中材科技（002080）4月25日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年4月22日接受1家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

各位投資者上午好，公司一季度實現(xiàn)營收46.6億，凈利潤7.3億，同比都是有所增長。一季度業(yè)績主要貢獻(xiàn)是由于玻纖同比增長較多，盈利也有很好的增長，一季度的收入和盈利水平都比去年有所提高。

風(fēng)電業(yè)務(wù)盡管量上同比增長，但盈利和毛利率下降較多，基本是盈虧平衡狀態(tài)。其他業(yè)務(wù)營收和利潤同比去年均實現(xiàn)增長，尤其是隔膜業(yè)務(wù)和北玻，利潤同比增長超100%?？傮w業(yè)績也平穩(wěn)。

問答環(huán)節(jié)：

問：目前玻纖海外市場與國內(nèi)市場噸凈利分別怎樣，差距還大嗎？

答：整體來看，今年一季度海外的需求非常好，無論是中東、美國還是歐洲，需求和價格都很好。海外平均價格基本都在一萬元以上。

不考慮運(yùn)費(fèi)的話，噸凈利要高于國內(nèi)，考慮運(yùn)費(fèi)的話，基本與國內(nèi)持平?？傮w來說，海外的量提升還是很大的，去年海外占比17%-18%，今年一季度提升到25%，后續(xù)我們堅定看好海外市場的恢復(fù)，需求拉動是可持續(xù)的。

問：天然氣價格近期是怎樣的走勢，和往年相比是什么水平？

答：從成本來看，天然氣價格是季節(jié)性較強(qiáng)，一季度四季度用氣高峰，價格較高，二三季度逐步回歸正常水平。泰山玻纖下屬有燃?xì)夤荆Ａ科絻r，氣價在行業(yè)中有競爭力。今年一季度天然氣價格環(huán)比去年四季度增長大概5-6個點(diǎn)，還是可以承受的，我們可以把這部分的價格往下游傳導(dǎo)一些，成本和均價可以同步，毛利率相對平穩(wěn)。

問：電子紗的運(yùn)營情況如何？

答：泰山玻纖大品類細(xì)紗，按應(yīng)用領(lǐng)域來分一個是工業(yè)級細(xì)紗，一個是電子級細(xì)紗，大概各占一半，特別年份我們會做調(diào)整，比如去年電子布多一些而工業(yè)級少一些，今年1季度工業(yè)級多一些而電子布少一些。整個細(xì)紗的產(chǎn)能大概在10萬噸。現(xiàn)在變化較大的是價格，去年有幾個大的投產(chǎn)項目，加上一些細(xì)分需求的周期性調(diào)整，價格下跌幅度較大，整體均價不到4元/米。二季度后下游需求會有恢復(fù)，且目前價格已經(jīng)到了行業(yè)部分企業(yè)的成本線，所以我認(rèn)為這個價格有非常強(qiáng)的支撐，不需要太悲觀。

問：玻纖新增產(chǎn)能規(guī)劃如何？

答：一季報同步公告了一條6萬噸的改造線，今年會啟動，半年可以改好，四季度就有部分產(chǎn)能放出來。后續(xù)我們會加快玻纖新基地布局，重點(diǎn)圍繞高性能、熱塑以及高端建材等領(lǐng)域做布局。基于目前行業(yè)發(fā)展形勢，后續(xù)產(chǎn)線規(guī)模會有一定幅度提升，基本在14-15萬噸水平。

問：葉片1季度銷量的增長情況如何？價格拐點(diǎn)？

答：4月18號能源局的綜合司初步統(tǒng)計整個十四五期間各個省份的可再生能源的裝機(jī)情況，總量超過600GW，風(fēng)電大概占到40%-50%，有250-300GW，劃分到十四五剩下的四年，大概就是每年60-70GW的裝機(jī)。我們面臨的核心問題在于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈制造端的惡性競爭帶來的價格大幅下跌，疊加葉片環(huán)節(jié)原材料價格上漲，所以整體盈利能力惡化還是非常明顯?，F(xiàn)在我們以份額為主，因為未來市場是非常好的，這個階段占據(jù)市場對我們來說更有利一些。2020年4季度平均招標(biāo)價格在3300-3500元/kw，今年1季度在1600-1700元/kw，我們的規(guī)模效應(yīng)短期不可能把制造成本降低50%，尤其是風(fēng)電葉片材料成本占比70%左右。在現(xiàn)有價格體系下，我們風(fēng)電零部件企業(yè)能做的很少，我們新產(chǎn)品實現(xiàn)溢價的作用也有限，但我們認(rèn)為這肯定是個短期情況，不可能長期持續(xù)，因為這對整個產(chǎn)業(yè)鏈來說都是不利的。

