比增長(zhǎng)71.66%，凈利潤(rùn)4.23億元，扣非凈利潤(rùn)4.22億元，雙雙成功實(shí)現(xiàn)扭虧。

2022年一季度，公司公告，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)1.85億—2億元，上年同期虧損3820萬(wàn)元。公司表示，報(bào)告期公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿、氯化銨產(chǎn)品銷價(jià)較上年同期大幅上漲，銷量小幅上漲。2021年7月公司完成重大資產(chǎn)出售，本報(bào)告期公司的有息債務(wù)等負(fù)擔(dān)較去年同期減輕。

剝離不良資產(chǎn)摘星脫帽

1997年，雙環(huán)科技上市，但公司的路走得并不算順利，業(yè)績(jī)常年盈虧交替，2016年、2017年，其曾因連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值被戴帽。2018年5月2日，公司股票正式被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱由“雙環(huán)科技”變更為“*ST雙環(huán)”。

2020年，雙環(huán)科技的凈利潤(rùn)一度虧損4.8億元。至2020年底，公司總資產(chǎn)約30億元，凈資產(chǎn)為虧損2.9億元，面臨嚴(yán)峻的退市壓力。

不過，事情在2021年迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。

2021年3月9日，雙環(huán)科技間接控股股東宜化集團(tuán)與宏泰集團(tuán)簽署了紓困重組協(xié)議。宜化集團(tuán)擬向宏泰集團(tuán)劃轉(zhuǎn)雙環(huán)集團(tuán)16.037%股權(quán)。劃轉(zhuǎn)后宜化集團(tuán)持有雙環(huán)集團(tuán)66%股權(quán)，宏泰集團(tuán)持有34%股權(quán)。

通過重組，雙環(huán)科技剝離部分生產(chǎn)設(shè)備及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括出售置業(yè)公司100%股權(quán)、蘭花沁裕46.8%股權(quán)、合成氨生產(chǎn)裝置的主要設(shè)備和鹽堿氨肥鈣聯(lián)產(chǎn)裝置主要設(shè)備等。近日，公司也成功實(shí)現(xiàn)脫帽摘星。

4月13日，雙環(huán)科技漲停收盤，收盤價(jià)13.35元/股，市值61.96億元。

如今，雙環(huán)科技主導(dǎo)產(chǎn)品下游汽車、光伏玻璃等行業(yè)發(fā)展正盛，其是否能夠復(fù)刻同出一脈的“老大哥”湖北宜化（000422）2021年的發(fā)展脈絡(luò)，值得期待。

關(guān)鍵詞： 景氣周期 雙環(huán)科技