10月10日晚，魯商福瑞達(dá)（600223）醫(yī)藥股份有限公司(簡(jiǎn)稱“福瑞達(dá)”)發(fā)布公告宣布，擬將持有的山東魯商銀座商業(yè)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“銀座商管”)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給魯商福瑞達(dá)健康投資有限公司，交易價(jià)款依據(jù)評(píng)估值確定為8840.28萬元。本次交易完成后，福瑞達(dá)將不再持有銀座商管的股權(quán)。福瑞達(dá)表示，本次交易有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，收縮非主營(yíng)業(yè)務(wù)，集中精力做大做強(qiáng)醫(yī)藥、化妝品兩大主業(yè)。

近年來，福瑞達(dá)剝離房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型，集中資源發(fā)展醫(yī)藥、化妝品等相關(guān)業(yè)務(wù)，不過，其寄予厚望的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻不盡如人意。

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持續(xù)剝離房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)

根據(jù)公告，銀座商管成立于2003年5月，截至目前，福瑞達(dá)認(rèn)繳出資人民幣7628萬元，持有銀座商管100%股權(quán)。銀座商管經(jīng)營(yíng)收入主要來源于對(duì)集團(tuán)內(nèi)部房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理收入，受國(guó)有資本退出房地產(chǎn)板塊的政策影響，近年來，其業(yè)績(jī)情況并不理想。

2024年及2025年上半年，銀座商管分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入640.36萬元、366.07萬元；同期，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-62.35萬元、-87.68萬元。

近幾年，福瑞達(dá)轉(zhuǎn)型發(fā)展，確立了打造以醫(yī)藥、化妝品等核心業(yè)務(wù)為主的生物醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)品制造商公司的發(fā)展方向，先后退出了房地產(chǎn)和裝飾工程業(yè)務(wù)。2023年，福瑞達(dá)以總價(jià)59.01億元出售持有的8家房地產(chǎn)公司股權(quán)及債權(quán)。此后，福瑞達(dá)不再從事房地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)，全力發(fā)展醫(yī)藥大健康和化妝品業(yè)務(wù)。2024年2月，福瑞達(dá)子公司魯商生活服務(wù)股份有限公司以2186.40萬元轉(zhuǎn)讓山東省匯邦達(dá)裝飾工程有限公司100%股權(quán)，徹底退出裝飾工程領(lǐng)域。

剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的當(dāng)年，福瑞達(dá)凈利潤(rùn)暴增，除了受房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離產(chǎn)生投資收益影響外，其化妝品、醫(yī)藥和原料及衍生產(chǎn)品、添加劑三大業(yè)務(wù)也均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

2023年，福瑞達(dá)化妝品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.16億元，同比增長(zhǎng)22.71%，其中，頤蓮與璦爾博士?jī)蓚€(gè)品牌發(fā)展較為迅猛，是化妝品板塊營(yíng)收的主要來源。頤蓮品牌2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.57億元，同比增長(zhǎng)20.35%；璦爾博士品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.48億元，同比增長(zhǎng)27.33%。

此外，2023年福瑞達(dá)醫(yī)藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.20億元，同比增長(zhǎng)1.61%。原料及衍生產(chǎn)品、添加劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.51億元，同比增長(zhǎng)23.16%。

兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)承壓

不過，好景不長(zhǎng)。2024年，福瑞達(dá)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)開始雙雙下滑，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.83億元，同比減少13.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.44億元，同比減少19.73%。

從具體業(yè)務(wù)來看，2024年，化妝品業(yè)務(wù)雖然還在增長(zhǎng)，但增速已經(jīng)大幅放緩，其中，作為主力品牌之一的璦爾博士出現(xiàn)下滑。璦爾博士品牌2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.01億元，同比下降3.48%。醫(yī)藥和原料及衍生產(chǎn)品、添加劑板塊業(yè)績(jī)同樣承壓。其中，醫(yī)藥板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.12億元，同比下降1.41%，毛利率52.32%，同比減少1.07個(gè)百分點(diǎn)；原料及衍生產(chǎn)品、添加劑板塊營(yíng)業(yè)收入3.43億元，同比下降2.43%，毛利率35.92%，同比增加3.62個(gè)百分點(diǎn)。

2025年上半年，福瑞達(dá)業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.90億元，同比下降7.05%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.08億元，同比下降15.16%。其中，醫(yī)藥板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.07億元，同比減少13.87%。化妝品業(yè)務(wù)失速，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.94億元，同比減少7.73%，主力品牌璦爾博士實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.51億元，同比減少29.97%。

對(duì)于營(yíng)業(yè)收入減少的原因，福瑞達(dá)在年報(bào)中披露，醫(yī)藥板塊方面，主要是集采省份范圍擴(kuò)大以及“施沛特”等大產(chǎn)品的集采影響；報(bào)告期內(nèi)新品上市尚未產(chǎn)生顯著效果。化妝品業(yè)務(wù)方面，璦爾博士多款核心單品處于迭代階段；瑗爾博士品牌嚴(yán)控亂價(jià)行為，對(duì)部分經(jīng)銷商采取有限停貨措施；線上流量紅利減退，自播投產(chǎn)比不達(dá)預(yù)期；受行業(yè)環(huán)境影響，OEM產(chǎn)品部分客戶因經(jīng)營(yíng)不善流失。

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