8月18日，聯(lián)想拯救者正式發(fā)布了其首款 VR 頭顯VR700，首發(fā)價 2999 元。此前天風國際分析師郭明錤表示，預計蘋果最快將在2023年1月發(fā)布MR頭戴設備，稱其可能是下一個革命性消費電子產(chǎn)品。華安證券認為，VR設備是元宇宙時代的重要智能終端，元宇宙創(chuàng)新周期的早期階段，VR等智能設備將持續(xù)收益。從全球來看，Meta/Apple等科技巨頭將持續(xù)推動VR產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢，并可以在產(chǎn)品迭代進步的過程中，更好的培育消費者心智。在這個過程中，國產(chǎn)VR廠商將持續(xù)受益全球行業(yè)的高景氣度。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2021年全球VR頭顯出貨量達1095萬臺，同比增長97.1%。22年上半年全球VR市場出貨量約684萬臺，在大廠新品缺席情況下仍實現(xiàn)同比翻倍以上增長，數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國VR市場零售額突破8億元，同比增長81%。22H2起字節(jié)、創(chuàng)維、索尼、蘋果國內外重點廠商新品密集。

2021年，Meta旗下的Oculus系列在VR頭顯市場占有率達80%。在根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(IDC)的數(shù)據(jù)，目前市場上最暢銷的虛擬現(xiàn)實(VR)頭顯Meta Quest 2的零售價在399-499美元不等，2021年占新生VR市場78%的份額。

Meta則預計將在2024年前推出四款VR頭顯，分別為Cambria(又名為Quest Pro)、Funston、Stinson、Cardiff，其中高端MR頭顯Project Cambria預計在今年9月份推出。

另據(jù)分析師郭明錤表示，蘋果首款MR頭顯將于2023年1月推出，售價預計超過上千美元，可能是下一個革命性消費電子產(chǎn)品。據(jù)悉，蘋果首款頭顯將采用OLEDoS技術，該項技術的應用代表著AR/VR設備的技術突破。

除了Meta、蘋果以外，國內字節(jié)跳動、騰訊、愛奇藝等互聯(lián)網(wǎng)大廠也相繼入局，字節(jié)跳動更是在去年8月高調收購了Pico。愛奇藝的奇遇系列也在全球VR頭顯市場占據(jù)了一定份額。

字節(jié)跳動旗下Pico系列在中國市場一直保持占有率第一。2021年Q1，Pico系列市場占有率為37.6%，占據(jù)龍頭;大朋的DPVR系列以32.70%的市場占有率緊追其后。2021年全年，愛奇藝奇遇系列VR頭顯在線上電商渠道出貨量占比達27.4%，位列行業(yè)第二，僅次于字節(jié)跳動旗下的 Pico系列，進入國內VR頭顯第一梯隊。

在行業(yè)不斷壯大下，國內VR廠商不斷推出新品，單就硬件配置而言，目前國內第一梯隊的VR頭顯與Oculus Quest2差別已不大，二者的主要差距還是內容生態(tài)，尤其是游戲數(shù)量與質量。

截至2022年4月1日，在Pico商店上一共有165款應用可供玩家下載，Quest商店則有350款應用可供玩家下載，Pico商店應用數(shù)量不到Quest平臺應用數(shù)量的一半。因此，國內的VR頭顯在內容生態(tài)領域的發(fā)展仍舊長路漫漫。

當前，VR頭顯市場規(guī)模仍處于初期發(fā)展的階段。究其原因，由于內容與服務較為匱乏、應用生態(tài)不完善，能滿足消費者需求的爆款級、標桿級VR應用都尚未出現(xiàn)，面向消費者的虛擬現(xiàn)實開發(fā)內容缺乏變現(xiàn)渠道，尚未形成良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)和正向循環(huán)。

投資機構高盛在一份關于AR和VR技術的報告中表示，盡管VR技術正在改進，但目前為止，VR頭顯仍沒有成為廣大消費者的剛需產(chǎn)品，仍是一小部分人群使用VR設備。根據(jù)維深WellsennXR的數(shù)據(jù)，2021年全球VR出貨量為1029萬臺，預計2024年將達3546萬臺，CAGR+51.05%。蘋果全球活躍用戶超過十億，一旦產(chǎn)品落地，或將為VR行業(yè)注入強勁生命力。

機構認為，由于VR/AR行業(yè)未來幾年有望真正進入爆發(fā)期，優(yōu)選價值量占比較高的光學顯示、傳感器等環(huán)節(jié)，前瞻選擇綁定國際大客戶、自身競爭力突出、具備產(chǎn)能保障的優(yōu)質標的。

VR產(chǎn)業(yè)鏈方面，上游電子供應鏈：整機代工核心供應鏈公司歌爾股份、立訊精密;Pancake光學膜核心供應商三利譜，光學模組供應商舜宇光學、歌爾股份;視覺傳感器供應商豪威科技(韋爾股份)、瞳距調節(jié)供應鏈兆威機電。

中游整機：海內外大廠Meta，索尼，微軟，Pico(未上市)外，關注創(chuàng)維數(shù)字。

下游應用：VR有望提升娛樂體驗，提升傳媒公司估值，VR游戲外，未來VR視頻/直播有望成新的爆發(fā)點;當前字節(jié)跳動Pico將成行業(yè)的重要增量，重點關注與字節(jié)跳動合作的應用類公司。騰訊控股、網(wǎng)易、吉比特、三七互娛、完美世界、芒果超媒、愷英網(wǎng)絡、富春股份、寶通科技、恒信東方。

相關概念股：

歌爾股份(002241.SZ)：客戶囊括一流VR/AR品牌商如Sony、Meta(Oculus)、Pico、華為、Google、微軟等，在中高端VR代工市場占據(jù)大量份額。

創(chuàng)維數(shù)字(000810.SZ)：發(fā)布采用Pancake方案的VR一體機產(chǎn)品。公司在VR業(yè)務方面已積淀多年，2018年推出全球首款4K顯示8K硬解碼VR一體機;2020年收購集團旗下VR公司創(chuàng)維新世界，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局;2021年發(fā)布首款Pancake超短焦VR分體式眼鏡，并出口美國銷售。2022年7月25日，創(chuàng)維發(fā)布三款采用Pancake光學方案的VR一體機。

三利譜(002876.SZ)：卡位Pancake光學膜賽道。公司主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在消費電子行業(yè)擁有深厚積累，產(chǎn)品已進入谷歌、三星、華為、小米、OPPO、vivo等國內外知名科技企業(yè)終端供應鏈中。

愷英網(wǎng)絡(002517.SZ)：公司于今年上半年與幻世科技合資成立子公司，開展VR游戲方面業(yè)務方面的拓展。同時公司也于早年前瞻布局了VR硬件賽道，公司早期投資了樂相科技(產(chǎn)品：大朋VR)，樂相科技的產(chǎn)品大朋VR是國內領先的VR產(chǎn)品。

寶通科技(300031.SZ)：增持哈視奇，深化AR/VR布局。被投企業(yè)哈視奇一直專注于ARVR游戲的研發(fā)，據(jù)公司公眾號披露，近日公司對哈視奇直接&間接持股比例提升至40.64%，為哈視奇第一大股東。

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