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又一家房企推出再融資方案。

12月30日晚間，保利發(fā)展（600048）披露再融資預(yù)案，公司擬定增募集不超過125億元，其實(shí)際控制人保利集團(tuán)擬參與認(rèn)購(gòu)1億至10億元。方案披露，此次募集資金擬投向保利位于廣州、南京、西安等地14個(gè)住宅項(xiàng)目的建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得注意的是，這是房企股權(quán)融資政策優(yōu)化以來，募集資金規(guī)模最大的涉房再融資。

談及本次定增目的，保利發(fā)展介紹，11月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“5項(xiàng)措施”提出“允許上市房企非公開方式再融資，引導(dǎo)募集資金用于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括與‘保交樓、保民生’相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶區(qū)改造或舊城改造拆遷安置住房建設(shè)，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。”本次非公開發(fā)行募集資金擬投入廣州保利領(lǐng)秀海、西安保利天匯、大連保利城等14個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，作為央企上市公司，公司將積極響應(yīng)國(guó)家提出的關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)“保交樓、保民生”相關(guān)政策號(hào)召，為房地產(chǎn)行業(yè)改善“保交樓”問題，實(shí)現(xiàn)“保民生”的目的提供堅(jiān)實(shí)助力。

同時(shí)，保利發(fā)展擬通過本次定增改善自身資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減少利息支出壓力，從而提高公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

據(jù)證券時(shí)報(bào).e公司記者觀察，自上述“5項(xiàng)措施”發(fā)布一個(gè)月以來，滬市房企中已有16家披露明確的非公開發(fā)行或重組方案。從具體進(jìn)展來看，華發(fā)股份（600325）和大名城（600094）的非公開發(fā)行預(yù)案已經(jīng)股東大會(huì)審議通過，陸家嘴的重組預(yù)案已收到上交所發(fā)出的問詢函，目前正在準(zhǔn)備回函中。

從16家已披露再融資方案的房企構(gòu)成看，國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)數(shù)量參半，其中不僅有保利發(fā)展、陸家嘴和華發(fā)股份等中央或地方國(guó)有企業(yè)，也涵蓋世茂股份（600823）和大名城等民營(yíng)企業(yè)。

在地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士看來，受益于涉房股權(quán)融資政策，國(guó)有企業(yè)可以充分借助股東背景，豐富土地儲(chǔ)備，增強(qiáng)地產(chǎn)主業(yè)發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)則進(jìn)一步拓寬了融資渠道，能夠優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，加大權(quán)益補(bǔ)充力度。例如，陸家嘴作為上海地方國(guó)企，在融資政策出臺(tái)后的第一時(shí)間即披露重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買控股股東下屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，充分實(shí)現(xiàn)股東資源整合，強(qiáng)化自身業(yè)務(wù)發(fā)展。

事實(shí)上，無論優(yōu)質(zhì)房企還是流動(dòng)性存壓的房企，對(duì)股權(quán)融資政策均是期盼已久。從相關(guān)影響看，以保利發(fā)展、華發(fā)股份和外高橋（600648）為代表的優(yōu)質(zhì)房企擬募集資金用于存量地產(chǎn)或園區(qū)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為行業(yè)基本面復(fù)蘇保駕護(hù)航。而以世茂股份、綠地控股（600606）和迪馬股份（600565）為代表的部分存在流動(dòng)性壓力的房企則可以充分發(fā)揮股權(quán)融資較債務(wù)融資的優(yōu)勢(shì)，在不新增償債壓力的情況下為房企“保交樓”提供支持，也有利于探索通過股權(quán)融資化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新路徑，一定程度緩解流動(dòng)性壓力，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“近期，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。不論是此前的涉房股權(quán)融資政策的優(yōu)化，還是之后房企們的積極響應(yīng)，均是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的落實(shí)。房企通過并購(gòu)重組與再融資，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況的同時(shí)，也募集資金支持保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，這將有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。”上述地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士指出。

關(guān)鍵詞： 項(xiàng)目建設(shè)