10月31日晚，中元股份（300018）（300018）公布了易主方案。細看這單易主，雙方施展的財技真是高超：

(資料圖片)

第一步，精準潛入，引而不發。先是朱家代表（朱夢茜）在二級市場悄悄買入，臨近5%舉牌線精準停止，此舉向市場和老股東表明了朱家的誠意和實力；

第二步，表決權委托，一錘定音。接著朱家兄弟與中元股份實控人簽訂表決權委托協議，構成易主，比直接協議轉讓可能更簡潔高效。

第三步，鎖價定增，一舉三得。與此同時，向朱家啟動鎖價定增——給上市公司輸血，朱家也獲取更多股權。也表明新主是來做實事的。

這是一套“新式易主組合拳”，做得好，三方共贏：原來大股東沒有低位減持，坐等易主后股權升值盛宴，新主朱家花小成本就獲取控股權，進退自如；上市公司則迎來實力企業家，并獲得寶貴資金謀取新發展。

巧妙易主

10月31日晚，中元股份（300018）發布公告稱，30日，公司實控人（尹健、盧春明、鄧志剛等8位一致行動人）與朱雙全、朱順全簽訂《表決權委托協議》，將合計持有的約1億股股份的表決權委托給朱雙全、朱順全行使。同日，朱雙全、朱順全、朱夢茜與公司實際控制人簽署一致行動協議，合計持有上市公司的表決權比例為25.63%，上市公司實際控制人變更為朱雙全、朱順全及朱夢茜。

與表決權委托協議同步簽署的，還有一份附條件生效的股份認購協議。據公告，中元股份擬向特定對象朱雙全、朱順全發行股票，發行股票數量不超過6135萬股（含本數），且不超過本次發行前公司股本總數的30%，募集資金總額不超過5億元（含本數），朱雙全、朱順全以現金方式認購。

根據《表決權委托協議》委托期限約定并根據發行數量上限測算，本次發行完成后，朱雙全、朱順全、朱夢茜將直接持有公司8525萬股股份（占公司總股本的15.59%）。

相關公告披露，本次入主中元股份的朱雙全、朱順全為鼎龍股份（300054）（300054）的實控人，朱雙全現為鼎龍股份的董事長，朱順全為鼎龍股份的董事、總經理。二人系兄弟關系。

公告顯示，《表決權委托協議》生效后，朱雙全、朱順全持有中元股份的表決權比例為20.71%。截至2025年10月30日，朱夢茜直接持有上市公司的股權比例為4.92%。

進一步查詢可知，截至今年一季度末，朱夢茜尚未進入中元股份前十大股東榜單。至今年6月底，朱夢茜已持有中元股份3.17%的股份，為第四大股東。至今年9月底，朱夢茜的持股比例已達到4.92%。即今年第二季度和第三季度，朱夢茜一直在持續買入。

同步“輸血”

另據中元股份《關于向特定對象發行股份涉及關聯交易事項暨與特定對象簽署附條件生效的股份認購協議的公告》，本次向特定對象發行股票價格為8.15元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。數據顯示，在中元股份籌劃控制權變更停牌前一交易日，公司股票大漲8.58%，收盤價為11.90元/股。10月份，中元股份股價上漲了約30%。中元股份將于11月3日開市起復牌。

中元股份表示，本次發行將進一步鞏固公司控制權，同時保證了公司股權結構的長期穩定，夯實公司持續穩定發展的基礎。上述發行募集資金到位后，將增強公司資金儲備，為公司實現技術創新、開展項目投資、優化業務布局提供資金支持，有助于公司實現長期戰略發展目標，鞏固行業優勢地位。

公開資料顯示，中元股份主要從事電力系統智能化記錄分析、時間同步、配網自動化設備及綜合自動化系統相關產品的研發、制造、銷售和服務。主營產品有電力故障錄波裝置、時間同步裝置、變電配網自動化設備及綜合自動化系統、智能電網測試儀器儀表等。其中，電力故障錄波裝置、時間同步裝置處于細分行業領先地位。

鼎龍股份以打印耗材起家，后通過持續創新轉型，現已發展成為國內領先的關鍵半導體材料平臺型公司，目前重點聚焦半導體創新材料領域中半導體制造用CMP工藝材料和晶圓光刻膠、半導體顯示材料、半導體先進封裝材料三個細分板塊，并持續在其他相關大應用領域的創新材料端進行拓展布局。

讓人遺憾的是，查遍所有公告，都沒有披露此次易主的低調潛伏者朱夢茜與朱氏兄弟是什么親屬關系。但瑕不掩瑜，綜上，這套打法巧妙地利用了現有規則，將“表決權委托”這一工具與“鎖價定增”這一融資方式進行了無縫銜接，創造了一個多方都能受益的局面。它反映了A股市場資本運作手法正變得越來越精細化、市場化。

當然，這種操作也對新主的產業整合能力和后續經營能力提出了極高的要求。如果新主后續無法真正改善上市公司業績，那么這場看似完美的資本盛宴也終將散去。但單從交易結構設計來看，這無疑是資本市場上一場堪稱教科書式的精彩案例。

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