總體來說，4月以來招標(biāo)價格逐步趨穩(wěn)，還是能起到一個平臺支撐的作用。風(fēng)電是國家實施能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的核心組成，基于行業(yè)中長期穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)品的可靠與穩(wěn)定性也決定產(chǎn)業(yè)鏈利潤平衡也是必然的，產(chǎn)業(yè)鏈低價競爭殺價搶單的情況大家也逐漸接受不了，行業(yè)自律組織近期也在召集產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)座談探討有關(guān)問題尋求解決方案。我們還是認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈制造端各環(huán)節(jié)有合理的利潤空間才能夠保障后續(xù)產(chǎn)品研發(fā)以及整體質(zhì)保體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)。價格拐點(diǎn)不好判斷，我們整體判斷下半年價格會有一些機(jī)會恢復(fù)。一季度的出貨量大概有2GW出頭，比去年大概有10%的增長，利潤上基本盈虧平衡。

問：其他葉片企業(yè)的盈利水平如何？

答：從過往公開歷史數(shù)據(jù)來看，中材葉片應(yīng)該是行業(yè)毛利率最高的葉片企業(yè)，一季度利潤我們基本盈虧平衡。

問：我們對碳纖維在風(fēng)電葉片中的應(yīng)用是什么判斷？

答：風(fēng)電的技術(shù)趨勢是非常明確的，一是大型化，二是低載荷，對于拉擠梁這種工藝來說是非常適合的，現(xiàn)在也在批量運(yùn)用?，F(xiàn)在行業(yè)到了一個惡性競價的階段，短期來說，碳?；旌系睦瓟D梁基于成本很難在全行業(yè)推廣。此外，隨著玻纖性能不斷進(jìn)步，也能用在更大的葉片，現(xiàn)在中材科技可以做到100m以下純玻纖。短期來看，風(fēng)電全部都用100m以上的葉片有難度，海上葉片的話根據(jù)客戶需求我們也可以提供兩種產(chǎn)品，技術(shù)上來說我們還是行業(yè)領(lǐng)先的，我們在阜寧沿海有一個工廠專門做碳?；旌先~片，我們產(chǎn)能是夠的，主要是需求釋放節(jié)奏。

問：過使用碳纖維可以改變整機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計，降低整機(jī)成本造價嗎？

答：如果是海外國內(nèi)風(fēng)機(jī)價格差別不大，像Vestas去年的風(fēng)機(jī)在6000元/kw以上，國產(chǎn)的能夠維持4000-5000元/kw，那么我認(rèn)為這個理論是成立的。但如果是1500比6000的話，這樣是不成立的。

問：海外的計劃是怎樣的？

答：海外和國內(nèi)我們是兩種不同的策略。去年我們公告的巴西項目也是我們開拓海外的的一個試驗項目，我們會根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲩_發(fā)一些適應(yīng)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)品。

問：4月隔膜的排產(chǎn)會有怎樣的趨勢？

答：因為我們現(xiàn)在隔膜的產(chǎn)能比較有限，所以每個月我們基本上都是按照頂格去排產(chǎn)，基本上都是在1億平米左右。

問：滕州和南京在建的產(chǎn)能落地情況如何？

答：今年新投的是滕州二期剩下的四條線，大概會在半年左右陸續(xù)投出來。另外就是內(nèi)蒙的兩條線會在年底之前投出來。今年新增的產(chǎn)能大概在5-6億平，到年底我們會具備17-18億平的有效產(chǎn)能。

