10月17日，藏格礦業（000408）股份有限公司(以下簡稱“藏格礦業”)披露了2025年三季度業績報告。數據顯示，該公司前三季度實現營業收入24億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤27.5億元，同比增長47.26%。其中，第三季度實現營業收入7.23億元，同比增長28.71%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.5億元，同比增長66.49%。

【資料圖】

藏格礦業表示，報告期內實現凈利潤同比增長的原因，系公司營業總成本下降、投資收益增長較大。

投資收益同比大增

公開資料顯示，藏格礦業主營業務為氯化鉀和碳酸鋰的生產和銷售，產品廣泛應用于農業、新能源汽車、儲能以及消費電子等多個行業。此外，公司還持有西藏巨龍銅業有限公司(以下簡稱“巨龍銅業”)30.78%的股份，其主要產品為礦產銅。

具體來看，2025年前三季度，藏格礦業已分別完成全年氯化鉀產量和銷量目標的70.16%、82.51%，平均售價(含稅)同比增長26.88%，平均銷售成本同比下降19.12%，毛利率同比增加20.78個百分點；碳酸鋰平均售價(含稅)同比下降24.59%，平均銷售成本同比增長2.98%，毛利率同比下降18.42個百分點；參股公司巨龍銅業實現礦產銅產量14.25萬噸、銷量14.24萬噸，實現營業收入118.21億元、凈利潤64.21億元，公司取得投資收益19.50億元、占公司年初至報告期末歸屬于母公司股東的凈利潤的70.89%，巨龍銅業投資收益同比增加5.87億元，同比增長43.09%。

據藏格礦業披露，2025年第三季度，巨龍銅礦二期改擴建工程迎來重大進展。第二選礦廠精選系統已成功試車，為后續清水聯動試車奠定了良好基礎，有力保障了項目如期投產。同時，德慶普尾礦庫主排洪隧洞下游段也已安全精準貫通，進一步為二期項目的順利建成提供了堅實支撐。巨龍銅礦二期項目建成達產后，巨龍銅業年礦產銅將達到30萬噸至35萬噸，為未來業績增長奠定良好的資源儲備與產能基礎。

巨豐投顧高級投資顧問于曉明向《證券日報》記者表示，銅價走勢取決于礦山生產、新礦開發、下游需求及美聯儲貨幣政策。預計隨著AI數據中心建設等拉動需求增長，疊加美聯儲降息預期下美元走弱等因素影響，未來銅價有繼續增長空間。

多個項目迎來新進展

值得關注的是，進入第四季度，藏格礦業有多個項目迎來新進展，進一步為公司發展提供了支撐。

一方面，藏格礦業于10月14日披露公告稱，公司全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司(以下簡稱“藏格鉀肥”)收到了中華人民共和國自然資源部頒發的《不動產權證書(采礦權)》與《采礦許可證》。

據了解，此次藏格鉀肥取得《不動產權證書(采礦權)》與《采礦許可證》，在延續主礦種鉀鹽的基礎上，新增了礦鹽、鎂鹽、鋰礦、硼礦共伴生礦種。

對此，藏格礦業表示，這有利于保障鉀鹽長期開發，穩定氯化鉀供應，助力國家糧食安全；明晰公司開發鋰資源的用益物權基礎，為鹽湖提鋰業務提供法定支撐，助力新能源產業發展；推動共伴生礦綜合利用，最大化資源價值，增強公司核心競爭力。

另一方面，藏格礦業原有的鋰資源開采項目迎來復產。

今年7月16日，藏格礦業全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司(以下簡稱“藏格鉀肥”)收到海西州自然資源局、海西州鹽湖管理局下發的《關于責令立即停止鋰資源開發利用活動的通知》，按照要求，公司全資子公司格爾木藏格鋰業有限公司(以下簡稱“藏格鋰業”)停產。

10月14日，藏格礦業披露公告稱，藏格鉀肥近日收到《關于同意恢復鋰資源開發利用活動的批復》，明確同意藏格鉀肥恢復鋰資源開發利用活動。根據要求，藏格鋰業已于2025年10月11日正式復產。

據了解，藏格鋰業2025年計劃實現碳酸鋰產量11000噸、銷量11000噸，2025年上半年已實現碳酸鋰產量5170噸、銷量4470噸。本次臨時停產累計時長87天。藏格礦業表示，公司將結合2025年剩余有效生產時間，精準測算藏格鋰業復產后可實現產量，并適時調整全年產銷計劃。經初步估計，本次藏格鋰業臨時停產預計對公司2025年度經營業績影響較小。

藏格礦業董秘李瑞雪向《證券日報》記者表示，在生產端，公司將通過強化設備維護、提升運行穩定性來夯實生產基礎，同時精準規劃復產節奏，在有限時間內實現最優生產效能。在銷售端，公司會動態跟蹤客戶需求，靈活調整銷售策略以匹配市場變化。此外，公司將持續推進降本增效工作，通過降低單位生產成本進一步拓展利潤空間。

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