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每經評論員李澤東

天際股份（002759）(002759.SZ)近日宣布，擬以4.6億元現金收購常熟市譽翔貿易有限公司(以下簡稱“譽翔貿易”)100%股權，從而取得常熟新特化工有限公司(以下稱“新特化工”)100%股權。這筆交易引起了深交所的關注，為何溢價過高，是否存在利益輸送，支付安排是否合理，這些問題值得深究。

根據評估報告，譽翔貿易的全部股東權益價值為4.68億元，而其實繳資本僅為3218.07萬元，評估增值率高達398.2%。譽翔貿易評估增值率為何如此之高，天際股份又為何如此高價收購？這需要公司更直接的說明。

值得注意的是，新特化工曾經是天際股份二股東常熟市新華化工有限公司(簡稱“新華化工”)旗下公司，而天際股份副總陶惠平曾是新特化工總經理及董事。2019年7月，剛成立兩個月的譽翔貿易認繳3218.07萬元持有新特化工100%股權，隨后在2022年增加認繳金額至7000萬元。本次交易中的8名自然人交易對方中有6名為天際股份的關聯人。這些關聯交易是否存在利益輸送的嫌疑？

此外，根據公告，天際股份將在資產過戶完成后向譽翔貿易支付2.3億元，剩余50%價款根據新特化工業績完成情況進行支付。而交易對方承諾的業績目標并不高，基本與新特化工目前的業績水平相當。這樣的安排是否有利于維護上市公司利益？是否會導致上市公司資金被長期占用？投資者也需要一個明確答案。

綜上所述，天際股份收購新特化工的必要性、合理性和公允性都值得質疑。深交所已經發出關注函要求天際股份詳細說明相關問題，并核查是否存在利益傾斜的情況。希望天際股份能夠盡快回復并公開透明地進行交易，以免損害上市公司和廣大投資者的利益。

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