養豬大戶的荷包堪稱“壓力山大”。

正邦科技（002157）4月15日晚公告稱，公司當日接到控股股東正邦集團通知，正邦集團累計有1175.24萬股被蘇州工業園區人民法院申請凍結，起始日為4月12日。本次凍結股份占正邦集團所持股份的1.57%，占公司總股本比例的0.37%。

對于凍結事項，正邦科技表示，公司控股股東正在積極妥善解決上述司法凍結事項，暫時不存在平倉風險或被強制過戶風險。

值得注意的是，正邦集團今年以來一直面臨較大的資金壓力，其未來一年內需償付的債務金額為39.6億元。高質押亦令市場擔憂，目前正邦集團及一致行動人質押股份合計13.21億股，占其所持股份的85.05%，占公司總股本的42%。

正邦科技股價最新報7.08元/股，市值223億元。

資金壓力不容小覷

正邦集團持股被凍結背后，其資金壓力不容小覷。在本次股權凍結前夕，其還新增了大量股權質押。

正邦科技4月7日披露，公司于2022年4月2日接到公司控股股東正邦集團的通知，獲悉其將所持有公司的部分股權辦理了質押手續。正邦集團本次累計新增質押2880萬股，占其所持股份的3.84%，占公司總股本的0.92%。公告披露，質押用于自身融資需要。

彼時的公告顯示，正邦集團及其一致行動人質押股份合計13.21億股，占其所持股份的85.05%，占公司總股本的42%。正邦集團有息負債合計為64.32億元，其中未來半年內需償付的債務金額為18.52億元，未來一年內需償付的債務金額為39.6億元。

資金面吃緊，市場傳聞也如影隨形。3月1日，市場上流傳出一份關于“正邦申請破產，江西省糧油接手”的傳聞。另據媒體報道，公司正在與江西省國資旗下某公司進行接洽，但并非江西省糧油集團。

正邦集團發布消息，稱關于公司“申請破產”等相關內容為不實信息。

上海一位長期跟蹤豬企的私募機構負責人告訴記者，生豬價格今年估計要在低位橫盤數月，之后即便上漲一些豬企還會面臨虧損。

行業短期難見反轉

大股東股權被凍結，上市公司的日子也不好過。

根據早前業績預告，正邦科技2021年預計虧損182億元-197億元。公司今年4月初披露，擬將累計超35億元的可轉債募集資金延期歸還，用于暫時補充流動資金。對此，深交所發函要求公司說明未能按期歸還募集資金的具體原因，是否存在被挪用、占用等情形。

面對監管機構的問詢，正邦科技“大倒苦水”。

“2021年是中國生豬養殖行業的‘寒冬’，在全行業經歷大幅業績虧損后，2022年生豬價格持續走低。目前整個生豬養殖行業深度虧損已近一年，普遍面臨收入下降、利潤虧損、現金流緊張等考驗?！闭羁萍荚诨貜秃蟹Q，公司為順利渡過豬周期底部，采取保有現有產能發展的策略，嚴控資本開支，減少現金流出，同時全面推動“降本增效”，儲備資金度過行業寒冬，確保在極端環境下公司能夠正常生產經營。

國內某券商農業首席分析師近期在研報中表示，豬周期今年不可能出現反轉，明年反轉概率也偏低。當前豬價是在生豬出欄體重輕（同比下降超過10%）、MSY（每年每頭母豬出欄肥豬頭數）只有16-17（2020年行業供給最緊張時到達18以上）的情況下，依然持續下跌。背后反映的是生豬供給的嚴重過剩，考慮出欄體重以及MSY的潛在提升能力，存欄至少還要下降15%才能達到供需平衡，2月末存欄4268萬頭，僅較去年高點下降6.5%。

“接下來的去產能節奏將更為緩慢。我們不認為當存欄去化接近合理水平后，養殖戶還有進一步去化的動力。這意味著行業在沒有外部因素制約條件下，不可能出現大的周期反轉?！鼻笆龇治鰩熤赋?。

編輯：葉松

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