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12月15日晚間，前兩個交易日連續漲停的步步高（002251）在股價異動公告中，自曝將對公司戰略做出重大調整，公司將關停部分超市門店，并初步預計產生閉店損失金額約3億元~5億元。消息披露次日，截至午間收盤，步步高跌5%，盤中最大跌幅達8.7%。

根據公告，步步高的重大戰略調整主要為省外超市業態的收縮，購物中心和百貨店繼續運營。具體來看，在超市業態方面，自2022年四季度開始，通過關停并轉從四川市場全面退出，江西市場大幅收縮至新余、萍鄉、宜春，這三座城市臨近湖南省；湖南、廣西兩省也將同步關停并轉低效虧損門店。經公司財務部門初步測算，預計將產生閉店損失金額約3億元-5億元。

截至發稿，記者多次撥打上市公司董秘辦及相關負責人電話，均持續處于忙碌狀態。上市公司步步高的控股股東，步步高集團總裁陳志強則在接受媒體采訪時表示：“疫情給公司的生態體系帶來了一些影響，在當下做出一些階段性的決策是為了企業未來更好的發展，輕裝上陣。”

截至今年6月底，步步高的直營連鎖店分布在湖南、廣西、江西、四川四省，合計367家。其中，本次調整主要針對的超市門店322家，建筑面積224.77萬平方米；湖南省門店205家，省外門店117家。此外，步步高還在四省經營百貨門店45家。步步高自述，公司在湖南、廣西兩省連鎖零售行業居于領先地位，從目前披露的調整方案來看，公司對湖南、廣西兩省的調整力度也較輕。

從財務角度，步步高對超市、省外業務的收縮具有一定合理性。

根據公司半年報，公司“超市+家電”業務雖然貢獻營收比重達73%，但是19%的毛利率與百貨業務的66%相去甚遠。公司上半年湖南省外業務收入占比23%，其18%的毛利率也和湖南省內的23%存在不小差距。

另據步步高披露的“營業收入排名前十的門店”，今年上半年排名前十的門店全部位于湖南省內，且其中九家均以“百貨+超市”業態經營，僅一家為單純的超市業態。

事實上，步步高的收縮近自去年就已經開始。2021年，步步高關閉52家門店，新開超市25家；今年上半年，關閉23家門店，新開超市2家，百貨門店2家。2020年12月底，步步高擁有各業態門店420家，一年半以來門店數量減少約13%。

一般而言，超市實施關閉門店產生的一次性損失，主要包括：合同解約損失、裝修等長期待攤費用攤余價值的一次性攤銷、不可轉移的固定資產凈值損失、經營商戶解約損失、存貨損失、員工安置補償支出等。步步高本次關店對今年財報產生的具體影響，還有待觀察。

近兩年，超市行業關閉經營不力的門店的情況并非孤例。以在本輪零售股行情中實現7連板的人人樂（002336）為例，該公司2021年度共關閉虧損門店37家，閉店損失約2.4億元。人人樂表示，在2022年將通過商品供應鏈改革、商品結構優化、生鮮品類標準化轉型等一些列措施努力提升銷售。

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