4月17日晚，歌爾股份（002241）發布年報及一季報。2022年，歌爾股份營收1048.94億元，同比增長34.10%，凈利潤17.49億元，同比下滑59.08%。今年一季度，營收241.22億元，同比增長19.94%，凈利潤1.06億元，同比減少88.22%。

歌爾股份表示，受宏觀經濟因素、行業景氣度低迷以及海外大客戶項目波動的影響，去年業績出現下滑。今年在消費電子行業下行、重要項目仍未復產等因素的影響下，一季度業績在營收創新高之下依然增收未增利。

(資料圖)

記者注意到，去年歌爾股份業務板塊發生較大調整，智能硬件業務營收占比超60%，超越傳統聲學業務，并且該公司也正向虛擬現實產業重點發力。

智能硬件業務成第一大營收點

在年報中，歌爾股份對此前受到關注的“蘋果砍單事件”進行了回應，該公司稱，去年四季度，公司某一款智能聲學整機新產品項目生產過程中出現波動。在上述事項發生后，公司管理團隊積極應對，與客戶緊密溝通并推動后續解決，穩定改善客戶關系，保障其他業務合作正常開展。

歌爾股份表示，公司充分考慮該事項影響并基于謹慎性原則，增加計提了相關資產減值準備，并因此導致公司2022年度凈利潤出現下滑。針對上述事件，公司已充分反思和吸取相關經驗教訓，并對相關工作中的不足之處積極整改。公司也堅信此次偶發事件不會削弱公司的核心競爭力，不會動搖公司的業務基礎，不會改變公司長期穩定、健康發展的大趨勢。

值得注意的是，作為市場印象中的“聲學龍頭”，去年聲學業務占比已被智能硬件業務遠遠超越。

分業務板塊看，去年歌爾股份智能硬件業務營收占比大幅提升，達60.14%，遠超占比第二的智能聲學整機業務，后者營收占比為24.67%。資料顯示，歌爾股份智能硬件業務主要為AR/VR產品及智能可穿戴產品、智能家居等。

從營收上看，歌爾股份的聲學業務和智能硬件業務也表現出了冰火兩重天狀態。前者去年營收258.81億元，同比下降14.58%，后者營收630.82億元，同比增長92.27%。

近年來，歌爾股份有意收縮智能聲學整機業務，究其原因在于該業務毛利率極低。2022年各業務板塊的毛利率中，智能聲學整機業務毛利率僅為5.65%，并且同比還下滑4.68%，而智能硬件毛利率為11.14%，精密零組件為21.20%。從該項數值便可看出歌爾股份業務調整的動機所在。

一位接近歌爾股份的相關人士向記者表示，精密零組件之所以毛利率較高，核心在于下游產品迭代帶來新的零部件需求。當前，虛擬現實產業正處于起步期，終端設備更新迭代速度非常快，每一次迭代升級就會產生新的零部件設計及生產需求，而新產品議價空間更高，因此會帶來更高的毛利水平。

歌爾股份相關負責人接受記者采訪表示，今年公司AV/VR虛擬現實相關業務還在正常進展，雖然也受到行業影響，但前景依然很看好。

重點發力虛擬現實產業

作為消費電子板塊上市公司，歌爾股份也脫離不了當前行業遇冷的處境，今年一季度，公司盈利不容樂觀。

自去年以來，全球消費電子行業遇冷，據咨詢機構IDC統計數據，2022 年全球智能手機出貨量為約12.1億部，同比下滑約11%。在出貨量下滑的同時，智能手機產品的技術創新和應用場景創新速度也在放緩，與智能手機相關的精密零組件產品需求也出現了下滑。

VR虛擬現實產業方面，去年上半年，全球VR虛擬現實行業保持了較為旺盛的增長勢頭，但2022年下半年，受到歐美宏觀經濟下滑、通貨膨脹、消費不振等多方面不利影響，VR虛擬現實產品在傳統的三、四季度歐美市場銷售旺季中表現低于預期，進而影響了全年表現。

前述歌爾股份相關負責人稱，今年一季度公司營收創下新高，但受到消費電子行業下行、重要項目仍未復產等因素的影響，凈利潤方面受到較大影響?！暗覀兿嘈爬щy是暫時的，公司管理層和全體員工將全力以赴，盡快扭轉不利局面，修復盈利能力，推動公司業績重回正軌。我們也相信短期困境不會削弱公司核心競爭力，不會改變公司長期穩定健康發展的大趨勢?！?/p>

當前，雖然行業低迷卻也未改變虛擬現實行業入局者熱情。歌爾股份表示，據公司內部市場研究部門的估算數據，2022年全球前三大VR虛擬現實廠商的產品總出貨量在2021年基礎上仍然實現了增長。

雖然全球VR虛擬現實行業增長速度略低于市場預期，但消費電子和互聯網行業內知名廠商仍在積極投入，繼續推動著硬件技術和軟件內容的豐富和發展。同時，AR增強現實產品在2022年仍然處于技術突破和產品成熟的早期階段，全球市場規模依然有限，硬件技術還面臨著芯片、光學顯示、通信、功耗、體積、重量等多方面的挑戰，但其巨大的市場潛力，依然吸引著行業知名廠商的廣泛關注和持續投入。歌爾股份業績報顯示，去年該公司全年投入研發費用52億元，同比增長25.3%。

據了解，自去年11月份國家工信部等五部門聯合發布《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022—2026年）》后，國內多地也積極規劃虛擬現實產業。今年4月份，青島虛擬現實產業園一期項目交付，該項目總投資投資100億元，項目生產線全部達產后，可實現年產2500萬臺智能整機和5000萬只光學模組的生產能力。

中泰證券（600918）研報分析，歌爾股份VR產業布局較早，已成為Meta、Pico、索尼等頭部VR品牌核心代工廠商，在中高端VR代工市場份額接近80%，此外還具備優秀光學、聲學能力，可提供菲涅爾透鏡、Pancake等多種VR光學方案，有望充分受益VR行業快速發展。AR方面，除了Birdbath、棱鏡等基礎AR光學方案外，公司還重點布局衍射光波導、微顯示等前沿技術，可提供DLP、LCOS、LBS、Micro-OLED等多種光機模組，與高通、WaveOptics、Kopin等廠商密切合作，長期亦將受益行業增長。

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