問：隔膜的客戶結(jié)構(gòu)是怎樣的？

答：目前主要以寧德為主，大概在70%左右。海外客戶開拓需要時間，今年一季度出貨量占比大概10%左右，未來我們還是希望能做到20%以上甚至更高，現(xiàn)階段也開始對海外客戶進(jìn)行新型號導(dǎo)入。

問：內(nèi)部判斷隔膜成本還有多少下降空間？

答：成本我們這些年進(jìn)步非常明顯，新線成本如內(nèi)蒙工廠和滕州二期項目成本在行業(yè)內(nèi)也極具競爭力，但總體新線占比現(xiàn)階段還較少，后續(xù)隨著新線占比提升，隔膜平均成本還有較大優(yōu)化空間。

問：內(nèi)蒙產(chǎn)線設(shè)備用的是哪家的？

答：我們設(shè)備現(xiàn)在主要是兩個來源，一是日本東芝，二是我們的合資公司。滕州那邊用的是合資公司的，內(nèi)蒙用的是東芝的。后續(xù)設(shè)備調(diào)配基于速度，來的快就優(yōu)先安排安裝。

問：鋰膜當(dāng)前國內(nèi)和海外客戶的盈利水平如何？

答：國內(nèi)外基本都是頭部電池廠商，盈利上來看，海外客戶盈利更好些。我們還是認(rèn)為把生產(chǎn)端管控好，把品質(zhì)提上來，把成本降下來，才是最關(guān)鍵的。

問：1季度隔膜單平利潤如何，今年利潤展望情況是怎樣的？

答：1季度單平利潤水平在2毛以上，隨著新線陸續(xù)落地，我們認(rèn)為單平凈利還有較大提升空間。

問：對儲氫瓶市場看法如何？

答：我們非?？春眠@個市場，總體判斷，鋰電是現(xiàn)在，氫是未來。

這個領(lǐng)域我們做了比較深入的布局，集中在儲運(yùn)環(huán)節(jié)，我們做了20年的氣體儲運(yùn)，有著豐富的經(jīng)驗。我們主要在三個領(lǐng)域進(jìn)行布局，一是車載儲氫瓶，二是加氫站的站用瓶，三是運(yùn)氫長管。去年我們氫能收入主要是車載這塊貢獻(xiàn)，按照行業(yè)公開和透明燃料電池車上牌量數(shù)據(jù)來看，公司在車載儲氫瓶領(lǐng)域份額第一，現(xiàn)在是希望能夠在更多領(lǐng)域拿到更多份額。

問：東麗放松之后，會對碳纖維原材料供應(yīng)商有所調(diào)整嗎？

答：氣瓶鎖定原材料后就會在行業(yè)里搶占先手的位置。我們的優(yōu)勢在于可以用國產(chǎn)材料制造氫瓶這種高端產(chǎn)品，目前國內(nèi)應(yīng)該只有我們一家可以做到，所以我們也會一直把這個優(yōu)勢延續(xù)下去。我們與神鷹的合作是共贏的狀態(tài)，無論從成本還是盈利，都是最有利的。

問：未來葉片、玻纖、隔膜、軍工四個業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃是怎樣的，有側(cè)重點(diǎn)嗎？

答：也不算有側(cè)重點(diǎn)，我們這幾個業(yè)務(wù)內(nèi)部定位為了主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，幾個業(yè)務(wù)都要做強(qiáng)做大，每個業(yè)務(wù)都有自己的十四五規(guī)劃。我們內(nèi)部不止這幾塊業(yè)務(wù)，軍工的體量還較小，氣瓶產(chǎn)業(yè)也是較重要的業(yè)務(wù)。

問：與巨石的玻纖業(yè)務(wù)的重組延后有沒有新的情況？

答：按照集團(tuán)部署，積極推進(jìn);

中材科技股份有限公司從事風(fēng)電葉片的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，公司的主要產(chǎn)品是風(fēng)電葉片、玻璃纖維及制品、鋰電池隔膜。2006年至今，公司先后獲得省部級以上科技類獎勵180項，其中國家技術(shù)發(fā)明二等獎1項、國家科技進(jìn)步二等獎2項、中國專利金獎1項、中國專利銀獎1項，獲得省部級以上工程設(shè)計和咨詢類獎勵116項。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 中材科技